原標(biāo)題: 地方債“黑洞”：數(shù)千億融資將到期

　　國家審計(jì)署網(wǎng)站昨日發(fā)布消息稱，“近日，根據(jù)國務(wù)院要求，審計(jì)署將組織全國審計(jì)機(jī)關(guān)對政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)。”而此前，據(jù)人民網(wǎng)消息稱，國務(wù)院26日下午發(fā)特急明電，要對全國政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)。審計(jì)署暫停所有項(xiàng)目開始培訓(xùn)，本周進(jìn)駐各省市區(qū)。

　　對于審計(jì)署發(fā)布的消息，新華社引用業(yè)內(nèi)人士的分析稱，這次審計(jì)署并未強(qiáng)調(diào)“地方”，預(yù)計(jì)將對中央和地方政府性債務(wù)首次進(jìn)行全面審計(jì)。值得玩味的是，本次全國性審計(jì)工作將于8月1日起全面展開，全國審計(jì)機(jī)關(guān)將對中央、省、市、縣、鄉(xiāng)五級政府性債務(wù)進(jìn)行徹底摸底和測評。

　　審計(jì)署將詳查“政府性債務(wù)”

　　逐年大幅攀升的政府性債務(wù)已經(jīng)引發(fā)中央高度警覺。據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)(微博)報(bào)道，政府性債務(wù)包含地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)、負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)以及一些其他相關(guān)債務(wù)，尤其是一些地方融資平臺公司的債務(wù)。對政府性債務(wù)進(jìn)行全面審計(jì)并非第一次。

　　審計(jì)署曾于2011年3月至5月對31個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)和5個(gè)計(jì)劃單列市本級及所屬市(地、州、盟、區(qū))、縣(市、區(qū)、旗)三級地方政府(以下簡稱省級、市級、縣級)的債務(wù)情況進(jìn)行了全面審計(jì)。

　　結(jié)果顯示，截至2010年底，除54個(gè)縣級政府沒有政府性債務(wù)外，全國省、市、縣三級地方政府性債務(wù)余額共計(jì)10.7萬億元。此后，審計(jì)署并未進(jìn)行過全國性的政府性債務(wù)審計(jì)，而在2012年11月至2013年2月間，審計(jì)署也曾對36個(gè)地方政府本級2011年以來政府性債務(wù)情況進(jìn)行了審計(jì)。

　　另據(jù)報(bào)道，上月，審計(jì)署發(fā)布的《審計(jì)公告》，雖然并未通報(bào)目前的地方債務(wù)總額，但提出，至去年底，被審計(jì)的省市區(qū)地方債務(wù)總額共計(jì)38475.81億元，比2010年增長12.94%。其中，9個(gè)省會城市負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)率超過100%，最高的達(dá)188.95%，如加上政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)，債務(wù)率最高的達(dá)219.57%。

　　報(bào)告亦指出，一些地區(qū)債務(wù)償還過度依賴土地收入、高速公路、政府還貸二級公路，甚至陷入借新債還舊債“循環(huán)”。

　　例如被審計(jì)的36個(gè)地區(qū)中，4個(gè)省、17個(gè)省會城市以土地出讓收入作為償債來源。但這些地方去年的土地收入都明顯減少，其去年以土地出讓收入為償債來源的債務(wù)，需償還本息2315.73億元，系當(dāng)年土地出讓收入的1.25倍。

　　同時(shí)，審計(jì)署審計(jì)長劉家義還披露，一些地方通過信托、BT（建設(shè)-移交）和違規(guī)集資等方式變相融資現(xiàn)象突出。例如被審計(jì)的36個(gè)地區(qū)中，采用上述方式融資2180.87億元。

　　對此，十一屆全國人大代表、湖北省統(tǒng)計(jì)局副局長葉青表示，美國“汽車之都”底特律申請破產(chǎn)保護(hù)10日后，國務(wù)院就作出了全面摸底地方債務(wù)的部署，“速度很快，36個(gè)地區(qū)的地方債務(wù)審計(jì)結(jié)果，觸目驚心。這次全國范圍摸底，將對預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、建立科學(xué)完善的地方債務(wù)管理模式提供參考”。

　　值得一提的是，1994年頒布的預(yù)算法禁止地方政府直接發(fā)行債券，但他們（地方政府）設(shè)置了1萬種地方政府融資工具(LGFV)大量舉債，其中很多地方政府還通過和公司簽訂私下協(xié)議，以很高的利息向公司借錢，而這些資金大都流入了投機(jī)性的房地產(chǎn)項(xiàng)目和鐵路、污水工廠和地鐵工程基建工程。

　　上周五，包括穆迪在內(nèi)的國際機(jī)構(gòu)警告，在中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長，調(diào)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，下半年中國的地方政府融資工具數(shù)千億融資遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，中國可能首次出現(xiàn)境內(nèi)債券違約。國際知名評級機(jī)構(gòu)穆迪28日發(fā)布報(bào)告稱，據(jù)測算，從2010年末至2012年末，中國地方政府的直接和擔(dān)保債務(wù)可能已經(jīng)上升13%，達(dá)到12.1萬億元。

　　光大證券分析師稱，大約1270億元（210億美元）的所謂地方政府融資平臺工具（LGFV）債務(wù)將在今年下半年到期，幾乎等于上半年到期的627億元債務(wù)的2倍，規(guī)模為2000年以來最高。明年將有2088億元LGFV債券到期，比今年規(guī)模又增加10%，比去年高22%。

　　國泰君安證券使用一套不同的評估系統(tǒng)估計(jì)，今明兩年地方債到期規(guī)模將達(dá)到1600億元，而去年的到期規(guī)模為110億元。此外，目前再融資環(huán)境異常嚴(yán)峻。今年第二季度，公司債僅發(fā)售2190億元，為2011年第三季度以來最低水平。同時(shí)，決策者還在打擊繞開監(jiān)管從事借貸活動的影子銀行體系。

　　雖然目前政府性債務(wù)規(guī)模并無官方的權(quán)威統(tǒng)計(jì)，但審計(jì)署副審計(jì)長董大勝指出，“地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體可控”。今年兩月，在全國兩會上，董大勝表示，我國地方債務(wù)總體規(guī)模并沒有一些國際金融機(jī)構(gòu)所預(yù)算的那么高，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　今年4月，在博鰲亞洲論壇上，項(xiàng)懷誠也表示，盡管地方債務(wù)規(guī)模近年來不斷增長，但中國的債務(wù)問題并沒有到嚴(yán)重的程度：第一，債務(wù)率本身不是特別高；第二，中國政府的債務(wù)基本上是內(nèi)債；第三，中國政府債務(wù)“總體上看還沒有看到特別壞的、效率特別差的案例”。

　　此外，相關(guān)國家部委已對償債高峰年作出了部署。除了加強(qiáng)對地方債務(wù)的審計(jì)，財(cái)政部部長樓繼偉分別在今年3月、今年6月兩度表示，將針對不同類型的地方債務(wù)，分門別類采取政策，先制止住地方政府債務(wù)擴(kuò)張的趨勢，之后研究完善地方政府債務(wù)管理制度，總的方向是“給地方政府開一條正道，堵住那些歪門”。

　　（中國經(jīng)營網(wǎng) 姜小魚）