“我剛剛從一家煤企的礦上回來，這已經(jīng)是半個(gè)月來第二次下礦了�！睗M臉疲憊的龔航對中國證券報(bào)記者抱怨。龔航(化名)就職于一家中小銀行山西省分行的風(fēng)險(xiǎn)管理部，負(fù)責(zé)貸款后的風(fēng)險(xiǎn)檢查、風(fēng)險(xiǎn)控制等工作。
“港口上積壓的煤，害得我們所有銀行都緊張起來�！饼徍较蛑袊C券報(bào)記者坦言，前段時(shí)間秦皇島港口的煤炭大量積壓，引發(fā)了市場對整個(gè)煤炭行業(yè)的擔(dān)憂。銀行涉及煤企和整個(gè)煤炭生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的貸款(簡稱涉煤貸款)都響起了“警報(bào)”，為了提防可能的違約或不良狀況發(fā)生，各大銀行都加大了對涉煤貸款的排查。
銀行業(yè)內(nèi)人士表示，接下來一段時(shí)間內(nèi)銀行對涉煤貸款都會(huì)慎之又慎。“以往煤企要幾個(gè)億的貸款，我們都是很快就能批下來，現(xiàn)在一筆幾千萬的貸款都需要向領(lǐng)導(dǎo)詳細(xì)匯報(bào)情況，而且?guī)缀跖幌聛��！?/p>
多位專家和銀行業(yè)內(nèi)人士對中國證券報(bào)記者表示，當(dāng)前涉煤貸款出現(xiàn)大規(guī)模不良信貸的概率不大，但受到經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期的影響，礦產(chǎn)能源等行業(yè)受到?jīng)_擊的概率在加大，商業(yè)銀行應(yīng)該針對這類貸款早作應(yīng)對。更重要的是，隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)并主動(dòng)放緩經(jīng)濟(jì)增速步伐，煤炭等行業(yè)未來不可能再保持2008、2009年那樣的高增長。因此，銀行未來的客戶結(jié)構(gòu)、信貸結(jié)構(gòu)等也應(yīng)隨之作出調(diào)整。
銀行心憂 監(jiān)控上演“人盯人”
“我們現(xiàn)在幾乎每周都要下礦，總行要求我們采取‘人盯人’戰(zhàn)術(shù)，人手不夠用了，領(lǐng)導(dǎo)也下礦。”龔航稱，雖然定期檢查貸款客戶的經(jīng)營、資金狀況是他們?nèi)粘９ぷ鞯囊徊糠�，但是以往不�?huì)如現(xiàn)在這么頻繁地去檢查。更重要的是，由于煤價(jià)持續(xù)走低且經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期增強(qiáng)，不久前監(jiān)管部門對涉煤貸款發(fā)出預(yù)警，要求商業(yè)銀行展開排查工作。
銀行業(yè)內(nèi)人士透露，目前各銀行涉煤貸款余額占比不一。中小股份制銀行對煤企、煤炭行業(yè)的支持力度要比國有銀行大得多。據(jù)悉，山西當(dāng)?shù)刂行」煞葜沏y行的涉煤貸款余額占比一般在20%-30%，“極個(gè)別商業(yè)銀行的涉煤貸款余額占比可能超過40%”。
談及銀行的“緊盯”戰(zhàn)術(shù)，龔航告訴中國證券報(bào)記者，重點(diǎn)之一就是“緊盯”煤企的整體運(yùn)營狀況，包括經(jīng)營分析、公司結(jié)構(gòu)等。“不僅僅對煤企本身，還要完全掌握這家企業(yè)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈狀況：有沒有洗煤廠？有沒有運(yùn)輸渠道？……我們都需要完全了解。甚至包括煤企有哪些非主營業(yè)務(wù)，經(jīng)驗(yàn)狀況如何，我們可能比煤企一般的管理層都要關(guān)心得多�！�
另一個(gè)重點(diǎn)就是煤企的財(cái)務(wù)狀況，不僅包括其在銀行體系內(nèi)的授信狀況，最為關(guān)注的內(nèi)容還是煤企在民間借貸市場的情況�！皩τ谀切┟耖g借貸規(guī)模過大的煤企，我們銀行的態(tài)度就是退出。”他說，目前對每一筆涉煤貸款的擔(dān)保人、抵押物等的要求都比以往嚴(yán)格。
另一家商業(yè)銀行的相關(guān)負(fù)責(zé)人也憂心忡忡，“從來沒有見過這樣的狀況，即使是在2008年金融危機(jī)的時(shí)候，銀行也不會(huì)像現(xiàn)在這么緊張�！�
多位銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，鑒于煤炭行業(yè)在我國能源生產(chǎn)和消費(fèi)中的重要戰(zhàn)略地位，幾乎所有的商業(yè)銀行都積極介入煤炭行業(yè)，尤其是在山西、內(nèi)蒙古、河南、陜西等煤炭綜合競爭力排名靠前的重點(diǎn)區(qū)域。最近幾年，山西省等地積極推動(dòng)煤炭資源整合，絕大多數(shù)銀行更是給予專項(xiàng)貸款。
