據(jù)上海證券報報道，證券投資基金三季度報告今日披露完畢，作為上海證券報社第六屆中國基金業(yè)“金基金”獎獲得者的部分基金，在三季報中，對未來市場趨勢的研判，相信也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

    華夏紅利：關(guān)鍵時刻反向操作

    華夏紅利基金曾獲得上證報2008年度“金基金－股票型基金獎”，其基金經(jīng)理孫建冬擁有13年的證券從業(yè)經(jīng)歷，其觀點(diǎn)受到市場關(guān)注。華夏紅利認(rèn)為經(jīng)濟(jì)向好趨勢不變，在供給增加量不高的前提下，只要明年需求有較大的增長，行業(yè)的景氣度與價格就會有明顯的上升。未來宏觀經(jīng)濟(jì)政策將逐步過渡到“相機(jī)抉擇”的立場，宏觀經(jīng)濟(jì)的波幅也趨于收斂，因此，股票投資的策略也應(yīng)過渡到反向投資。

    如果說，今年上半年宏觀方面有一個較大的復(fù)蘇趨勢，投資策略是要做趨勢投資，投資的關(guān)鍵是要做在大部分趨勢投資者的前面；那么，下半年及明年1季度，基本的投資策略是要做反向投資，投資的關(guān)鍵是在合適的時機(jī)站在趨勢投資者的反面，掙趨勢投資者的錢。

 

　　友邦成長：看好消費(fèi)和通脹板塊

 

    同樣曾獲得上證報2008年度“金基金－股票型基金獎”的友邦華泰積極成長基金，其對市場的前景也相對樂觀。

 

    友邦成長認(rèn)為，未來市場關(guān)注的重點(diǎn)可能將轉(zhuǎn)向11月份政策基調(diào)的調(diào)整、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度和企業(yè)盈利的變化趨勢。積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策在明年上半年仍將繼續(xù)執(zhí)行，總體資金寬松的局面有望保持一段時間；在大量流動性注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)后，通脹預(yù)期的強(qiáng)化也為資源（大宗商品）和抗通脹資產(chǎn)（房地產(chǎn)、股票）提供了較好的投資環(huán)境。配置上，繼續(xù)突出內(nèi)需拉動的消費(fèi)行業(yè)（醫(yī)藥、食品、零售等）和通脹受益類行業(yè)（煤炭、有色、地產(chǎn)、金融）。

 

　　興業(yè)趨勢：為明年熱點(diǎn)板塊提前布局

    興業(yè)趨勢曾獲得上證報三年優(yōu)勝“金基金－股票型基金獎”，作為興業(yè)全球基金公司旗下最大的偏股型基金，它的地位亦舉足輕重。興業(yè)趨勢認(rèn)為，進(jìn)入4季度后，流動性寬松的狀態(tài)依然能夠維持。就估值而言，市場整體估值并不偏低，但宏觀經(jīng)濟(jì)以及企業(yè)微觀層面數(shù)據(jù)同比不斷向好，在流動性較為寬松的情況下，市場在目前位置上要有較深跌幅可能性不大。

    興業(yè)趨勢認(rèn)為，指數(shù)在4 季度上下騰落的空間并不是很大，值得密切跟蹤的是汽車、住房的銷售、發(fā)電量的變化、資源品的庫存以及價格的變化，以判斷宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。在4 季度的操作策略上，盡可能選擇階段性熱點(diǎn)進(jìn)行參與，并積極為明年可能的熱點(diǎn)板塊進(jìn)行提前布局。

　　富國天益：業(yè)績將成為主要驅(qū)動因素

    富國天益曾獲得上證報三年優(yōu)勝“金基金－股票型基金獎”。富國天益認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)正在逐步企穩(wěn)回升，中國宏觀經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇趨勢將會持續(xù)，A股市場在經(jīng)過震蕩調(diào)整之后，仍將保持上升趨勢。經(jīng)過一輪下跌和調(diào)整，市場風(fēng)險得到了較大釋放。與此同時，市場風(fēng)格可能將會有所轉(zhuǎn)變，行業(yè)和個股的上漲將逐步由流動性推動和預(yù)期推動逐步向業(yè)績趨動轉(zhuǎn)變。

    上投阿爾法：重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)和新能源行業(yè)

    上投阿爾法同樣曾獲得上證報三年優(yōu)勝“金基金－股票型基金獎”。上投阿爾法預(yù)計(jì)市場將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與貨幣政策微調(diào)的雙重作用下，以平穩(wěn)運(yùn)行為主。業(yè)績確定性增長和估值將再度成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

    在資產(chǎn)配置方面，上投阿爾法稱將重點(diǎn)關(guān)注能充分分享經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中游先進(jìn)制造業(yè)和大消費(fèi)行業(yè)，包括汽車、機(jī)械、電力設(shè)備、家電以及醫(yī)藥、零售行業(yè)和食品飲料等。同時，也會把握低碳和新能源等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的階段性投資機(jī)會。（記者 孫旭 編輯 張亦文）

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