據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，4856億歐元，約合6300多億美元，這是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)全球最大型銀行核心資本缺口的最新判定。在調(diào)查了103家較大型銀行之后，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)表了這份聲明。
2010年9月，27國(guó)央行一致通過(guò)了最新的銀行業(yè)監(jiān)管協(xié)議——《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，將一級(jí)核心資本充足率從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的核心一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。另外，各家銀行應(yīng)設(shè)立"資本防護(hù)緩沖資金"。以下請(qǐng)出經(jīng)濟(jì)之聲的特約評(píng)論員銀河期貨宏觀經(jīng)濟(jì)研究員趙先衛(wèi)先生來(lái)做評(píng)論：
在目前的情況下，銀行業(yè)整體的盈利水平在不斷下滑，這是不是意味著更高的資本充足率要求對(duì)大部分銀行而言是艱難的？
趙先衛(wèi)：是這樣的。我們說(shuō)銀行實(shí)際上是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，考慮到核心資本充足率的核心是核心資本充裕，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如果從這個(gè)上面彌補(bǔ)剛才提到的缺口，實(shí)際上有兩種選擇。第一種是增加核心資本；另外一種相對(duì)應(yīng)的就是減少債券風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。如果我們要增加核心資產(chǎn)，實(shí)際上就要適度的增加一些普通股，包括優(yōu)先股甚至發(fā)行一些債券可轉(zhuǎn)債，或者有條件的一些銀行還可以發(fā)行股票，從渠道上補(bǔ)充它的資本。另外一方面要減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可能對(duì)一些資產(chǎn)的計(jì)提或者對(duì)一些不良的資產(chǎn)可能根據(jù)一些收縮，這兩個(gè)方面才可以對(duì)現(xiàn)在條件下的缺口進(jìn)行補(bǔ)充。
很多銀行目前都陷入了兩難的境地。一方面，銀行需要依靠亞太等高增長(zhǎng)地區(qū)的業(yè)務(wù)來(lái)提高營(yíng)收及利潤(rùn)；另一方面，銀行又需要通過(guò)出售這些高增長(zhǎng)地區(qū)的資產(chǎn)來(lái)獲得更多的流動(dòng)性。一位外資銀行的董事表示縱觀全球銀行業(yè)，目前能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求的銀行寥寥無(wú)幾。銀行會(huì)選擇哪些方式來(lái)達(dá)到新巴塞爾協(xié)議的要求？
趙先衛(wèi)：剛才也簡(jiǎn)單的提了一下，兩種方法，一種方法是提高增加我們的核心資本，包括我們說(shuō)向股東提出一些增加資本的要求，或者是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，還有發(fā)行長(zhǎng)期的債券，甚至是可轉(zhuǎn)債，這樣來(lái)補(bǔ)充我們的資本。另外一方面是減少我們的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，比如對(duì)我們一些所持有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)臨時(shí)的進(jìn)行一個(gè)收縮，或者說(shuō)對(duì)一些持有的資產(chǎn)進(jìn)行拋售，這樣都可以來(lái)補(bǔ)充這樣一個(gè)短期的缺口。
有沒(méi)有這樣的一種可能性，標(biāo)準(zhǔn)定得太高了，銀行達(dá)不到？
趙先衛(wèi)：從目前的形勢(shì)來(lái)看，這種可能性是存在的，因?yàn)閷?duì)于銀行的核心充足率，實(shí)際上影響它比例變動(dòng)的因素是浮動(dòng)的，比如我們的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)這一塊，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，可能說(shuō)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重比較低，而在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下以前評(píng)級(jí)稍微有一點(diǎn)好的資產(chǎn)在這種經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑也進(jìn)入了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較高的資產(chǎn)，所以我傾向于考慮到現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)背景，真的是在現(xiàn)在的情況下要達(dá)到規(guī)定的核心資本充足率可能面臨著很高的難度。
接下來(lái)我們?cè)賮?lái)來(lái)看多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的央行本周將"扎堆"召開(kāi)議息會(huì)議：周二議息的有加拿大、印度、智利央行，周三為瑞典、土耳其、巴西，而菲律賓央行將在周四議息。而其中，印度、瑞典和巴西央行很有可能會(huì)掀起新一輪"降息潮"。像新興市場(chǎng)中的"鷹派"央行，印度央行也很有可能加入本輪"降息潮"；巴西央行的貨幣政策最像"過(guò)山車"，不管是加息還是降息，"多變"是其不變的特點(diǎn)。您如何分析本周的議息會(huì)議？
趙先衛(wèi)：從現(xiàn)在來(lái)看，整個(gè)新興國(guó)家面臨著很重要的一個(gè)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程當(dāng)中由于遭遇到了前期的經(jīng)濟(jì)調(diào)整，不同的經(jīng)濟(jì)體增速都出現(xiàn)一個(gè)放緩，再加上經(jīng)濟(jì)體在放緩的過(guò)程當(dāng)中實(shí)際上也需要一個(gè)政治上的扶持，所以講新興國(guó)家像印度和巴西整個(gè)降息的概率比較大。另外對(duì)于英國(guó)我們要特殊的看一下，現(xiàn)在英國(guó)關(guān)心的不僅僅是加息，還有一個(gè)是否擴(kuò)大他們的量化寬松的規(guī)模。英國(guó)現(xiàn)在GDP的增速受累于整個(gè)歐債危機(jī)的影響也是出現(xiàn)了下滑，但我們注意到最近英國(guó)的CPI出現(xiàn)了一個(gè)下降，也就是這樣實(shí)際上給英國(guó)整個(gè)量化寬松提供了一個(gè)必要性，而且我們從以往英國(guó)整個(gè)操作歷史來(lái)講，他仍然保留了自己的英鎊這個(gè)貨幣，所以英國(guó)央行的操縱性比較強(qiáng)，再加上我們考慮到它的經(jīng)濟(jì)的壓力，還有另外一個(gè)很重要的財(cái)政傾向的壓力，我傾向于如果它的CPI下滑的過(guò)程中，英國(guó)央行除了在本周可能加息，還有很有可能在接下來(lái)的一段時(shí)間會(huì)出臺(tái)它新一輪的量化寬松的政策。
其實(shí)英國(guó)央行是會(huì)在本周三來(lái)公布議息會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，之前英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)就是不是擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買的規(guī)模，也就是咱們說(shuō)的量化寬松。在這個(gè)問(wèn)題上是出現(xiàn)了分歧的，但是隨著英國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，總之下行的風(fēng)險(xiǎn)在不斷的加大，所以本周的議息會(huì)議預(yù)計(jì)將會(huì)有多數(shù)人來(lái)投贊成票，擴(kuò)大量化寬松的規(guī)模，也跟先衛(wèi)分析的不謀而合，如果說(shuō)這個(gè)議息會(huì)議擴(kuò)大量化寬松的規(guī)模得到通過(guò)之后，有沒(méi)有可能會(huì)引起其他一些國(guó)家的效仿，比如說(shuō)美國(guó)。
趙先衛(wèi)：這個(gè)還是有可能的，因?yàn)槲覀兛戳艘酝麄�(gè)英國(guó)和美國(guó)，像中央銀行的操作方面來(lái)看，大家可以注意到很有意思的現(xiàn)象，美聯(lián)儲(chǔ)很喜歡跟著英國(guó)央行的步伐在做，以往美聯(lián)儲(chǔ)兩次量化寬松之前都是英國(guó)率先做，如果這一次英國(guó)央行首先率先出量化寬松，不排除在接下來(lái)的6月份到7月份的時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)進(jìn)行再一輪的量化寬松。
