四大行同步發(fā)行“寶島債” 人民幣離岸市場取得超預期進展

　　新華網(wǎng)上海12月11日電(記者有之炘 姚玉潔)雖然香港穩(wěn)坐人民幣離岸中心的頭把交椅,但臺灣、倫敦、新加坡等地也蠢蠢欲動。近期渣打銀行人民幣環(huán)球指數(shù)正式將臺灣市場納入統(tǒng)計的舉動或許并未引起人們太多注意,而中行、建行、農(nóng)行、交行上述四大國有行于10日在臺灣同步發(fā)行“寶島債”,堪稱本周市場最大熱點之一。

　　陸資銀行熱情高漲搶首發(fā)

　　中銀香港、建設銀行香港分行、交通銀行香港分行、農(nóng)業(yè)銀行香港分行發(fā)行的“寶島債”10日在臺北舉行掛牌儀式,此次發(fā)行規(guī)模合計67億元人民幣。

　　談及此次赴臺發(fā)債的經(jīng)歷,交通銀行香港分行環(huán)球金融市場部總經(jīng)理張衛(wèi)中向記者介紹了全過程:11月初,臺灣金管會負責人首次公開表示,今年年底前將開放大陸企業(yè)赴臺發(fā)行人民幣“寶島債”,推動島內(nèi)人民幣資金回流;11月27日,交行第一時間向臺灣主管機構遞交“寶島債”發(fā)行申請;11月29日,交行獲臺灣柜買中心同意函;12月10日,債券正式交割,并于臺灣柜買中心上柜掛牌。

　　“由于發(fā)行程序簡化、市場需求旺盛、定價區(qū)間合理等因素,投資人對‘寶島債’的反應相當踴躍,已被搶購一空�！睆埿l(wèi)中透露,“鑒于還有多家陸資企業(yè)有意來臺發(fā)債,相信明年‘寶島債’市場會更火熱�！�

　　商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院國際市場研究部副主任白明認為此次“寶島債”主要有四大看點:一是體現(xiàn)出海峽兩岸經(jīng)貿(mào)關系的發(fā)展越來越深;二是說明境內(nèi)一些金融機構的影響力越來越大;三是說明隨著金融體制改革的不斷深化,金融機構的觸角越伸越長;四是人民幣的國際地位日益提高。

　　在臺人民幣業(yè)務漲勢直逼香港

　　在發(fā)行細節(jié)方面,和交行同時發(fā)行“寶島債”的還包括建行香港發(fā)行票面利率3.25%的20億元三年期票據(jù),中銀香港發(fā)行利率3.15%的10億元兩年期票據(jù)以及利率3.25%的10億元三年期票據(jù),農(nóng)行香港發(fā)行利率3.3%的12.5億元三年期票據(jù)及利率3.6%的2.5億元五年期票據(jù)�？傮w而言,票面利率比香港相同信用評級債券略低。

　　據(jù)悉,此次“寶島債”的發(fā)行利率參考了同檔期中資機構在其他離岸市場的人民幣債券利率。以11月初工行在倫敦發(fā)行的“點心債”為例,三年和五年期點心債定價利率分別為3.35%和3.75%。張衛(wèi)中對此表示:“隨著人民幣國際化的逐步推進,現(xiàn)階段多個人民幣離岸市場正在趨于一體化,票面成本相差無幾,因此其他市場的利率具有參考指導意義�！�

　　今年2月起,臺灣才開始允許境內(nèi)外匯指定銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務。最新數(shù)據(jù)顯示,1年不到的時間內(nèi),臺灣市場的人民幣存款已超過1200億元,有46家銀行可以開辦人民幣業(yè)務。然而,相較于香港的人民幣資金可用于人民幣項目貸款、貿(mào)易融資、債券市場等,臺灣市場的人民幣此前找不到合適的去路。

　　安邦咨詢首席研究員陳功分析認為,臺灣積極推進“寶島債”,旨在復制香港通過點心債加速成為離岸人民幣中心的模式,發(fā)債后不僅可以帶來稅收,同時債券交易也可以帶來流動性。

　　渣打國際銀行首席經(jīng)濟分析師符銘財預計,臺灣的人民幣存款規(guī)模將今年年底達到1500億元,漲勢直逼香港。德意志銀行預計,臺灣人民幣存款將在2-3年內(nèi)達到2000億元。

　　人民幣離岸市場發(fā)展思路明晰

　　在發(fā)達國家貨幣遭遇信用危機的背景下,發(fā)展離岸人民幣市場迎來千載難逢的歷史機遇,政策的系統(tǒng)規(guī)劃并配套推行尤為重要。下一步發(fā)展人民幣離岸市場的思路,專家學者提出可從五方面著手:

　　一是大力放開人民幣跨境結算,跨境貿(mào)易人民幣結算業(yè)務試點可考慮全面擴大到所有企業(yè)、地區(qū)以及到個人;二是大力鼓勵人民幣計價的國際貿(mào)易融資;三是擴大貨幣互換須與推動貿(mào)易結算相結合;四是繼續(xù)支持邊境貿(mào)易和周邊國家的外貿(mào)發(fā)展;五是適度限制人民幣回流,讓離岸人民幣在海外自成體系地循環(huán)。

　　仰賴離岸市場的蓬勃發(fā)展,人民幣國際化近年來也取得了巨大進展。環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會最新發(fā)布的報告顯示,人民幣已取代歐元,成為世界第二大常用貿(mào)易融資貨幣。另據(jù)國際清算行統(tǒng)計,人民幣已成為全球第9位的交易貨幣,將瑞典克朗、新西蘭元與港幣甩在身后。

　　匯豐集團行政總裁歐智華預計,人民幣不但會成為主要的貿(mào)易結算貨幣,更會在未來五年內(nèi)成為全球第二或第三大主要使用貨幣。

　　國際貨幣基金組織前第一副總裁、以色列中央銀行前行長斯坦利·費希爾表示,人民幣國際化將對美元帶來巨大影響。他判斷,一旦未來國內(nèi)市場完全對外開放,人民幣實現(xiàn)自由可兌換,可能使美元對全球貿(mào)易結算額的占比由現(xiàn)在的65%降至50%。