財(cái)政部將于8月中旬在香港第三次發(fā)行人民幣國債，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理李克強(qiáng)將出席香港人民幣國債發(fā)行儀式。日前財(cái)政部副部長李勇接受了本報(bào)記者專訪，介紹了此次發(fā)行的相關(guān)情況。
問：此次人民幣國債發(fā)行的期限和規(guī)模為多少？
答：本次人民幣國債發(fā)行金額為200億元。其中，面向個(gè)人投資者發(fā)行部分期限為2年，發(fā)行金額50億元；面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行部分期限為3年、5年、7年和10年，發(fā)行金額分別為60億元、50億元、30億元和10億元。
問：此次人民幣國債的發(fā)行有什么特點(diǎn)？
答：一是充分考慮了香港人民幣債券市場(chǎng)的需求，將人民幣國債的發(fā)行規(guī)模提高至200億元。二是著眼于完善國債收益率曲線，采用了2年期、3年期、5年期、7年期和10年期五種期限組合，同時(shí)，適應(yīng)機(jī)構(gòu)投資者的期限偏好，首次發(fā)行7年期人民幣國債。三是充分考慮了個(gè)人投資者對(duì)人民幣國債的需求，根據(jù)個(gè)人投資者的偏愛程度專門發(fā)行50億元2年期人民幣國債，以體現(xiàn)中央政府對(duì)香港居民的關(guān)懷。
問：此次人民幣國債將以什么方式發(fā)行？
答：面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的人民幣國債，繼續(xù)通過香港金管局的債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）發(fā)行。這種做法有助于提高市場(chǎng)透明度，促進(jìn)價(jià)格形成，也有利于提高發(fā)行效率，降低發(fā)行成本。面向個(gè)人投資者發(fā)行的人民幣國債，由香港本地的商業(yè)銀行，包括外資銀行等金融機(jī)構(gòu)包銷配售。
問：能否簡(jiǎn)要介紹一下在香港發(fā)行人民幣國債的歷史情況？
答：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部已分別于2009年、2010年在香港發(fā)行了共計(jì)140億元人民幣國債。2009年9月，財(cái)政部在港發(fā)行60億元人民幣國債。其中，向個(gè)人投資者發(fā)行50億元，分別為2年期30億元，3年期20億元；向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行10億元，3年期和5年期各5億元。2010年11月，財(cái)政部在港發(fā)行80億元人民幣國債。其中，50億元通過香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺(tái)向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，分別為3年期20億元，5年期20億元以及10年期10億元；30億元通過柜臺(tái)零售方式面向個(gè)人投資者發(fā)行，期限為2年。
從以往財(cái)政部在港發(fā)行人民幣國債的情況來看，個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者都十分踴躍。個(gè)人投資者排隊(duì)購買人民幣國債，并長期持有，將其作為保值增值的投資工具，顯示了對(duì)人民幣國債的信心。針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行使用的中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺(tái)，提高了市場(chǎng)透明度，更獲得了約為發(fā)行額10倍的高額認(rèn)購。實(shí)踐表明，在香港發(fā)行人民幣國債，對(duì)優(yōu)化香港債券發(fā)行環(huán)境，推動(dòng)香港人民幣債券市場(chǎng)發(fā)展等發(fā)揮了積極作用。
問：與去年相比，今年面向機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模大幅提高，請(qǐng)問財(cái)政部對(duì)此有什么考慮？
答：一方面是體現(xiàn)了中央政府對(duì)香港鞏固和提升國際金融中心地位的關(guān)懷和支持。中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理李克強(qiáng)將親自出席今年人民幣國債發(fā)行儀式，彰顯了中央政府長期支持香港經(jīng)濟(jì)社會(huì)繁榮發(fā)展，進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港經(jīng)濟(jì)金融合作的決心。另一方面是適應(yīng)香港人民幣市場(chǎng)發(fā)展的需要。隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算等一系列政策的試點(diǎn)和推廣，香港人民幣存款余額迅速增長，截至今年6月末已經(jīng)達(dá)到5536億元，主要是機(jī)構(gòu)人民幣存款的增長。今年人民幣國債的發(fā)行安排，能適應(yīng)香港市場(chǎng)的發(fā)展要求，促進(jìn)香港人民幣債券市場(chǎng)的發(fā)展和完善。
