號(hào)稱(chēng)分紅復(fù)利計(jì)息的產(chǎn)品，收益只比銀行活期高出一點(diǎn)點(diǎn)；宣稱(chēng)零利率低手續(xù)費(fèi)的信用卡分期，實(shí)際是高利率產(chǎn)品；理財(cái)產(chǎn)品到期不等于資金到賬。有時(shí)候，一些銀行理財(cái)?shù)拿~容易讓消費(fèi)者產(chǎn)生誤解，因?yàn)槲覀儾恢辣澈筮�有一些“潛臺(tái)詞”。
聽(tīng)起來(lái)很美的分紅復(fù)利計(jì)息
案例： 2011年6月，杭州一位從事教育行業(yè)的江女士在銀行辦業(yè)務(wù)時(shí)，被保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員營(yíng)銷(xiāo)買(mǎi)了一份分紅保險(xiǎn)。這款保險(xiǎn)產(chǎn)品投資期限6年，交費(fèi)期3年，每年交3萬(wàn)元�！拔視�(huì)買(mǎi)這個(gè)產(chǎn)品，是因?yàn)闃I(yè)務(wù)員說(shuō)分紅比銀行存款利息高，而且分紅是復(fù)利計(jì)息�！彼�，存銀行利率也就3%，就算分紅也是3%，按照復(fù)利計(jì)息，收益肯定高于存銀行。
但是，在她支付了3萬(wàn)元保費(fèi)后，2012年6月，拿到的分紅保險(xiǎn)紅利通知書(shū)顯示，紅利只有200.71元。支付了6萬(wàn)元保費(fèi)后，2013年6月拿到的紅利也只有300多元。這讓江女士十分失望：“我6萬(wàn)塊錢(qián)在銀行存一年，至少也有1800元的利息。”
提醒：“保險(xiǎn)的分紅是不確定的，營(yíng)銷(xiāo)員在給客戶(hù)介紹產(chǎn)品收益時(shí)，有可能把假定紅利當(dāng)做固定收益進(jìn)行介紹�！闭猩蹄y行杭州分行貴賓財(cái)富管理中心主任阮肖林告訴記者，保險(xiǎn)的分紅收益只是一種預(yù)期收益，而且這種分紅是相當(dāng)不確定的，每年的分紅要看保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)情況。保險(xiǎn)宣傳中提到的只是演示分紅，并非實(shí)際的分紅。
其次，分紅不是說(shuō)你交了3萬(wàn)元保費(fèi)，分紅率是3%，就能分到3萬(wàn)元的3%的紅利。一般來(lái)說(shuō)，分紅計(jì)算的基數(shù)不是你交的保費(fèi)，而是保單的現(xiàn)金價(jià)值。保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士指出，保單的現(xiàn)金價(jià)值是保費(fèi)扣除一部分管理費(fèi)用，這是一個(gè)逐年遞增的資產(chǎn)，第一年要扣除的管理費(fèi)用比較高，因此第一年的現(xiàn)金價(jià)值不會(huì)很高。正因?yàn)槿绱�，不少投保人在投保了分紅險(xiǎn)等長(zhǎng)期保險(xiǎn)后，發(fā)現(xiàn)自己頭幾年幾乎沒(méi)有紅利收入，或者很低。在每份保單合同上都會(huì)有一張表，列明了這張保單每一年的現(xiàn)金價(jià)值。保險(xiǎn)分紅的依據(jù)是這個(gè)現(xiàn)金價(jià)值，同樣如果投保人想要退保，能夠拿回的錢(qián)也是當(dāng)年對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金價(jià)值，而非所交的全部保費(fèi)。
再次，“復(fù)利計(jì)息”確實(shí)是個(gè)誘人的詞眼，尤其對(duì)于長(zhǎng)期保單而言。復(fù)利是指在每經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息期后，都要將所生利息加入本金，以計(jì)算下期的利息，也就是通常說(shuō)的“利滾利”。但是保單復(fù)利計(jì)息中可能存在兩個(gè)沒(méi)有解釋清楚的問(wèn)題，一是推算復(fù)利收益時(shí)的分紅是假定的，二是保險(xiǎn)復(fù)利計(jì)息的計(jì)算的只是分紅和返還的生存金，并不包括投保人每年交的保費(fèi)。一般來(lái)說(shuō)，復(fù)利計(jì)息的初始本金只是首年的分紅，而首年的分紅往往不會(huì)很高。
貌似很劃算的信用卡分期
案例：剛剛裝修完房子的小趙手上資金緊張，去家電賣(mài)場(chǎng)物色家電時(shí)看到很多家電有零利率分期付款的宣傳。他咨詢(xún)了銷(xiāo)售人員，聽(tīng)說(shuō)用信用卡分期付款確實(shí)是零利率，只是每一期收取0.6%的手續(xù)費(fèi)�！案杏X(jué)這個(gè)很劃算，如果選擇分期付款，我近期的壓力會(huì)小很多�！毙≮w花了18000元選購(gòu)了電視機(jī)、冰箱和洗衣機(jī)，當(dāng)場(chǎng)選擇了信用卡分期付款，分12期還，每月還款1608元。
