外貿(mào)信托清算1815款產(chǎn)品 占比超三成
中信信托2012年清算的集合類產(chǎn)品平均規(guī)模為8.33億元，中融為2億元，外貿(mào)信托僅有0.83億元
對(duì)于投資者來講，在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，預(yù)期收益率自然是最關(guān)心的因素之一，這也是為何第三方在營銷信托產(chǎn)品時(shí)，總是把集合信托最具競爭力的法寶——“預(yù)期收益率”擺在最顯眼的地方。
隨著信托公司2012年年報(bào)披露的收官，各公司在過去的一年中為投資人真正獲得了多少的收益，我們可以從年報(bào)中做簡單的了解。以投資者接觸最為廣泛的集合類信托為例，根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者的統(tǒng)計(jì)，各信托公司2012年清算的集合信托實(shí)際收益率區(qū)間在0.5%-12.3%之間，其中有4家信托公司在10%以上，6家信托公司尚不足5%。
單一類信托
清算規(guī)模最大
7.47萬億元，這是信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的2012年信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模，與2011年年底相比凈增2.66萬億元。
如果要?jiǎng)討B(tài)的反映信托公司過去一年的發(fā)展軌跡，根據(jù)信托公司公布的年報(bào)測算，2012年信托公司新增信托項(xiàng)目規(guī)模超過5.3萬億元，清算結(jié)束信托項(xiàng)目規(guī)模約為2.67萬億元，兩者相減與2.66萬億元的凈增額基本相符。
公布2012年年報(bào)的信托公司共有66家，這66家信托公司均在年報(bào)中披露了去年清算結(jié)束信托項(xiàng)目的基本情況。除了新成立的長城信托2012年未清算信托項(xiàng)目外，其它信托公司均或多或少清算了信托項(xiàng)目。把清算資產(chǎn)按集合類、單一類、財(cái)產(chǎn)管理類分類統(tǒng)計(jì)的話，清算規(guī)模最大的仍然是單一類信托，2012年66家信托公司共清算6409款單一類產(chǎn)品，規(guī)模高達(dá)18066億元，占全部清算資產(chǎn)的比重為67.39%；其次為集合類信托，清算5376款，清算金額8116億元，占比約為30%；清算財(cái)產(chǎn)管理類信托202款，金額628億元。
對(duì)于投資者來講，在購買信托產(chǎn)品時(shí)，預(yù)期收益率自然是最關(guān)心的因素。而不同的信托公司因?yàn)闃I(yè)務(wù)風(fēng)格、投資領(lǐng)域的不同，其產(chǎn)品的收益率、風(fēng)險(xiǎn)等也會(huì)有很大的差異，這點(diǎn)在信托公司的年報(bào)中體現(xiàn)的非常明顯。例如，同樣是重倉證券類的信托公司，各公司的產(chǎn)品實(shí)際收益率會(huì)有很大的差異。
從投資者接觸最多的集合類信托來講，去年66家信托公司清算集合類信托產(chǎn)品的實(shí)際收益率在0.5%-12.3%之間。實(shí)際收益率較低的信托公司，幾乎無一例外都是因去年清算證券投資類產(chǎn)品收益過低拖累了整體收益，而同一公司的其它類型的產(chǎn)品，如股權(quán)投資類、貸款類產(chǎn)品的實(shí)際收益率不一定跑輸市場。例如，興業(yè)信托主動(dòng)管理型證券投資類產(chǎn)品實(shí)際收益率為-6.73%，集合類信托實(shí)際收益率僅為0.8%，而其主動(dòng)管理型融資類、股權(quán)及其它類收益率則有7.89%和6.38%。
從去年年中開始，市場流動(dòng)性逐漸寬松，加上其它金融子行業(yè)類信托產(chǎn)品對(duì)信托公司帶來的沖擊，信托產(chǎn)品收益率一直保持下降的態(tài)勢，以至目前市場上已鮮見預(yù)期收益率超過10%的信托產(chǎn)品。不過信托公司年報(bào)顯示，去年有4家信托公司清算的集合信托實(shí)際收益率在10%以上，分別是杭州信托（12.3%）、華能信托（11%）、華宸信托（10.16%）、愛建信托（10%）。另外，有7家信托公司的實(shí)際收益率在9%—10%之間。