問：此次發(fā)債籌集的資金將用于什么用途？
答：本次人民幣國債的發(fā)行已納入全國人大批準(zhǔn)的2011年國債發(fā)行計(jì)劃。中央政府國債主要用于農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)，保障性住房，教育、醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，節(jié)能減排，技術(shù)改造及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面。
問：近來，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券規(guī)模顯著增加的原因是什么？
答：一是人民幣在國際金融危機(jī)中表現(xiàn)穩(wěn)健，在國際貿(mào)易中作為結(jié)算貨幣的吸引力增加，隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的推進(jìn)，香港已成為最大的離岸人民幣資金池。二是近年來，發(fā)行人民幣債券的法規(guī)和政策不斷完善，從發(fā)行主體條件、債券發(fā)行監(jiān)管、募集資金回流到投資所得匯出，以及債券本息兌付等各環(huán)節(jié)的監(jiān)管框架初步形成。三是香港人民幣投資品種相對(duì)較少，債券市場(chǎng)需求相對(duì)旺盛，吸引了眾多發(fā)行主體，尤其是內(nèi)地發(fā)行人參與。四是在境內(nèi)有業(yè)務(wù)的境外機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券籌資，有利于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低財(cái)務(wù)成本。
問：中國財(cái)政赤字和國債余額情況如何，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)大嗎？
答：我國國債償還能力較強(qiáng)，而且未來也有發(fā)行空間，財(cái)政狀況總體安全穩(wěn)健。從財(cái)政赤字指標(biāo)看，2010年，全國財(cái)政赤字10000億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重為2.5%，低于3%的控制水平。2011年，我國擬安排9000億元的赤字，顯著低于2010年初安排的10500億元，赤字率也將下降到2%左右。從國債負(fù)擔(dān)率指標(biāo)看，2010年末，中央財(cái)政國債余額67548.11億元，比上年增加7310.43億元，增長12.1%，國債負(fù)擔(dān)率（國債余額占GDP的比重）為17%。從國際比較看，根據(jù)國際貨幣基金組織4月份公布的數(shù)據(jù)，2010年美國財(cái)政赤字率和國債負(fù)擔(dān)率分別為10.6%和91.6%，日本為9.5%和220.3%，德國為3.3%和80%，英國為10.4%和77.2%。與主要發(fā)達(dá)國家相比，我國財(cái)政赤字率和國債負(fù)擔(dān)率都很低，也遠(yuǎn)優(yōu)于歐盟為其成員國規(guī)定的3%和60%的控制水平。
問：地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況如何，是否會(huì)影響國債的償債能力？
答：按照國家審計(jì)署審計(jì)結(jié)果，截至2010年末，我國三類地方政府性債務(wù)，包括負(fù)有償還責(zé)任的直接債務(wù)、負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的或有債務(wù)和償債困難時(shí)可能需政府給予一定救助的債務(wù)合計(jì)10.72萬億元，約相當(dāng)于2010年GDP的26.9%。即使按10.72萬億元的全口徑來計(jì)算地方政府性債務(wù)，加上占GDP17%的中央財(cái)政國債余額和約占GDP6%的政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券等，我國總體的公共部門債務(wù)率在50%左右，仍在60%的預(yù)警線以下，處于總量風(fēng)險(xiǎn)可控的安全區(qū)。
同時(shí)，為有效防范財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定，按照國務(wù)院的統(tǒng)一部署，各有關(guān)部門采取了一系列政策措施，地方政府融資平臺(tái)清理整頓工作已取得積極成效。我們將繼續(xù)按照“分類管理，區(qū)別對(duì)待”的原則，妥善處理債務(wù)償還和在建項(xiàng)目后續(xù)融資問題，研究建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，實(shí)施全口徑監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)控，明確和落實(shí)責(zé)任，防止違規(guī)、過度舉債，提高資金使用績效。（本報(bào)記者 王 慧）