提醒：0.6%的手續(xù)費(fèi)看起來(lái)確實(shí)很低，但事實(shí)上，小趙付出的成本遠(yuǎn)高于想象。
分期付款不用利息，這只是偷換了概念而已。信用卡分期付款雖然免息，但不同于免費(fèi)，消費(fèi)者需要支付一定比例的手續(xù)費(fèi)，而這筆手續(xù)費(fèi)折算下來(lái)，可能遠(yuǎn)超一年期貸款基準(zhǔn)利率。
如果我們轉(zhuǎn)換一下說(shuō)法，每期0.6%的手續(xù)費(fèi)實(shí)際就是月利率0.6%，那么實(shí)際一年的利率是0.6%*12=7.2%。而現(xiàn)行一年期貸款基準(zhǔn)利率為6%。
但小趙支付的實(shí)際利率其實(shí)還要高于7.2%。小趙把18000元的賬單進(jìn)行了分期，每期手續(xù)費(fèi)0.6%即108元。也就是說(shuō)每月還的1608元中，1500元還是本金，108元是手續(xù)費(fèi)。在還款過(guò)程中，小趙占用的銀行資金是逐期減少的，但手續(xù)費(fèi)卻始終按照18000元的總額進(jìn)行計(jì)算。
阮肖林告訴記者，在計(jì)算分期付款的實(shí)際利率時(shí)，要用到“平均貸款余額”這個(gè)概念。而銀行在設(shè)計(jì)信用卡分期產(chǎn)品時(shí)，使用的都是這個(gè)概念，而不是所謂的每期手續(xù)費(fèi)。
以小趙的例子來(lái)計(jì)算，平均貸款余額=(18000+16500+15000+……+3000+1500)÷12=9750元，這個(gè)金額才是持卡人還款期間平均占用的銀行資金，相當(dāng)于其全年向銀行貸款9750元不變。而其實(shí)際支付的手續(xù)費(fèi)總額為108×12=1296元，實(shí)際貸款的利率應(yīng)該是1296÷9750×100%=13.29%。
產(chǎn)品到期日不是資金到賬日
案例：張先生上個(gè)月看中一套二手房，首付45萬(wàn)元，合同約定最遲6月底把首付打到中介賬上。當(dāng)時(shí)他能動(dòng)用的資金不足40萬(wàn)，但是手上有個(gè)10萬(wàn)元的短期銀行理財(cái)產(chǎn)品6月28日到期。張先生想著28日到期肯定來(lái)得及去付首付，也沒(méi)去問(wèn)朋友借錢(qián)周轉(zhuǎn)。誰(shuí)知，6月28日，他登陸網(wǎng)銀查詢(xún)，資金并沒(méi)有到賬。6月29日，還是沒(méi)有錢(qián)入賬。他趕緊打電話(huà)去問(wèn)，銀行工作人員的回復(fù)是，這款產(chǎn)品的清算期是3個(gè)工作日，最快也要下個(gè)月才能到賬。
提醒：理財(cái)產(chǎn)品都有一個(gè)清算期，而且在這個(gè)清算期是沒(méi)有利息的。清算期在銀行業(yè)內(nèi)的術(shù)語(yǔ)叫“T+N”(T指的是產(chǎn)品到期日，N指天數(shù)，N≥0)，即產(chǎn)品到期后并不意味著客戶(hù)的本金和收益能當(dāng)天到賬，而是進(jìn)入還本清算期。清算期少則1天，長(zhǎng)則3天，如果剛好遇到周末或節(jié)假日，甚至還會(huì)超過(guò)3天，而這個(gè)期限里，客戶(hù)的資金是沒(méi)有任何收益的。
除了清算期外，銀行理財(cái)產(chǎn)品還有好幾個(gè)“日子”需要關(guān)注：銷(xiāo)售起始日、銷(xiāo)售截止日、起息日、到期日、支付日。銷(xiāo)售起始日到銷(xiāo)售截止日之間為募集期，即投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的時(shí)間段。從投資者提出申購(gòu)申請(qǐng)到募集期結(jié)束，這段時(shí)間申購(gòu)資金會(huì)被凍結(jié)，在此期間大部分銀行會(huì)把投資金額計(jì)算活期利息。而從起息日開(kāi)始，才真正計(jì)算產(chǎn)品收益率，起息日一般為募集期結(jié)束的第二天。但產(chǎn)品到期日并不意味著投資者的本金和收益能當(dāng)天到賬，而是又進(jìn)入還本清算期。在這個(gè)期限里，投資金額是“零收益”。如6月底發(fā)售的一些超短期高收益理財(cái)產(chǎn)品，其理財(cái)期限可能只有7天，而募集期也長(zhǎng)達(dá)7天，清算可能還要一兩天，客戶(hù)資金的實(shí)際收益其實(shí)比銀行宣傳的要差不多少一半。
當(dāng)然，關(guān)于清算期在產(chǎn)品合同上是有明確提示的，但是理財(cái)經(jīng)理一般不會(huì)提醒客戶(hù)，客戶(hù)大多也不會(huì)注意。