龔航也稱，目前山西省的煤炭資源整合已接近尾聲，這其中離不開各家銀行專項(xiàng)貸款的“鼎力支持”�！把劭船F(xiàn)在該是煤炭產(chǎn)能集中釋放的時(shí)候了，卻趕上了國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢不好，煤企回不來資金，我們的貸款就有違約風(fēng)險(xiǎn)�！�
而令“龔航們”略感欣慰的是，根據(jù)銀行最新的排查結(jié)果，除了少部分的涉煤貸款或者礦產(chǎn)信托存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，大部分還沒有大規(guī)模爆發(fā)不良信貸的跡象。盡管如此，“龔航們”仍舊不敢懈怠，“每天都奔波在從這個(gè)礦到那個(gè)礦的路上�！�
“煤老板”也缺錢 民間借貸“驚心”
相比煤價(jià)下行的壓力，部分煤企的資金鏈狀況著實(shí)讓銀行更加揪心，因?yàn)橘Y金鏈一旦出現(xiàn)問題就可能讓企業(yè)突然“死掉”。此前山西振富能源集團(tuán)被曝光的礦產(chǎn)信托問題，更是將往日風(fēng)光無限的“煤老板”們再一次推上了輿論的風(fēng)口浪尖。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，我國煤炭開采和洗選業(yè)的累計(jì)負(fù)債合計(jì)超過2.4萬億元，累計(jì)負(fù)債合計(jì)比去年同期增長24.2%。
“煤老板”們也缺錢？面對中國證券報(bào)記者的問題，山西當(dāng)?shù)匾患颐浩蟮呢?fù)責(zé)人顯得很坦然，作為被保留下來的民營煤企，為了達(dá)到產(chǎn)能和規(guī)劃，還得整合其他礦井，掏的都是真金白銀。因此，煤企需要通過眾多渠道來融資，除了銀行貸款，民間借貸是他們主要的融資渠道之一�！白錾猓趺纯赡軟]有點(diǎn)兒債？說實(shí)話，如果你借不到錢，才說明你的企業(yè)沒實(shí)力�！闭蛉绱�，煤企從民間借貸市場融資的歷史由來已久，而且單筆借款都至少是幾千萬元。
即使是以往最為平常的民間融資，在此刻銀行眼中也是亟需重點(diǎn)關(guān)注的。龔航稱，“目前有一些煤企的資金出現(xiàn)了狀況，我們很慶幸，在發(fā)現(xiàn)苗頭的時(shí)候就退出了，但是其他放款的銀行就比較倒霉了�！�
“煤老板”們到底能不能還得起銀行貸款？龔航表示，目前他所在銀行的涉煤貸款的還本付息基本沒有大問題，“當(dāng)然我們也確實(shí)逼得緊”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類的煤炭開采業(yè)今年一季度的資產(chǎn)負(fù)債率為43.51%，總體來看短期違約可能并不大，但與去年同期的35.67%相比，增幅不小。而這一數(shù)字也是自2008年以來首次超過40%。以永泰能源為例，根據(jù)民族證券發(fā)布的研究報(bào)告，今年一季度的資產(chǎn)負(fù)債率為60.37%，負(fù)債總額為132.53億元，同比大增239%。
山西當(dāng)?shù)孛浩筘?fù)責(zé)人應(yīng)對商業(yè)銀行的“緊盯”情況迥異�！坝绣X我肯定會(huì)提早還給銀行，只要煤能賣出去�！币患倚∶浩筘�(fù)責(zé)人程明無奈道，被銀行“緊盯”的日子很不好受。目前他的煤場里積壓了近9萬噸煤，主要是動(dòng)力煤。他告訴中國證券報(bào)記者，不到兩個(gè)多月的時(shí)間，每噸動(dòng)力煤的價(jià)格跌了200元左右，他的損失也超過1000萬元，使他每月還本付息都比較吃力。相比煤價(jià)下跌，更讓他擔(dān)心的是“煤沒有人要”。以前他的煤主要銷往發(fā)電廠，但目前發(fā)電廠的庫存也很大。
一些中大型企業(yè)雖然也受到銀行的“緊盯”關(guān)注，但是壓力要小得多。一位中型煤企負(fù)責(zé)人表示，“現(xiàn)在積壓的煤都是動(dòng)力煤，我們生產(chǎn)的是主焦煤，兩者的價(jià)格、銷售對象都不一樣，我們的煤其實(shí)不愁賣�！�
而這場“池魚之災(zāi)”也讓這些以往銀行眼中的傳統(tǒng)“VIP”，成為如今需要每天“緊盯”的潛在違約對象。他也承認(rèn)，當(dāng)前主焦煤的銷量和價(jià)格確實(shí)也存在下行壓力，煤企的日子的確不如以往好過。“我們馬上也有一筆礦產(chǎn)信托要到期了，我準(zhǔn)備找信托公司談?wù)劷酉聛砝^續(xù)合作的問題，但是我們與信托公司的角色已經(jīng)互換了，現(xiàn)在他們比我們強(qiáng)勢。”
