昨日，央行進(jìn)行了200億元91天期正回購操作，數(shù)額雖然不多，但其回購利率3.14%是自去年8月份正回購利率3.16%之后的首次下降。人民大學(xué)金融學(xué)院院長趙錫軍表示，這體現(xiàn)了今年政策的預(yù)調(diào)微調(diào)，而今年可能將流動性從外匯占款轉(zhuǎn)移到如信貸等其他投資渠道之上。

　　趙錫軍表示，總體來講，今年貨幣的流動性和供求比較復(fù)雜，我國外匯占款自去年11月以來改變了以往迅速攀升的態(tài)勢，即便是今年2月份結(jié)束了持續(xù)3個月外匯占款負(fù)增長的狀況，但或許不會再次出現(xiàn)大幅增加的狀況�！巴鈪R占款的流動性減少，可能就要投向其他渠道，比如信貸渠道，如果此前投入的流動性不足，則可以通過正回購的方式投放”。

　　此外，對于市場對降息和再降存準(zhǔn)率的預(yù)期，趙錫軍表示，與正回購利率并無直接關(guān)系。下降正回購利率意味著市場并不缺乏流動性。而正回購利率是央行公開操作考慮的成本問題，而非存準(zhǔn)率考慮的流動性問題。