外有國際金融危機(jī)的不確定因素，內(nèi)有中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的不利環(huán)境，2012年我國債券市場在這樣的經(jīng)濟(jì)金融背景下，仍舊保持了健康快速發(fā)展的良好勢(shì)頭。全年市場走勢(shì)雖一波三折，但債券市場發(fā)展規(guī)模仍在繼續(xù)擴(kuò)大，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度不斷增強(qiáng)，市場自身的創(chuàng)新步伐進(jìn)一步加快。

　　2012年債券市場的發(fā)展規(guī)模，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　債券市場發(fā)行量平穩(wěn)增加。據(jù)中國債券信息網(wǎng)、上海清算所網(wǎng)站和萬得資訊最新數(shù)據(jù)顯示，2012年，債券市場共發(fā)行各類債券85747.34億元，較上年增加8954.32億元，同比增長11.66%。從中央結(jié)算公司新發(fā)債券的券種結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)債券發(fā)行6474.31億元,同比大幅增長160.49%；政策性銀行債發(fā)行21500億元,同比增加1527.3億元，增幅為7.65%；商業(yè)銀行債發(fā)行3933.7億元，同比增長11.8%，2012年國債發(fā)行12032.8億元，同比下降3.32%。政策性銀行債、國債和中期票據(jù)在發(fā)行規(guī)模中占據(jù)主要地位，三者發(fā)行量合計(jì)約占發(fā)行總量的72.38%。從中央結(jié)算公司新發(fā)債券的期限結(jié)構(gòu)來看，3至10年中長期品種發(fā)行量占比達(dá)到66.27%，0至3年短期品種和10年以上長期品種發(fā)行量占比分別為25.27%和8.46%。

　　債券市場托管量穩(wěn)步增加。截至2012年12月末，全國債券市場總托管量達(dá)到25.96萬億元，同比增加3.89萬億元，增幅為18.08%。其中在中央結(jié)算公司托管的債券總量為23.76萬億元，同比增長11.24%，占全市場托管量的91.53%;上海清算所托管總量為1.67萬億元，占全市場托管量的6.43%;交易所托管的公司債和中小企業(yè)私募債總量為0.54萬億元,占全市場托管量的2.08%。

　　債券市場交投活躍。數(shù)據(jù)顯示，2012年，債券市場共發(fā)生交易結(jié)算268萬億元，同比增長32.67%。中央結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)結(jié)算量為218萬億元，同比上漲21.11%，其中現(xiàn)券交易結(jié)算量70.84萬億元，同比上漲4.55%；回購交易結(jié)算量147.6萬億元，同比上漲31.61%;債券遠(yuǎn)期交易結(jié)算量140.3億元；上海清算所統(tǒng)計(jì)交易結(jié)算量共計(jì)11.86萬億元，其中，現(xiàn)券交易結(jié)算量7.74萬億元，回購交易結(jié)算量4.12萬億元；交易所統(tǒng)計(jì)債券交易結(jié)算量共計(jì)37.44萬億元，其中，現(xiàn)券交易結(jié)算量0.59萬億元，回購交易結(jié)算量36.85萬億元。

　　從現(xiàn)券交易的券種結(jié)構(gòu)來看，信用類債券(含企業(yè)債券、中期票據(jù)、集合票據(jù)、商業(yè)銀行債券、短期融資券以及在上海清算所登記托管的所有債券)現(xiàn)券交易結(jié)算量占比最高，比重達(dá)到44.59%，結(jié)算量同比增長32.44%；政策性銀行債券現(xiàn)券結(jié)算量同比增長15.19%，比重提高至28.99%；央行票據(jù)現(xiàn)券結(jié)算量比重為10.58%，結(jié)算量同比減少33.33%；國債和地方政府債券現(xiàn)券結(jié)算量進(jìn)一步放大，現(xiàn)券結(jié)算量占比15.79%，結(jié)算量同比增長29.63%，商業(yè)銀行柜臺(tái)結(jié)算量本年14.99億元，較上年下降46.25%。

　　從2012年債券市場運(yùn)行情況來看，全年呈現(xiàn)信用債券市場發(fā)展迅速、小微企業(yè)債券規(guī)模擴(kuò)大、投資者類型更趨多元化、債券指數(shù)基金進(jìn)一步發(fā)展、平穩(wěn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等幾大特點(diǎn)。尤其在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，2012年債券市場發(fā)揮了積極而重要的作用，其主要體現(xiàn)為：首先，企業(yè)籌資規(guī)模逐漸擴(kuò)大。金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高企業(yè)通過債券市場融資比例是近年來債券市場響應(yīng)“十二五”規(guī)劃要求，加快多層次金融市場體系建設(shè)的重要舉措。2012年全年企業(yè)類機(jī)構(gòu)發(fā)行的信用類債券(包括企業(yè)債、中票、集合票據(jù)、短融、中小企業(yè)私募債、公司債、PPN、集優(yōu)票據(jù)SMECNII、資產(chǎn)支持票據(jù)ABN等)占據(jù)了發(fā)行券種的主導(dǎo)地位，在發(fā)行的共2847只債券中，以上券種達(dá)到了2598只，占發(fā)行總數(shù)的91.25%，較上年的80.5%提高了超過10個(gè)百分點(diǎn)。近年來，企業(yè)通過債券凈融資規(guī)模超過股票市場，在可交易金融方式中的占比維持較高水平,2012年銀行間債券市場企業(yè)凈融資額約為2萬億元，而股市凈融資4470.6億元，債券融資比例為82%。

　　其次，小微企業(yè)專項(xiàng)金融債穩(wěn)步發(fā)展。自銀監(jiān)會(huì)分別于2011年5月和10月發(fā)布的《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》和《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》后，商業(yè)銀行發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債的熱情高漲，截至2012年底，各商業(yè)銀行共發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券23只，合計(jì)1692億元，募集資金全部用于發(fā)放小型微型企業(yè)貸款，支持小型微型企業(yè)經(jīng)營性業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　第三，金融創(chuàng)新措施陸續(xù)出臺(tái)。2012年銀行間交易商協(xié)會(huì)先后推出了非公開定向債務(wù)融資工具、中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)和非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)等創(chuàng)新品種，進(jìn)一步擴(kuò)大了中小企業(yè)融資規(guī)模，緩解了優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資難題。另外，國家發(fā)改委醞釀已久的“小微企業(yè)扶持債券”也問世在即。這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，為非金融企業(yè)開辟了新的融資渠道，滿足了多樣化的投資需求，有助于切實(shí)加強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的及時(shí)性和有效性。