融資銅迅速降溫 投機客關(guān)注轉(zhuǎn)向地產(chǎn)

2013-07-23 10:33     來源:中國證券報     編輯:林天泉

  “今年春節(jié)以后,隨著國家外匯管理局加強對融資貿(mào)易的監(jiān)管,現(xiàn)在‘提單空轉(zhuǎn)’的‘融資銅’生意基本沒法做了,銅貿(mào)易企業(yè)今年的日子更難過了!闭劶敖衲暌詠韲覍︺~融資貿(mào)易的嚴格控制,一家有色金屬貿(mào)易企業(yè)工作的張先生感慨良多。

  張先生說:“由于國際、國內(nèi)銅價倒掛,銅貿(mào)易近兩年都是虧損的。以前國家允許做銅融資貿(mào)易時,融到的錢拿去做別的,收益不菲,抵補實際貿(mào)易虧損后,貿(mào)易企業(yè)總體是盈利的。但今年國家叫停了銅融資貿(mào)易,銅貿(mào)易變得更難做了!

  利用銅貿(mào)易融資有兩種方式,即銅貿(mào)易融資和銅融資貿(mào)易,前者是滿足正常的貿(mào)易資金需求,而后者則是利用貿(mào)易來獲取資金,又被稱為“融資銅”。這種融資模式曾經(jīng)在江浙地區(qū)盛行,今年5月外管局加強管理后,融資銅迅速“降溫”。

  “周圍做融資銅的朋友幾乎都不敢做了。去保稅區(qū)看看,銅庫存的減少非常明顯!睆埾壬嬖V中國證券報記者,“今年初,上海保稅區(qū)的電解銅庫存大概在100萬噸左右,目前聽說只有45-50萬噸。”

  與大部分銅貿(mào)易企業(yè)一樣,張先生所在的企業(yè)現(xiàn)在將主要精力轉(zhuǎn)移到銅貿(mào)易上!艾F(xiàn)在即使銅貿(mào)易虧損,也要硬撐著,因為占領(lǐng)市場份額很重要。一些小企業(yè)可能很難堅持下去!

  據(jù)張先生回憶,銅融資貿(mào)易從2008年開始逐漸興起,到今年春節(jié)前規(guī)模達到頂峰!巴ㄟ^反復(fù)質(zhì)押,融資銅可以將杠桿放大很多倍,套取的錢可以去做承兌匯票交易,月息可達13%。收益這么高,不僅是貿(mào)易商在做融資銅,很多行業(yè)外的資金也進來了!

  有研究報告稱,2008年我國銅融資貿(mào)易量占國內(nèi)銅進口總量的55%,2012年上升至85%。根據(jù)美國高盛5月發(fā)布的報告,在我國的短期外匯貸款中,與銅融資相關(guān)的約占10%。今年5月,為遏制熱錢等異?缇迟Y金流入,外匯局發(fā)布《關(guān)于加強外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》,要求加強銀行結(jié)算匯綜合頭寸管理,加強對進出口企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支的分類管理以及嚴格執(zhí)行外匯管理規(guī)定,加大核查檢查與處罰力度。

  “外匯局發(fā)文后,銀行收緊了貸款的免息期,以前貸款免息期最長可達360天,現(xiàn)在最長只有90天!睆埾壬嬖V中國證券報記者,“現(xiàn)在去銀行辦理信用證,必須需要提交物流憑證等能證明真實銅貿(mào)易的單據(jù),銀行對于正常的銅貿(mào)易還是支持的!

  談及未來的發(fā)展,張先生顯得很迷茫。“大部分做融資銅的朋友都陷入迷茫狀態(tài),因為目前還沒有看到其他行業(yè)有增長點,一小部分人將關(guān)注點轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)。我們現(xiàn)在只做一些期貨對沖和套利,但對于大企業(yè)來說,這部分交易利潤太低,簡直是杯水車薪。”

  對于未來融資銅是否會卷土重來,張先生認為,在我國大宗商品供應(yīng)缺口巨大的背景下,基于貿(mào)易性質(zhì)的融資今后將不可避免。如果要徹底消除套利貿(mào)易,除需建立長效監(jiān)管機制外,還需在立法上加大對虛假貿(mào)易融資者的懲罰與打擊力度。(□本報記者 孟斯碩)

延伸閱讀

訂閱新聞】 

更多專家專欄

更多金融動態(tài)

更多金融詞典

    更多投資理財