渣打銀行昨天發(fā)表的“大宗商品2008年展望報告”指出:今年全球大宗商品將維持周期性調(diào)整,但牛市依然。該報告作者、渣打銀行大宗商品研究部總監(jiān)海倫·亨頓(Helen Henton)在北京表示,國際油價年內(nèi)將在每桶80-100美元之間震蕩運行。
海倫·亨頓說,美國經(jīng)濟增速趨緩是今年國際油價需要面對的最大風(fēng)險,延宕至今的次級債危機只是其中的一個因素。實際上,次級債引發(fā)的金融市場震蕩對于原油和黃金等大宗商品是個利好,投機和避險投資推高了油價;此外,美元疲軟也有助于國際油價長期保持高位。
她說,由于投資興趣強烈和美元走弱,石油輸出國組織(歐佩克,OPEC)對原油價格的預(yù)期也持續(xù)走高,80美元/桶應(yīng)該是歐佩克自我設(shè)定的一個價格底線。國際油價今年一季度可能繼續(xù)保持上升趨勢,年內(nèi)可能再次突破100美元大關(guān),但是到了二、三季度,油價走勢可能趨緩,年底可能跌至80美元/桶附近。
她同時指出,不要過分夸大“中國因素”對全球大宗商品市場的影響,特別是對油價而言,美國經(jīng)濟仍是最具決定性的因素。盡管中國石油(601857行情,股吧)消費在增加,但美國人的原油消耗仍占全球每年總消耗量的25%以上,中國只是個增量刺激。同時,煤在中國能源消耗中的比重太大,這在一定程度上抵消了中國對油價的影響。
但對基本金屬而言,“中國因素”則不可小視。中國占全球基本金屬新增消費的70%—80%左右,中國經(jīng)濟的走向?qū)θ蚧窘饘賰r格有個重要的制約。
海倫·亨頓說,由于市場對貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品過于偏愛,黃金價格將進(jìn)一步走高,年內(nèi)不排除突破1000美元/盎司的關(guān)口,估計年底時金價約為950美元一盎司。相比之下,今年工業(yè)金屬的表現(xiàn)可能不會太搶眼,鋁、銅、鎳、鋅等基本金屬的價格年內(nèi)可能逐步走底,她預(yù)計,年底時鋁價將位于2280美元/噸左右,銅為5100美元/噸左右,鎳為22000美元/噸左右,而鋅價在2500美元/噸左右。
她說,中國不僅是基本金屬的重要消費國,也是大的制造國,中國哪怕是微小的進(jìn)出口規(guī)劃調(diào)整都會給市場帶來極大的影響,因此渣打銀行的研究人員正密切關(guān)注中國的貿(mào)易余額變化。她預(yù)計,2008年中國的鋁和鎳進(jìn)口額將進(jìn)一步增加,銅的進(jìn)口可能比2007年下降一些。