股市不振、樓市限購、黃金暴跌、影子銀行風(fēng)險(xiǎn)漸增……時(shí)至今日，“如何讓手中的錢生錢”、“以何種方式生錢”等理財(cái)話題，已成為囊中漸寬的中國百姓街頭巷尾雜談的熱門題材。
作為此次“年中”經(jīng)濟(jì)問卷調(diào)查一項(xiàng)內(nèi)容，不少受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家也對上述百姓理財(cái)話題興趣盎然。在他們看來，當(dāng)下全民理財(cái)熱的背后，折射的是中國百姓投資渠道的匱乏與風(fēng)險(xiǎn)意識的淡薄。
投資渠道相當(dāng)匱乏
相比往年，今年投資市場上最為引人關(guān)注的是國際金價(jià)暴跌以及“中國大媽”前赴后繼的搶金潮。不過，隨著近期國際金價(jià)再度跳水，此前大膽抄底的中國大媽們已經(jīng)悉數(shù)被套。
“相對于國際黃金炒家，‘中國大媽’買入的黃金量只占整個(gè)黃金市場的很小一部分，并且以消費(fèi)品為主，對黃金價(jià)格的影響力不大�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，“搶熱潮”并不能影響黃金價(jià)格長期走勢。
在郭田勇看來，由于歷史傳承等因素，我國是高儲蓄率國家，居民手中的錢如何生錢、以何種方式生錢已漸成為中國人日常生活必不可少的一部分，我國由此進(jìn)入“全民理財(cái)”的時(shí)代。
不過，與巨大的投資需求對應(yīng)的，卻是良好投資渠道的缺乏。因此，如何填平投資供需之間的缺口、加強(qiáng)理性理財(cái)、豐富投資渠道已成為深化改革的重要任務(wù)。在此番“搶金潮”后，我們需要更為冷靜的思考：“欲渡黃河冰塞川，將登太行雪滿山”，搶金折射出百姓投資渠道的匱乏。
無獨(dú)有偶，中國社科院金融研究所副所長殷劍峰也認(rèn)為，黃金是在經(jīng)濟(jì)極端低迷下的投資選擇，所以在資產(chǎn)配置中占比也不會很多，當(dāng)下中國黃金熱是因?yàn)橹袊硕啵燥@現(xiàn)出投資熱潮。然而隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及逐步退出量化寬松，長期來看，金價(jià)肯定是要下跌的，購買黃金的動力會逐步減弱。
殷劍峰表示，中國還是高儲蓄國家，投資沒有出口是導(dǎo)致當(dāng)前全民理財(cái)熱的一個(gè)重要原因。而從目前幾個(gè)可選投資渠道來看，房地產(chǎn)雖然全面下跌可能性不大，但快速上漲的動力正在大大減弱。
相比已在高位盤整、投資價(jià)值正在遠(yuǎn)去的房地產(chǎn)，殷劍峰認(rèn)為，當(dāng)前中國股市已經(jīng)到了一個(gè)低位�！叭绻f中國經(jīng)濟(jì)長期向好，以及中央正在提的全面改革，力度空前而且是動真格的，現(xiàn)在進(jìn)入股市是一個(gè)時(shí)機(jī)�！�
專家指點(diǎn)生財(cái)之路
提及股市，又是讓很多人嗟嘆不已。一邊是連創(chuàng)歷史新高的美國道瓊斯指數(shù)，一邊是跌跌不休的中國股市，走勢上的云泥之別，頗讓中國股民和基民糾結(jié)困惑。
已跌至十年前的中國股市是否漸露投資價(jià)值？“國五條”后的房地產(chǎn)是否還具備投資價(jià)值？除此之外，中國百姓還可以去哪里賺錢？受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也對此積極出謀劃策。
談到中美股市走勢的巨大差異，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長翟立宏認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)2008年金融危機(jī)后底部比較扎實(shí)，從2011年下半年起進(jìn)入上升通道。反觀中國A股，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)總量在壓、結(jié)構(gòu)在調(diào)，而且原來的經(jīng)濟(jì)增長率畢竟太快，所以單純從經(jīng)濟(jì)層面看下跌也不奇怪。
不過，翟立宏也對中國股市未來持樂觀態(tài)度，他認(rèn)為股市最大的問題是信心問題。因?yàn)楣墒惺墙?jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，最先反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)情緒，結(jié)構(gòu)調(diào)整成本和經(jīng)濟(jì)增長動力下降對股市來說，主要是信心問題。
“熱情消退之后要反思現(xiàn)實(shí)問題，像調(diào)結(jié)構(gòu)過程中經(jīng)濟(jì)增長動力去哪找，原來的經(jīng)濟(jì)增長動力又是什么�！� 翟立宏稱。
談到房地產(chǎn)投資，郭田勇警示中國人應(yīng)謹(jǐn)慎看待抄底海外房地產(chǎn)。他認(rèn)為，投資與投機(jī)存在本質(zhì)區(qū)別，在看到海外房產(chǎn)盈利的可能性，并考慮自身成本的前提下，可以理性選擇投資。然而，若是以抄底的思維和心態(tài)去做投資，則未免顯得急躁和激進(jìn)，極有可能得不償失。
“現(xiàn)今銀、證、保、基、信等機(jī)構(gòu)都在布局財(cái)富管理市場，盡管各種業(yè)態(tài)發(fā)展非�？�，也在逐漸成熟，但也存在一些問題�！币髣Ψ宸Q，問題一是信息透明度不夠；二是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一；三是消費(fèi)者保護(hù)相關(guān)法律缺失。
談到具體的投資策略，殷劍峰則建議，投資者最基本的是理財(cái)產(chǎn)品要看得懂，如果看不懂就不要買。此外，投資者還要謹(jǐn)記，風(fēng)險(xiǎn)總是與收益相伴的，“收益越、高風(fēng)險(xiǎn)也會高”是基本道理。
在諸多理財(cái)渠道受阻的情形下，百姓去哪里賺錢這一難題如何破局？受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家也對即將召開的三中全會抱有期待。
“從歷史經(jīng)驗(yàn)看，歷屆三中全會都有較大的改革動作，相信十八屆三中全會也會有大膽的創(chuàng)新措施�！惫镉抡J(rèn)為，屆時(shí)涉及金融體制方面改革將圍繞在加快發(fā)展多層次資本市場，加快推進(jìn)人民幣國際化以及利率市場化進(jìn)程等方面進(jìn)行相關(guān)思考，改革將會極大提高我國金融市場的發(fā)展水平和運(yùn)行效率，也是解決居民投資渠道匱乏的關(guān)鍵。