“短期內(nèi)煤價(jià)難言樂觀。”中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)首席評(píng)論員侯玉春表示，受水電、高庫存等多因素影響，冬儲(chǔ)煤價(jià)明顯回升出現(xiàn)大漲概率較小。德邦證券最新發(fā)布的研究報(bào)告稱，港口價(jià)格反彈不具備持續(xù)性，動(dòng)力煤下行趨勢未變但空間有限，國際焦煤延續(xù)下跌皆預(yù)示短期焦煤價(jià)格的下跌風(fēng)險(xiǎn)未完全釋放。秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布的研究報(bào)告也指出，由于近幾年煤炭基建規(guī)模不斷擴(kuò)大，煤炭產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)不斷顯現(xiàn)，煤炭產(chǎn)量不斷增加，煤炭市場供過于求的形勢已經(jīng)形成，如果沒有強(qiáng)有力的手段干預(yù)，今年下半年煤炭市場供過于求的形勢將進(jìn)一步體現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來煤炭行業(yè)將逐漸進(jìn)入新一輪自下而上的、由市場主導(dǎo)的煤炭行業(yè)整合。在新一輪整合中，那些資金狀況好的中大型煤企在競爭中具有優(yōu)勢。
經(jīng)濟(jì)前景未明 涉煤貸款何去何從
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平向中國證券報(bào)記者表示，其實(shí)去年底至今年初，銀行的涉煤貸款已經(jīng)開始逐漸收縮�！澳壳敖�(jīng)濟(jì)有下行的信號(hào)，而煤炭不像其他行業(yè)，它是周期性行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響特別大。但從目前情況來看，涉煤貸款不會(huì)突然大規(guī)模爆發(fā)不良問題。不會(huì)像外貿(mào)企業(yè)、中小民營企業(yè)的貸款問題那么嚴(yán)重�！彼A(yù)計(jì)，下半年煤企的“日子會(huì)好過一些，但也不會(huì)太好過�！�
連平認(rèn)為，無論如何，未來銀行應(yīng)對涉煤等類似貸款提高警惕。煤炭行業(yè)在經(jīng)歷金融危機(jī)后回升比較快，而未來不可能再有當(dāng)年的高速增長水平。當(dāng)前中國主動(dòng)調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，未來投資需求也不可能像以前那么多，對煤炭的需求也不可能像以前那么大�！艾F(xiàn)在很明顯的情況是，煤炭供過于求，煤炭賣不掉，煤炭回不來款，借銀行的貸款當(dāng)然就還不了�！�
社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立直言，對單個(gè)銀行來說，對風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露或即將暴露風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，要盡早把資金抽回來。最近十年來，整個(gè)煤炭行業(yè)的景氣度都非常高，所以煤炭行業(yè)的投資擴(kuò)張非�？�，銀行貸款增長也非常快。“現(xiàn)在煤價(jià)下跌很快，一旦跌破煤礦的成本線，未來銀行不良率肯定會(huì)上升，這是毫無疑問的。尤其是一些民營企業(yè)，一些通過高利貸融資搞煤礦的企業(yè)，可能會(huì)遇到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題�！�
尹中立指出，未來煤炭行業(yè)的價(jià)值或?qū)⑾碌�，可能�?dǎo)致銀行貸款的門檻提高，進(jìn)一步加劇煤炭行業(yè)的重新洗牌、風(fēng)險(xiǎn)暴露，最后形成惡性循環(huán)�！澳壳爸毓I(yè)基本都面臨同樣問題，鋼鐵、水泥、工程機(jī)械、有色等和投資有關(guān)的都會(huì)出現(xiàn)問題。毫無疑問，未來就是要去產(chǎn)能化，落后的產(chǎn)能要被消滅掉，伴隨而來的就是銀行貸款不良率上升。企業(yè)淘汰的過程，也就是銀行不良率上升的過程�！�
光大證券最新發(fā)布的研究報(bào)告稱，未來我國局部地區(qū)不良率或攀升，經(jīng)濟(jì)下行中不良反彈壓力大。雖然目前銀行業(yè)一年盈利和存量撥備提供的對不良貸款的吸納能力在5個(gè)百分點(diǎn)，對局部的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防御能力很強(qiáng)，但宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)減速和資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂帶來的系統(tǒng)性沖擊仍是中國銀行業(yè)不能承受之重。
