上海期貨交易所（下稱(chēng)上期所）7月5日開(kāi)啟黃金白銀夜盤(pán)交易時(shí)段，截至目前，夜盤(pán)交易已試水整整一周。整體來(lái)看，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格連續(xù)性和市場(chǎng)流動(dòng)性得到全面改善。這預(yù)示著，中國(guó)資本市場(chǎng)首開(kāi)夜盤(pán)交易，向國(guó)際市場(chǎng)接軌行進(jìn)中邁進(jìn)了一大步。
截至昨日，《證券日?qǐng)?bào)》從部分期貨公司了解到，黃金白銀夜盤(pán)交易開(kāi)啟以來(lái)，夜盤(pán)成交量（均量）較日間成交量（均量）增長(zhǎng)數(shù)倍。南華期貨黃金夜盤(pán)成交量（均量）達(dá)到日盤(pán)成交量（均量）的2倍有余，白銀期貨夜盤(pán)成交量（均量）也超過(guò)日間日均成交量，銀河期貨黃金累計(jì)成交22.5萬(wàn)余手，成交額為552.5億元，是運(yùn)行首日（7月5日）日間市場(chǎng)交易的2.43倍，白銀累計(jì)成交121.6萬(wàn)余手，成交額為701.7億元，為首日日間成交量的1.32倍。
成交量數(shù)倍增長(zhǎng)
連續(xù)交易開(kāi)始前，貴金屬經(jīng)過(guò)前期大跌行情后有企穩(wěn)之勢(shì)。然而，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布使得紐約金價(jià)在7月5日再次下跌2.14%，白銀價(jià)格也暴跌3.08%。截止到7月6日凌晨2：30分收盤(pán)，上期所黃金期貨主力合約收于245.45元/克，下跌5.85元/克，跌幅達(dá)2.33%；白銀期貨主力合約收盤(pán)3843元/千克，下跌80元/千克，跌幅達(dá)2.29%。
自7月5日上期所開(kāi)展連續(xù)交易以來(lái)，近一周的市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格連續(xù)性和市場(chǎng)流動(dòng)性得到全面改善，一舉成為上期所明星交易品種。南華期貨副總經(jīng)理夏駿表示，連續(xù)交易開(kāi)市起至今（7月11日），黃金夜盤(pán)成交量（均量）達(dá)到日盤(pán)日均成交量的2倍有余，白銀期貨夜盤(pán)日均成交量也超過(guò)日間的日均成交量。
“經(jīng)統(tǒng)計(jì)，連續(xù)交易開(kāi)始后，公司黃金期貨日均（含日盤(pán)和夜盤(pán)）成交量約達(dá)6月份日均成交量的4倍，白銀期貨日均（含日盤(pán)和夜盤(pán)）成交量約達(dá)6月份日均成交量的2倍有余�！彼硎�。
無(wú)獨(dú)有偶，銀河期貨副總經(jīng)理周雷也表示，夜盤(pán)交易時(shí)段后，該公司黃金累計(jì)成交22.5萬(wàn)余手，成交額552.5億元，為7月5日日間市場(chǎng)交易的2.43倍。白銀累計(jì)成交121.6萬(wàn)余手，成交額701.7億元，為7月5日日間盤(pán)的1.32倍。
周雷表示，夜盤(pán)期間客戶參與熱情較高，首日開(kāi)盤(pán)一小時(shí)后，成交量便已達(dá)到當(dāng)日日盤(pán)的總成交量，客戶潛在交易情緒被激發(fā)，夜盤(pán)黃金成交5千余手，為7月5日日間公司交易的2.68倍；白銀成交2萬(wàn)余手，為7月5日日間公司交易的1.46倍。
“從目前這3個(gè)含夜盤(pán)交易日的成交情況看，夜盤(pán)的開(kāi)啟極大地提振了黃金、白銀的成交情況，成交量的增幅在3倍左右�！彼硎�。
七成以上客戶參與交易
據(jù)了解，夜盤(pán)交易深受投資者的青睞，多數(shù)期貨公司客戶都不同資金量的參與到交易中。據(jù)夏駿介紹，與6月份相比，約70%的黃金期貨投資者參與了夜盤(pán)交易，約80%的白銀期貨投資者參與了夜盤(pán)交易，投資者對(duì)黃金白銀的連續(xù)交易接受程度較高。而夜盤(pán)期間銀期入金通道的正常營(yíng)運(yùn)，為投資者參與連續(xù)交易，提供了便利和安全保障。
與此同時(shí)，周雷也表示道，黃金、白銀期貨連續(xù)交易的推出，適時(shí)的滿足了廣大投資者對(duì)于“夜盤(pán)”的需要，激發(fā)了國(guó)內(nèi)投資者的交易熱情。主要是因?yàn)橐贡P(pán)交易時(shí)段覆蓋了貴金屬定價(jià)的重要時(shí)段，有效降低了“隔夜跳空”，減少投資者交易風(fēng)險(xiǎn)。
