美元最近再度成為避險的天堂。但從本質(zhì)上來說，美元并不如很多人想象的那么“安全”。希臘危機升級以及由此引發(fā)的歐元區(qū)完整性之憂，讓美元再一次“被避險”，這也決定了美元的避風(fēng)港角色可能不會長期維系。
最近幾天，隨著希臘退出鬧劇越演越真，美元對各類貨幣幾乎全線走高：歐元對美元達到四個月高點，印度盧比對美元創(chuàng)歷史新低，澳元對美元觸及五個月低點，等等。
來自美國財政部的最新數(shù)據(jù)顯示，國際投資人對美元資產(chǎn)的需求顯著升溫。早在希臘以及歐元區(qū)新一輪危機剛剛冒頭的3月份，海外投資人就開始大舉買入美國長期證券資產(chǎn)，362億美元的凈買入量是2月份的3倍還多。
彭博的統(tǒng)計顯示，今年截至上周，美國每發(fā)售1美元的債券，都會吸引相當(dāng)于3.18美元的國際投標(biāo)量，創(chuàng)下至少自1992年以來的最高水平�？梢娒涝Y產(chǎn)今年以來的受歡迎程度。
短期來看，考慮到希臘幾乎肯定要再次舉行大選，歐洲的問題一時半會還難以平息，所以美元很有望繼續(xù)表現(xiàn)強勢。
花旗集團在致客戶的最新報告中寫道，美元指數(shù)現(xiàn)在達到3月中旬以來的最高水平，由于交易員們還沒有滿倉持有美元，這意味著后者還有很大的上漲空間。
知名投資人吉姆·羅杰斯周三在接受電視采訪時表示，盡管他并不看好美元的長期走勢，但他當(dāng)前仍持有這一貨幣，持有量甚至達到多年來的最高水平。
羅杰斯說，盡管“每個人都恨美元”，但每到類似眼下歐債危機的動蕩之際，大家又都會一窩蜂地涌入美元資產(chǎn)�！斑@么做是錯誤的，美元并不是什么避風(fēng)港，但問題是每個人都這么認(rèn)為，所以我也買了美元�！�
不過，從基本面來看，美元持續(xù)走強的理由并不充分。不管是在關(guān)鍵的就業(yè)、房地產(chǎn)還是消費領(lǐng)域，數(shù)據(jù)指標(biāo)仍發(fā)出起伏不定的信號，復(fù)蘇根基不穩(wěn)是業(yè)界的共識。
另一個不得不提的因素是美國今年年底可能面臨的“財政懸崖”，后者主要是指布什時期開始的多項減稅措施今年年底將到期，同時如果國會不能達成削減赤字的具體目標(biāo)，美國將從明年起啟動自動的開支削減計劃，這些因素預(yù)計將影響美國財政上萬億美元。
高盛周二發(fā)布報告稱，如果國會未能及時采取措施化解“財政懸崖”，美國的GDP增速可能因此削減多達4個百分點。
而從中長期來看，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主克魯格曼認(rèn)為，美國經(jīng)濟看上去正在面臨和日本類似的“失去的十年”，這意味著，接近于零的低利率政策很可能維持相當(dāng)長一段時間�？唆敻衤局鼙硎�，他并不贊同所謂的“向安全資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”的說法，或者說這種提法過于夸大了美元資產(chǎn)的“安全性”。
美聯(lián)儲下一步的政策走向，也是可能影響美元的重要因素。巴克萊資本認(rèn)為，如果美國啟動新一輪量化寬松貨幣政策(QE)，抑或市場的風(fēng)險偏好回暖，美元可能再度走弱。眼下，市場正在等待美聯(lián)儲上次議息會議紀(jì)要以及更多聯(lián)儲官員的講話，以期從中找到QE3的線索。
羅杰斯則認(rèn)為，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)，美聯(lián)儲幾乎肯定會繼續(xù)大印鈔票。事實上他認(rèn)為，美聯(lián)儲現(xiàn)在已經(jīng)在開動印鈔機，只不過大家沒有把這稱為QE3罷了。
