中國的匯率與利率市場化改革尚未最后完成。近期，周小川在接受《財經(jīng)》記者專訪時表示，目前，利率市場化改革可以進(jìn)一步推進(jìn)，也正在設(shè)計論證之中。貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過促進(jìn)替代性負(fù)債產(chǎn)品發(fā)展及擴大利率浮動區(qū)間等方式推進(jìn)。
周小川表示，1996年以來，以放開同業(yè)拆借利率為起點，利率市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)，金融機構(gòu)的市場定價權(quán)不斷擴大，市場機制在包括存貸款和債券等在內(nèi)的金融產(chǎn)品定價中的作用明顯增強。近年來，商業(yè)銀行財務(wù)重組和股份制改革取得了階段性成果，金融機構(gòu)的財務(wù)硬約束進(jìn)一步強化，利率定價和風(fēng)險控制能力大幅度增強。同時，人民銀行運用公開市場操作等調(diào)控市場利率的能力逐步提高，可為金融產(chǎn)品定價提供參考的貨幣市場基準(zhǔn)利率(SHIBOR)也得到培育。加之，存款保險制度和金融機構(gòu)優(yōu)勝劣汰退出機制也正在建立過程中，這將為金融機構(gòu)在市場競爭中對產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行科學(xué)合理定價創(chuàng)造更為有利的環(huán)境。因此，可以說，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化的條件基本具備。
對于推進(jìn)利率市場化改革的現(xiàn)實路徑，周小川表示，一個可選擇的方案是，允許符合財務(wù)硬約束條件和符合宏觀審慎性政策框架要求的合格金融機構(gòu)，擴大自主定價權(quán)；以建立健全對競爭秩序的自律管理作為過渡，讓上述機構(gòu)開始實行利率自主定價。同時，繼續(xù)培育市場基準(zhǔn)利率體系，健全中央銀行利率調(diào)控機制，引導(dǎo)金融機構(gòu)提高利率定價能力。這樣，經(jīng)過一定時間的過渡，會實現(xiàn)利率市場化。
而對于改革的時機選擇，周小川表示，目前看來，國際金融危機還沒有平息，外部環(huán)境還要再予以觀察，國內(nèi)也面臨經(jīng)濟趨緩和通脹壓力并存問題，所以需要有合適的時機。
此外，對于利率匯率改革所需要的宏觀條件，周小川表示，價格的市場化改革有可能進(jìn)一步推高通脹。因此，在通脹控制得比較好的情況下，價格改革就比較容易出臺。 （金霽）