此外，他表示，在原有的間斷性4小時(shí)交易時(shí)間基礎(chǔ)上，新增長(zhǎng)達(dá)5個(gè)半小時(shí)的夜盤(pán)交易時(shí)間，使時(shí)間問(wèn)題無(wú)法參與到日盤(pán)交易的客戶能夠在夜盤(pán)期間參與期貨交易。連續(xù)交易有效的激發(fā)了投資者的參與熱情，進(jìn)而提振了市場(chǎng)的成交情況。
南華期貨貴金屬分析師薛娜補(bǔ)充表示，本周前三天上期所成交的黃金活躍合約折合量超過(guò)紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨交易量的三分之一，但由于資本賬戶的管制、進(jìn)出口的限制以及人民幣的弱勢(shì)地位，國(guó)內(nèi)期貨對(duì)國(guó)際金價(jià)的影響仍有限。
近期，美國(guó)金融行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂正逐步消散，黃金的信用保險(xiǎn)作用在下降。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也增加了投資黃金的機(jī)會(huì)成本，盡管本周三伯南克表態(tài)使得QE放緩預(yù)期推后，短期提升了黃金價(jià)格。不過(guò)，基于對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的總體判斷，黃金未來(lái)仍將呈下跌趨勢(shì)，過(guò)程可能會(huì)比較曲折。
事實(shí)上，在連續(xù)交易開(kāi)啟時(shí)，期貨公司均不同程度的加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理制度。據(jù)悉，南華期貨為參與連續(xù)交易，特別增加了夜盤(pán)工作人員專(zhuān)門(mén)開(kāi)展技能特訓(xùn)，制定業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)單，與日間交易實(shí)現(xiàn)無(wú)縫對(duì)接。為應(yīng)對(duì)夜間交易可能出現(xiàn)的緊急情形，組織模擬演練和沙盤(pán)模擬，從資金劃撥、系統(tǒng)運(yùn)行、通訊鏈路、風(fēng)險(xiǎn)控制、結(jié)算延時(shí)等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)制定應(yīng)急處置預(yù)案。
而銀行期貨在連續(xù)交易籌備期間，為驗(yàn)證連續(xù)交易開(kāi)始后交易系統(tǒng)的穩(wěn)定性，該公司多套系統(tǒng)參與了上期所開(kāi)放測(cè)試環(huán)境下的全階段測(cè)試；在人員配置上，技術(shù)部實(shí)行了交易日24小時(shí)無(wú)間歇的系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)監(jiān)控。
公司風(fēng)險(xiǎn)控制人員實(shí)行“白班、夜班”輪換制，夜班工作時(shí)間為20:00至次日06:00；保證交易期間人員提前到崗、交易時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)無(wú)間斷監(jiān)控、交易休市后風(fēng)險(xiǎn)試算的工作模式。其次，各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)控人員需24小時(shí)手機(jī)暢通，最大程度下保證客戶與公司、營(yíng)業(yè)部與總部的信息無(wú)障礙溝通，降低風(fēng)險(xiǎn)及突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)損失。最后，客戶服務(wù)中心的400熱線保持24小時(shí)工作模式，公司交易員也實(shí)現(xiàn)了交易時(shí)間段的全面覆蓋工作機(jī)制，保障客戶采用電話下單的通暢性；公司財(cái)務(wù)等崗位均安排人員夜班值守，確保夜盤(pán)客戶交易正常進(jìn)行。
