日本購(gòu)入以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債成為此番日本首相野田佳彥訪華的熱門話題。日本此舉無(wú)疑對(duì)人民幣國(guó)際化有著重要意義。分析人士指出，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人民幣成為日本的“外儲(chǔ)”在情理之中，也將推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的改革。不過(guò)，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程仍應(yīng)以自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求為基調(diào)，不可為了成為外儲(chǔ)而冒進(jìn)。
為分散外儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，日本或?qū)⒊蔀橹袊?guó)國(guó)債的持有者。據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，日本財(cái)務(wù)大臣安住淳日前表示，中日雙方擬互相購(gòu)買對(duì)方國(guó)家的國(guó)債。據(jù)了解，首相野田佳彥在12月25日、26日訪華期間，兩國(guó)將討論互購(gòu)國(guó)債事宜，日本可能最多將購(gòu)入相當(dāng)于100億美元規(guī)模以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債。如果達(dá)成一致，這將是日本首次購(gòu)買中國(guó)國(guó)債，日本或?qū)⒊蔀镚7工業(yè)化國(guó)家中第一個(gè)在外匯儲(chǔ)備中持有人民幣的國(guó)家。
有分析指出，日本政府突破性地持有人民幣資產(chǎn)，對(duì)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程而言意義重大，是人民幣國(guó)際化的新機(jī)遇。也有分析指出，人民幣雖然成為了日本的“外儲(chǔ)”，但人民幣國(guó)際化的進(jìn)程仍需以自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求為基調(diào)，保持循序漸進(jìn)的理性做法，不可為了成為外儲(chǔ)而冒進(jìn)。
中日雙贏
“人民幣成為日本的外儲(chǔ)在情理之中�！眳R豐銀行全球研究、宏觀經(jīng)濟(jì)分析師馬曉萍在接受本報(bào)采訪時(shí)直言，目前，歐債危機(jī)蔓延，歐元資產(chǎn)安全性備受質(zhì)疑，美元前景也并不十分明朗。因而，選擇人民幣是日本分散外儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)的上策�！耙蚨�，此舉對(duì)日本而言，優(yōu)化儲(chǔ)備與資產(chǎn)管理的意義更為重要，同時(shí)日本將外儲(chǔ)多元化也將成趨勢(shì)�！瘪R曉萍說(shuō)。
截至今年11月底，日本外匯儲(chǔ)備總額達(dá)1.3萬(wàn)億美元，規(guī)模僅次于中國(guó)，居全球第二。日本外匯儲(chǔ)備構(gòu)成中，超過(guò)七成是美元資產(chǎn)。作為全球第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)，日本首次購(gòu)入以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債，具有標(biāo)志性的意義。事實(shí)上，早在去年9月，時(shí)任日本財(cái)務(wù)大臣的野田佳彥就表示日本應(yīng)投資中國(guó)國(guó)債。
對(duì)于中國(guó)而言，人民幣成日本外儲(chǔ)將有利于進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的改革。馬曉萍認(rèn)為，“其實(shí)，通過(guò)貨幣互換等方式，人民幣已逐漸成為很多東盟國(guó)家的外儲(chǔ)。目前，中國(guó)已成日本最大貿(mào)易伙伴�？梢哉f(shuō)，日本將人民幣納入外儲(chǔ)籃子，與東盟國(guó)家的情形多少有些類似。”馬曉萍認(rèn)為，只是日本外儲(chǔ)的盤子非常之大，加之發(fā)達(dá)國(guó)家的身份，這樣水到渠成的事情才分外引人關(guān)注。
改革還需理性
但也有分析指出，按照日本政府的初步構(gòu)想，購(gòu)入中國(guó)國(guó)債的規(guī)模不超過(guò)100億美元，占其外儲(chǔ)總額的比例僅約為0.77%，并將分期購(gòu)入。日本此舉是否更具象征意義、未來(lái)是否擴(kuò)大購(gòu)買計(jì)劃成懸疑。
同樣，日本購(gòu)入中國(guó)國(guó)債還面臨通過(guò)何種方式購(gòu)入、退出機(jī)制如何、購(gòu)買方案對(duì)其他國(guó)家來(lái)說(shuō)是否具有可復(fù)制性等問(wèn)題。就此，馬曉萍解讀說(shuō)，日本首次購(gòu)買中國(guó)國(guó)債雖然規(guī)模有限，但卻是一種開(kāi)始與嘗試。同時(shí)，人民幣本身在國(guó)際市場(chǎng)上尚不能自由兌換，這也為人民幣國(guó)債的購(gòu)買規(guī)模限定了空間�！耙虼耍鈬�(guó)投資者對(duì)人民幣的關(guān)注將對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性提出更高要求，從而進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)的改革以及人民幣國(guó)際化進(jìn)程�！�
數(shù)據(jù)顯示，人民幣的國(guó)際化步伐正在加速。今年前10個(gè)月，人民幣貿(mào)易結(jié)算比去年同期增長(zhǎng)了6倍，達(dá)到169億美元。匯豐預(yù)計(jì)，今年人民幣結(jié)算將占總貿(mào)易額的10%，明年將升至20%。
另?yè)?jù)中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所分析師李建軍介紹，近日，運(yùn)營(yíng)全球最大期貨交易所的芝加哥商品交易所集團(tuán)宣布，從2012年1月起將允許國(guó)際投資者把人民幣用作所有期貨產(chǎn)品交易的抵押品。西方最知名的期貨交易所承認(rèn)人民幣的正當(dāng)性，具有重大象征意義。“雖然如此，人民幣國(guó)際化改革方向仍需回歸理性，才能把握歷史機(jī)遇。”李建軍說(shuō)。
馬曉萍也談到，人民幣國(guó)際化進(jìn)程需根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革的要求而動(dòng)，不可為了成為外儲(chǔ)而冒進(jìn)。還需在“十二五”規(guī)劃的要求下，穩(wěn)健推動(dòng)人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，以及人民幣資本項(xiàng)下可兌換工作。
