臺(tái)媒：當(dāng)上市企業(yè)選擇大陸掛牌

　　臺(tái)灣《旺報(bào)》今日發(fā)表社論文章指出，兩岸官方交流受挫，大陸對(duì)臺(tái)政策卻更顯積極。對(duì)臺(tái)灣而言，臺(tái)股IPO萎縮已成為趨勢(shì)，大陸經(jīng)濟(jì)吸引力比美國更大，臺(tái)資企業(yè)選擇落腳大陸上市，將對(duì)臺(tái)灣資本市場(chǎng)造成不可逆的致命后果。面對(duì)這樣的局勢(shì)發(fā)展，不愿正視兩岸關(guān)系的民進(jìn)黨當(dāng)局，顯然提不出良好的解決方案。一旦大陸落實(shí)支持臺(tái)資企業(yè)在大陸上市政策，甚至推出更多優(yōu)惠措施，如縮短上市審查時(shí)間或降低上市門檻等吸引臺(tái)商掛牌，到時(shí)臺(tái)灣資本市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)更加空洞化。

　　社論摘編如下：

　　兩岸官方交流受挫，大陸對(duì)臺(tái)政策卻更顯積極。對(duì)臺(tái)灣而言，臺(tái)股IPO萎縮已成為趨勢(shì)，大陸經(jīng)濟(jì)吸引力比美國更大，臺(tái)資企業(yè)選擇落腳大陸上市，將對(duì)臺(tái)灣資本市場(chǎng)造成不可逆的致命后果。

　　民進(jìn)黨上臺(tái)后，選擇以消極抵抗、不作為態(tài)度應(yīng)對(duì)兩岸關(guān)系，任由民間自生自滅，“兩岸協(xié)議監(jiān)督條例”擱置、陸客觀光人數(shù)大幅縮減。大陸反而積極展開經(jīng)濟(jì)與人員交流，爭(zhēng)取臺(tái)灣民心，鼓勵(lì)臺(tái)商到大陸上市、吸引年輕人到大陸創(chuàng)業(yè)。一來一往，臺(tái)灣要面對(duì)的恐怕不只是企業(yè)出走潮，還包括人才的快速流失。企業(yè)與人才都是一個(gè)國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，當(dāng)?shù)讓踊�石流失，臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)自然無法令人期待。

　　其實(shí)，兩岸資本市場(chǎng)各有特色，臺(tái)灣本有機(jī)會(huì)攜手大陸，一起做大雙方資本市場(chǎng)。大陸股市原本是以傳統(tǒng)的金融、地產(chǎn)與原物料產(chǎn)業(yè)為主，臺(tái)灣自1990年代產(chǎn)業(yè)成功轉(zhuǎn)型至投資通訊產(chǎn)業(yè)，電子相關(guān)類股成為臺(tái)股主力，兩地股市是一種互補(bǔ)結(jié)構(gòu)。在這樣的架構(gòu)下，雙方合作空間極大。特別是3年多前，大陸為改善融資結(jié)構(gòu)異常傾斜、加速推動(dòng)資本市場(chǎng)改革，宣布啟動(dòng)滬港通，讓滬股與港股互聯(lián)互通，當(dāng)時(shí)就有聲音主張研議臺(tái)滬通，挽救日益低迷的臺(tái)股量能，可惜當(dāng)時(shí)馬當(dāng)局已陷入失能狀態(tài)。民進(jìn)黨執(zhí)政后，民間及外資投資衰退，臺(tái)股IPO加速萎縮，成交量能雖隨國際景氣復(fù)蘇而回溫，至多只維持在千億量能上下，無法回到過去萬點(diǎn)榮景的成交量能。

　　隨著大陸A股納入MSCI正式啟動(dòng)，對(duì)鄰近地區(qū)資本市場(chǎng)的磁吸效應(yīng)將陸續(xù)發(fā)酵。屆時(shí)臺(tái)股的量能是否還能維持現(xiàn)有水準(zhǔn)，顯然無法樂觀。去年臺(tái)股創(chuàng)下史上最長(zhǎng)的萬點(diǎn)行情，但上市柜IPO家數(shù)卻寫下近5年新低，僅有2016年的60%左右，絕大部分因素是受到陸股磁吸效應(yīng)的影響，這樣的影響未來只會(huì)更大。隨著中國資本市場(chǎng)改革深化，將會(huì)吸引更多國際投資人的目光，本益比跟著拉抬下，連帶地也會(huì)吸引更多臺(tái)商選擇在陸股IPO。這是標(biāo)準(zhǔn)的魚幫水、水幫魚概念。臺(tái)灣如果仍然堅(jiān)持抗拒中國于門外，到頭來只會(huì)讓自己更形孤立。

　　面對(duì)這樣的局勢(shì)發(fā)展，不愿正視兩岸關(guān)系的民進(jìn)黨當(dāng)局，顯然提不出良好的解決方案。環(huán)顧過去一年多來，主管機(jī)關(guān)的解法多是向外招商，游說國際投資人買進(jìn)臺(tái)股，或是吸引外國企業(yè)來臺(tái)掛牌上市，成效顯然都不如預(yù)期。問題明顯出在設(shè)定對(duì)象，幾乎都集中在歐美及東南亞地區(qū)，偏偏歐美國家多認(rèn)為臺(tái)灣市場(chǎng)太小，前來意愿不高；東南亞地區(qū)則缺乏好的案源，難以在臺(tái)掛牌。過程中，相對(duì)不重視大陸臺(tái)商。這種舍近求遠(yuǎn)的做法，除讓眾多臺(tái)商感到心寒，也讓臺(tái)灣資本市場(chǎng)發(fā)展陷入停滯。尤有甚者，一旦大陸落實(shí)支持臺(tái)資企業(yè)在大陸上市政策，甚至推出更多優(yōu)惠措施，如縮短上市審查時(shí)間或降低上市門檻等吸引臺(tái)商掛牌，到時(shí)臺(tái)灣資本市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)更加空洞化。