近來，美國大銀行陸續(xù)公布了二季度業(yè)績報告。在金融危機(jī)的硝煙漸漸散去之時，除了富國銀行純利和營業(yè)收入雙雙增長外，美國其他各銀行業(yè)績依然不容樂觀。7月18日，中銀香港發(fā)展規(guī)劃部高級經(jīng)濟(jì)研究員張穎在與記者連線時表示，美國大銀行的季報反映出，受歐債危機(jī)使得全球避險情緒升溫的影響，投行業(yè)務(wù)已不再是華爾街最賺錢的業(yè)務(wù)。隨著金融危機(jī)的大浪淘沙效應(yīng)及政府救助，美國銀行業(yè)或已度過最壞的時期，幸存者的業(yè)務(wù)和盈利正逐漸復(fù)蘇，但步履依然蹣跚。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，由于抵押貸款業(yè)務(wù)收入上升且信貸損失撥備減少，使得社區(qū)銀行和財富管理業(yè)務(wù)純利上升，富國銀行二季度純利和經(jīng)營收入同比分別上升17%和4.4%，但批發(fā)銀行業(yè)務(wù)純利下降；因零售銀行業(yè)務(wù)和證券/投資銀行業(yè)務(wù)收入皆下降，僅交易服務(wù)業(yè)務(wù)收入上升，花旗集團(tuán)二季度純利和經(jīng)營收入同比分別下跌10.4%和19.6%；因投資銀行業(yè)務(wù)、其他自營交易及費用/傭金收入下降，僅投資管理、做市商業(yè)務(wù)收入上升，高盛二季度純利和經(jīng)營收入同比分別下降11.5%和9%；因投資銀行業(yè)務(wù)純利減少及公司/私募股權(quán)業(yè)務(wù)虧損，摩根大通二季度純利和經(jīng)營收入同比分別下跌8.7%和16.5%。自今年5月摩根大通有關(guān)交易虧損曝光以來，該銀行的市值已蒸發(fā)250億美元。

　　張穎評論說，美國大銀行的最新季報反映出，受歐債危機(jī)令全球避險情緒升溫影響，投行業(yè)務(wù)已不再是華爾街最賺錢的業(yè)務(wù)。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年4、5月股權(quán)承銷規(guī)模同比下降50%以上，債券承銷下滑40%，并購規(guī)模下降15%，使得摩根大通、花旗和高盛二季度投行業(yè)務(wù)純利下跌。而美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)緩慢復(fù)蘇，一、二季度銀行業(yè)貸款同比分別增長2.2%和3.3%，以及呆壞賬撥備持續(xù)下降，有助于花旗銀行北美零售業(yè)務(wù)凈收入、摩根大通和富國銀行的零售銀行和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)盈利上升。

　　美國聯(lián)邦存款保險公司的最新數(shù)據(jù)顯示，2012年首季美國銀行業(yè)盈利353億美元，同比增加66億美元，為5年來最高水平，主因是經(jīng)營收入錄得過去五個季度中第二次增長及呆壞賬撥備下降；“問題銀行”數(shù)目從1年前的813家降至772家，其資產(chǎn)也從3190億美元降至2920億美元，至今年3月底，美國銀行總數(shù)為7307家，比去年底減少50家。張穎說，這反映出隨著金融危機(jī)的大浪淘沙效應(yīng)及政府救助，美國銀行業(yè)或已度過最壞的時期，幸存者的業(yè)務(wù)和盈利正逐漸復(fù)蘇，但步履依然蹣跚。

　　近一個時期以來，美國財政部已逐步退出金融危機(jī)時的救助行動，如出售7家在金融危機(jī)時期接受過政府救助的銀行的股份，3次出售所持美國國際集團(tuán)(AIG)股份，并已完成出售所持“兩房”(房利美和房地美)住房抵押貸款證券，出售收入超過初始投資額。不過，自2008年秋季推出問題資產(chǎn)救助計劃(TARP)已有3年多，美國聯(lián)邦政府仍持有335家銀行的股份，其中大部分為無力向政府償清救助資金的小銀行；財政部還持有AIG、通用汽車金融這服務(wù)公司和通用汽車公司(GM)大量股權(quán)。張穎表示，銀行業(yè)的復(fù)蘇令美國財政部得以逐步退出救助行動，但銀行業(yè)要完全走出金融危機(jī)的陰影仍待時日。