而單一信托實(shí)際收益率情況稍低于集合信托，66家信托公司中僅有大業(yè)信托和陸家嘴信托的單一信托實(shí)際收益率超過10%，方正信托和新時(shí)代信托在9%-10%之間。
財(cái)產(chǎn)管理類信托則顯示了較大的差異性，2012年僅有36家信托公司清算了財(cái)產(chǎn)管理類信托，但其實(shí)際收益率區(qū)間卻相差近20%，在-1%——18.9%之間。不過，由于各家信托公司清算樣本較少，其收益率或許不具有代表性。其中，湖南信托清算的4款財(cái)產(chǎn)管理類信托實(shí)際收益率為18.9%，共有5家信托公司實(shí)際收益率超過10%，7家信托公司實(shí)際收益率為0。
外貿(mào)信托成“王中王”
清算款數(shù)占比超三成
整個(gè)信托行業(yè)去年清算集合信托產(chǎn)品5476款，其中，僅外貿(mào)信托就清算了1815款，占比超過三成。
這也就意味著，算上節(jié)假日，外貿(mào)信托去年每天也要清算5款集合信托產(chǎn)品。
外貿(mào)信托年報(bào)中披露的數(shù)據(jù)顯示，去年清算信托產(chǎn)品共1981款，集合信托1815款產(chǎn)品實(shí)收1501億元，單一信托163款產(chǎn)品292億元，財(cái)產(chǎn)管理類信托3款68億元。
外貿(mào)信托不僅清算集合類信托數(shù)量驚人，其清算的集合類信托的規(guī)模也是全行業(yè)最高的，2012年外貿(mào)信托清算結(jié)束的集合類信托實(shí)收為1501億元，這個(gè)數(shù)量是排名第二的中信信托的2.3倍，約是排名第三的中融信托的3倍。
與大多數(shù)央企系信托公司依托集團(tuán)背景不同，外貿(mào)信托大量發(fā)行主動(dòng)管理類的信托產(chǎn)品，近兩年一直是集合信托市場上最重要的參與者之一。資料顯示，2011年外貿(mào)信托集合信托存量高達(dá)1293億元，是當(dāng)年唯一一家集合信托余額過千億元的信托公司。2012年外貿(mào)信托雖然集合信托增量和存量較2011年有所下降，但是其當(dāng)年新增集合信托仍達(dá)到1209億元，位居行業(yè)第一，是同期中信信托的2.7倍，中融信托的1.65倍。
不過，從清算產(chǎn)品的平均實(shí)收信托規(guī)模來講，外貿(mào)信托卻小很多。例如，中信信托2012年清算的集合類產(chǎn)品平均規(guī)模為8.33億元，中融為2億元，外貿(mào)信托僅有0.83億元。
外貿(mào)信托人士對(duì)本報(bào)記者指出，“我們?nèi)ツ昵逅愕募项惍a(chǎn)品中包括部分銀信合作類的產(chǎn)品，這類銀信產(chǎn)品中有一部分?jǐn)?shù)量多但是單體規(guī)模較小，正是這一部分產(chǎn)品把我們的平均清算規(guī)模給拉低了。”
外貿(mào)信托清算的產(chǎn)品中絕大多數(shù)是主動(dòng)管理型的融資類信托產(chǎn)品，其2012年清算主動(dòng)管理型融資類產(chǎn)品1845款，清算產(chǎn)品的實(shí)收信托為1502億元，實(shí)際收益率為6.69%，僅從收益率的角度講，外貿(mào)信托的優(yōu)勢并不明顯。
�。ㄗⅲ何闹兴谩皩�(shí)際收益率”為信托公司年報(bào)中披露的“加權(quán)平均實(shí)際年化信托收益率”，可以反映信托項(xiàng)目清算后，給受益人賺取的實(shí)際收益水平，計(jì)算公式==(信托項(xiàng)目1的實(shí)際年化收益率×信托項(xiàng)目1的實(shí)收信托+信托項(xiàng)目2的實(shí)際年化收益率×信托項(xiàng)目2的實(shí)收信托+…信托項(xiàng)目n的實(shí)際年化收益率×信托項(xiàng)目n的實(shí)收信托)/(信托項(xiàng)目1的實(shí)收信托+信托項(xiàng)目2的實(shí)收信托+…信托項(xiàng)目n的實(shí)收信托)×100%(記者 徐天曉)
