在近期舉行的中國人民銀行黨委中心組專題會上，周小川行長表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，進(jìn)一步增強(qiáng)政策的針對性、靈活性和前瞻性。
他還提出，要繼續(xù)深化金融體制改革，推動金融市場規(guī)范發(fā)展，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，加強(qiáng)和改進(jìn)外匯管理，切實(shí)提高金融服務(wù)和管理水平。
就在日前于北京舉行的第三屆網(wǎng)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家年會上，與會專家也對推進(jìn)利率市場化改革的迫切性、時機(jī)等問題提出了自己的看法。
中國人民銀行研究局原副局長景學(xué)成以美國貨幣銀行的歷史為例，認(rèn)為現(xiàn)在就是推進(jìn)利率市場化的時機(jī)。但他也強(qiáng)調(diào)，在推進(jìn)市場化改革的同時，一定要加大金融體系監(jiān)管力度，“這兩個過程應(yīng)該同時進(jìn)行”。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則持相反觀點(diǎn)，他認(rèn)為當(dāng)前并不是迅速實(shí)現(xiàn)利率市場化的最好時機(jī)，條件還不成熟，中國的利率市場化應(yīng)該穩(wěn)步推進(jìn)。
連平指出，從各國的利率市場化實(shí)施路徑和結(jié)果方面分析，利率市場化的實(shí)施最好是在市場關(guān)于融資方面的供求關(guān)系相對比較穩(wěn)定時推出，這樣會比較容易成功。但如果供求關(guān)系非常緊張時，“到處都想獲得融資，而且貸款難求，在這種狀況下如果推進(jìn)利率市場化，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)會帶來很大的壓力。”
據(jù)了解，今年存款貸款都顯示出供求關(guān)系偏緊的情況，貸款利率明顯上升、民間貸款利率非常高，同時存款增速明顯低于貸款。今年1至11月貸款增速約增長了15%到16%，而存款只增長了13%。同時，存款增速比去年下降了逾7個百分點(diǎn)，整個銀行體系存款非常吃緊。
連平認(rèn)為，如果推進(jìn)利率市場化，最關(guān)鍵的是利率上限沒有放開。而一旦放開，在目前供求關(guān)系偏緊的情況下，存款利率將大幅度上升。屆時，不但銀行業(yè)承受巨大壓力，而且整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)承受的壓力會更大。
“利率市場化應(yīng)穩(wěn)步向前推進(jìn)，一旦條件成熟就加快步伐。而不是在目前狀況下全面迅速推進(jìn)，這樣做風(fēng)險還是比較大的。”連平如是指出。
北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院教授賀力平贊同連平的觀點(diǎn)。他補(bǔ)充道，利率市場化是有條件的，目前有一些基礎(chǔ)性條件非常好，但還有一些不足的條件。
賀力平指出，現(xiàn)在存款理財化相當(dāng)于美國上世紀(jì)70年代初搞的金融創(chuàng)新。那時有相關(guān)條令對存款利率進(jìn)行限制，但是監(jiān)管當(dāng)局默許了“利率市場化推進(jìn)過程”。80年代期間，有一些銀行以高利率吸收存款，爆發(fā)了系統(tǒng)性危機(jī)�！袄适袌龌^程中，監(jiān)管要及時跟進(jìn)，并且要關(guān)注薄弱的銀行中小機(jī)構(gòu)、地方新的銀行機(jī)構(gòu)等�！�
中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇則表達(dá)了與前述專家不同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，利率就是金融機(jī)構(gòu)提供一個金融產(chǎn)品的價格。他舉例說，如果在CPI水平比較高的時候，放開電價擔(dān)心通脹升高；如果CPI水平很低，放開電價又擔(dān)心會加大通脹預(yù)期，“所以怎么做都有它的弊端”。
郭田勇還從戰(zhàn)略層面加以分析，“利率市場化是沒有辦法掌控的，既然一定要跨越這一步，就不能把一些具體層面比如對銀行經(jīng)營細(xì)節(jié)上的影響看得特別重。”從現(xiàn)實(shí)層面看，推動利率市場化有迫切性。一是銀行業(yè)的確盈利比較高；二是存款理財化傾向很明顯，存款理財化意味著由于利率沒有放開，銀行沒有手段來更好地維護(hù)儲戶，使得銀行存款“被流失”，是市場化沒有推進(jìn)帶來的惡果；三是當(dāng)前民間金融的泛濫。
“利率市場化，首先是考慮條件方面的問題，而不是先從風(fēng)險考慮。只有把前期準(zhǔn)備工作做好，利率市場化才可以馬上推�！惫镉抡f。（作者：曹建華）