　　為防范重蹈雷曼兄弟破產(chǎn)的覆轍，未來美國銀行業(yè)將面臨更嚴(yán)厲的監(jiān)管。按照美國金融改革法案的要求，在美國經(jīng)營的首批九大銀行(美銀、花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利、巴克萊、瑞信、德銀)已向當(dāng)局提供了“生前遺囑”，說明一旦銀行陷入無法償還債務(wù)的狀況時如何將銀行分拆及出售資產(chǎn)，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)在金融危機(jī)時指令銀行分拆業(yè)務(wù)，以降低風(fēng)險。明年底前須提交類似方案的銀行將增至逾125家。張穎認(rèn)為，這將有助于消除政府對大銀行的隱性擔(dān)保，降低大銀行的道德風(fēng)險，令原來“大而不能倒”的銀行在瀕臨倒閉時無須納稅人救助而有序分解，降低大銀行倒閉對金融體系可能造成的重大系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　近期美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)就巴塞爾協(xié)議Ⅲ公布了征求意見稿，要求美國所有銀行均須遵守更嚴(yán)格的資本充足規(guī)定。至2019年，總資產(chǎn)達(dá)5億美元以上的金融機(jī)構(gòu)最低普通股資本比率將提高至7%，包含2.5%的緩沖資本；一級資本杠桿率的下限為4%，高于巴塞爾協(xié)議Ⅲ建議的3%。張穎說，其中針對按揭債務(wù)管理權(quán)(MRS)的規(guī)定對美國銀行業(yè)打擊較大。這是因為美國銀行業(yè)提供按揭貸款服務(wù)，如收取供款及管理收樓程序會收取費用，且這種收費權(quán)可以轉(zhuǎn)讓，因此可視作法定資本。但巴塞爾協(xié)議Ⅲ規(guī)定MRS在普通股資本的占比不得多于一成，這使得有較多按揭貸款服務(wù)的銀行需額外籌集資本以滿足資本充足率新規(guī)或促使業(yè)務(wù)多元化。另外，新規(guī)要求所有銀行須將所持證券的未實現(xiàn)損失計入資本水平內(nèi)，將令美國銀行業(yè)的資本水平高于海外其他同業(yè)。因為在美國會計準(zhǔn)則下，銀行所持證券價值無須以市價計算，而歐洲銀行的會計規(guī)定卻毋須以市價計算；且在現(xiàn)行規(guī)定下，這類賬面損失不會影響銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，但在巴塞爾協(xié)議Ⅲ生效后，有關(guān)豁免將取消，變相令美國銀行業(yè)需要更多資本，將可能損害業(yè)界的對外競爭力。

　　有數(shù)據(jù)顯示，目前美國最大19家銀行的一級資本已由2009年雷曼兄弟倒閉后的4000多億美元增至目前的近7600億美元，反映出美國銀行業(yè)已較2009年時更為健康，但市場估計，為滿足巴塞爾協(xié)議Ⅲ，美國最大19家銀行仍面臨500億美元資本缺口，而小銀行的資本缺口約為100億美元。張穎稱，美國大銀行雖未必會再度大規(guī)模集資，但其派息計劃則有可能延遲，部分大銀行更威脅將減持長期美債等可能造成賬面損失的投資產(chǎn)品。

　　今年6月，穆迪宣布下調(diào)全球15家銀行及金融機(jī)構(gòu)的信用評級，其中包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗集團(tuán)、美國銀行等，只有富國銀行幸免，而資金短缺、面臨巨額虧損的風(fēng)險上升及盈利增長放慢等成為降級主因。張穎認(rèn)為，降級將推升銀行的借貸成本并削弱銀行的盈利水平和市值。如摩根士丹利、美國銀行和花旗集團(tuán)就預(yù)測說，為應(yīng)付因降級而增加的抵押品要求，其資金成本將分別上升90.6億、20.7億和20.1億美元。不過，高企的資本充足率要求和資本成本上升可能促使銀行業(yè)陸續(xù)調(diào)整其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和資本配置的重心。如摩根士丹利近期正與一些私人股本公司洽談，一旦國會通過“沃爾克法則”、禁止銀行進(jìn)行自營交易時，將出售商品交易部門的股權(quán)。此外，銀行也可能為尋求較高回報而承擔(dān)更高的風(fēng)險。美國貨幣監(jiān)理署(OCC)日前就表示，一些銀行正嘗試開拓新業(yè)務(wù)，他們可能對這些領(lǐng)域一無所知，如石油貸款和天然氣貸款；另一些銀行可能正對一些歷史上波動較大的行業(yè)產(chǎn)生興趣。不過，一旦利率上揚(yáng)，這些行業(yè)的優(yōu)勢可能會逆轉(zhuǎn)，從而令這些大銀行面臨新的系統(tǒng)性風(fēng)險。