亞洲經(jīng)濟體抗風險力強

　　彭博社12月7日報道稱，評級機構(gòu)穆迪的數(shù)據(jù)顯示，亞洲經(jīng)濟體抵御歐洲債務(wù)危機影響的能力非常強，以致一些信用評級機構(gòu)正在考慮提升這一地區(qū)經(jīng)濟體的信用等級。另一家評級機構(gòu)標準普爾6日則表示維持對中國的信用評級不變，確認了中國長期“AA-”和短期“A-1+”的主權(quán)信用評級，評級展望為穩(wěn)定。

　　澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家劉利剛7日在接受本報記者采訪時表示，穆迪等機構(gòu)未來提升亞洲經(jīng)濟體信用評級是合情合理的。亞洲經(jīng)濟體和歐元區(qū)許多國家情況大不一樣，無論是財政支出，還是國債占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重都很低，通常亞洲經(jīng)濟體國債的收益率都遠低于其經(jīng)濟增長率，債務(wù)的可持續(xù)性是不成問題的。而且亞洲各央行掌握著龐大的外匯儲備，和1997年亞洲金融危機時的狀況不可同日而語，這對于亞洲抵御歐債危機帶來的風險有著重要作用。

　　多國債務(wù)違約風險低于歐洲

　　來自穆迪的消息說，目前穆迪正在密切關(guān)注信貸違約互換（CDS）交易，CDS通常用于保護債權(quán)人抵御違約風險。CDS數(shù)值越高，表明債務(wù)違約風險越大。穆迪的統(tǒng)計數(shù)字顯示，目前，中國、韓國、印尼、馬來西亞、菲律賓和泰國的五年期國債平均CDS從63上升到161，而除希臘外的歐元區(qū)國家的平均CDS則從118飆升到301。穆迪的一系列數(shù)據(jù)表明，短期內(nèi)亞洲經(jīng)濟體國債的安全系數(shù)已經(jīng)遠遠高于深陷債務(wù)危機的歐元區(qū)國家。穆迪等評級機構(gòu)正在考慮提升亞洲國家的債務(wù)信用等級。

　　分析人士認為，亞洲主權(quán)債務(wù)信用好于歐洲的主要原因是亞洲經(jīng)濟體經(jīng)濟上升勢頭仍很強勁，儲蓄率高還坐擁巨額外匯儲備，再加上債務(wù)占GDP的比重相對較低，并致力于挖掘內(nèi)需市場。今年三季度，不包括日本的亞洲經(jīng)濟體GDP平均增長率為5.4%，是歐元區(qū)國家的3倍。全球央行外匯儲備總量10.2萬億美元中，亞洲央行就掌握了高達5.2萬億美元，超過一半以上。這一切為亞洲抵御外部金融經(jīng)濟風險提供了強有力的支撐。

　　經(jīng)濟下行風險仍然可控

　　標準普爾駐新加坡分析師陳錦榮對本報記者說，亞洲國家的評級有普遍上升的趨勢。在歐美國家的信用評級普遍下滑時，亞洲國家保持相對平穩(wěn)已屬不易。如果美歐經(jīng)濟明年持續(xù)不振，亞洲將會面臨一些挑戰(zhàn)。

　　亞洲開發(fā)銀行6日發(fā)表季度報告稱，受歐債危機等因素影響，全球經(jīng)濟形勢不斷惡化，2012年東亞新興經(jīng)濟體的增長步伐可能會放緩。亞行在其季度《亞洲經(jīng)濟監(jiān)測報告》中預(yù)計，明年東亞新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟將增長7.2%。此前，亞行在今年三季度報告中預(yù)測東亞新興經(jīng)濟體2012年經(jīng)濟增速為7.5%，2011年的預(yù)期增速為7.5%。

　　亞行在報告中表示，歐元區(qū)和美國經(jīng)濟可能陷入深度衰退。貿(mào)易保護主義或貿(mào)易融資受限、資本流動不穩(wěn)定以及通貨膨脹持續(xù)或抬頭等因素可能導(dǎo)致東亞地區(qū)的增速遠低于預(yù)期值。但亞行高級經(jīng)濟學家宋雷磊表示，該行對東亞地區(qū)依然很有信心，即便增長出現(xiàn)放緩，對該地區(qū)造成的負面影響也是可控的。亞行在報告中設(shè)想了最糟糕的情形，即歐元區(qū)因為債務(wù)危機而陷入嚴重衰退，導(dǎo)致世界經(jīng)濟走入低谷，那么東亞經(jīng)濟體（包含日本）2012年的經(jīng)濟增長率將從5.4%大幅下降至4.2%。從全球?qū)用婵矗�這個幅度仍然比較高。

　　評級提升有利于吸引外資

　　摩根士丹利在最近一份報告中指出，由于歐元區(qū)的債務(wù)危機持續(xù)升溫，歐洲銀行正在爭相提高它們的資本充足率，估計這些歐洲銀行將會減少1.5萬億至2.5萬億歐元的貸款資產(chǎn)。其中，面對最大削減風險的非核心資產(chǎn)是亞洲區(qū)的貿(mào)易貸款融資。這將波及依賴這些貿(mào)易融資的一些亞洲經(jīng)濟體。據(jù)馬來西亞媒體報道，在亞洲國家中，馬來西亞對來自歐洲的貸款依賴可能最多，超過馬來西亞GDP的25%。不過，從亞洲總體上看，這部分融資所占比重不大，而且亞洲開發(fā)銀行已經(jīng)做好了充足的準備來應(yīng)對貿(mào)易信貸融資需求大增的情況。

　　亞洲開發(fā)銀行研究員邢予青教授對本報記者說，亞洲國家對歐債的投資不多，購買衍生產(chǎn)品的比例很低，安全水平很高。總體上看，亞洲國家的金融系統(tǒng)穩(wěn)定性較高。事實上，亞洲國家受到歐債危機的影響更多是因為歐洲經(jīng)濟不振造成的亞洲出口減少。但亞洲新興經(jīng)濟體的信用前景很好，已成吸引國際資本的亮點。

　　分析認為，亞洲經(jīng)濟體對歐美的出口減少必然會影響經(jīng)濟增長。第三季度亞洲經(jīng)濟普遍放緩就是亞洲經(jīng)濟對外部需求下降的一個反映。對此，亞洲經(jīng)濟體需要通過財政和貨幣政策等多樣化工具來化解這些不利形勢。而亞洲經(jīng)濟體信用等級的提升也有利于吸引外資，刺激經(jīng)濟發(fā)展。陳錦榮說，亞洲經(jīng)濟增長潛力高，對外資吸引力強，現(xiàn)在的問題是政府如何更加靈活地管控外資的流動。