德國央行喊黃金回家，數(shù)目達(dá)674噸之巨，但全球媒體反應(yīng)平平，還沒德國一家銀行珠寶被盜的事引人注目。周二金價(jià)盤中創(chuàng)出1698美元/盎司的月度新高，但那是日本央行無限量購債政策鬧的。倒是高盛發(fā)布了報(bào)告，稱黃金5年后將跌至每盎司1200美元，這報(bào)告發(fā)的真及時(shí)，像是要告訴你，德國央行把這種就要貶值的笨重玩藝兒往回運(yùn)，真是傻。

　　但高盛的話如何信得？黃金這東西，盡管饑不可食寒不可衣，卻是人類信用的最后底線，每到亂世，誰也信不過誰時(shí)，全賴它寄托著人的信任。不過，它的缺點(diǎn)也是明顯的：不生利息。你讓銀行替你保存，銀行還得朝你收保管費(fèi)。作為貨幣，它帶來的總是通縮。美國建國后，圍繞著金幣銀幣和紙幣，斗爭了上百年，基本上一用金幣經(jīng)濟(jì)就冷，一用銀幣經(jīng)濟(jì)就熱。伯南克研究大蕭條發(fā)現(xiàn)，1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)，黃金脫不了干系。一戰(zhàn)時(shí)，各國因戰(zhàn)爭困難都放棄了金本位，戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后，又都想起了金本位，這時(shí)誰先恢復(fù)金本位誰就被贊為負(fù)責(zé)任大國，結(jié)果弄出全球大通縮。危機(jī)爆發(fā)后，固守金本位的都是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最慢的，法國守到1936年也hold不住了，最終只好放棄。沒了金本位，金融家們到底不踏實(shí)，就像剛斷奶的孩子，非要弄個(gè)奶嘴，才覺得有保障。到了1944年，奶嘴終于弄出來了：布雷頓森林體系，各國貨幣跟美元掛鉤，美元跟黃金掛鉤。這個(gè)奶嘴含了不到30年就又吐出來：1968年，美元終于踢開了黃金，35美元/盎司的金價(jià)自此成為歷史。

　　自1968年以來，金價(jià)漲了近50倍(以近日黃金最高價(jià)計(jì)算)，同期石油價(jià)格漲了約30倍(以近日最高油價(jià)算)，單是同油價(jià)比，金價(jià)的漲幅不算低。但我們不能這樣簡單類比，因?yàn)橛蛢r(jià)的波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)需求有關(guān)，也與供給有關(guān)。油價(jià)在2008年到過147美元，相比1968年，漲了50倍左右。而眼下的油價(jià)，與頁巖氣的新技術(shù)帶來新的能源供給有關(guān)。但不管怎么說，黃金在目前這個(gè)價(jià)位，不能說被低估。假定目前油價(jià)是個(gè)合理價(jià)位，又假定1968年金價(jià)與油價(jià)比率是個(gè)均衡價(jià)，那么，給定金價(jià)40年30余倍的漲幅，金價(jià)恰好在1200美元左右。不知道高盛關(guān)于未來金價(jià)是不是這樣得出來的。是不是不重要，只要預(yù)測金價(jià)下跌，他都得假定一個(gè)前提：未來5年，美國經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)全球復(fù)蘇。

　　相信未來是每個(gè)投資人的心理前提，對未來都不相信了，你還投什么資？趁早吃光喝光拉倒。不過，盡管總的來說人類歷史是光明向上的，但其中的黑天鵝事件可從來也沒停止過。這種事1929年發(fā)生過，2008年發(fā)生過，照全球各國的負(fù)債速度和印鈔速度來看，指不定哪天就失控，弄出個(gè)全球惡性通脹，更何況，還有各種政治、軍事動(dòng)亂的不確定性因素。想想2008年雷曼倒閉，全球信用一下子凍結(jié)，美元價(jià)格急劇攀升。真要是有一天，連美元也沒法信了，金價(jià)指不定會(huì)漲成什么樣，估計(jì)3000美元是擋不住的。

　　德國人素以嚴(yán)謹(jǐn)著稱，連小偷挖地道，都挖得十分專業(yè)，德國央行運(yùn)黃金回家，依我看，也是一種嚴(yán)謹(jǐn)。誰也沒法確定，全球性的惡性通脹和政治沖突，哪一天會(huì)發(fā)生。將黃金攥自己手里，以備不測，不失為明智之舉。