據(jù)參考消息10月28日?qǐng)?bào)道英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》周刊10月25日發(fā)表題為《全世界最大的經(jīng)濟(jì)問題》的文章，文章內(nèi)容如下：

　　目前，全球經(jīng)濟(jì)狀況不佳。美國(guó)和英國(guó)傳出的消息一直都還不錯(cuò)，但日本經(jīng)濟(jì)正舉步維艱，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也放慢至2009年以來的最低水平。難以預(yù)知的危險(xiǎn)大量存在，特別是埃博拉疫情。目前埃博拉在西非已造成數(shù)千人死亡，并在更廣的范圍內(nèi)散播了恐慌的情緒。不過，迄今為止，最大的經(jīng)濟(jì)威脅來自歐洲大陸。

　　處于第三次衰退邊緣

　　由于德國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)了停滯，歐元區(qū)正處于6年來第三次衰退的邊緣。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)浪費(fèi)了由歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉承諾“盡一切可能”挽救歐洲單一貨幣所帶來的為期兩年的緩解期。法國(guó)和意大利回避結(jié)構(gòu)性改革，而德國(guó)仍過于強(qiáng)調(diào)緊縮政策。歐洲8個(gè)國(guó)家的物價(jià)正在下跌。歐元區(qū)的總體通脹率已跌至0.3%，很可能在明年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。這個(gè)幾乎占到全世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出五分之一的地區(qū)正在朝著經(jīng)濟(jì)停滯和通貨緊縮的方向邁進(jìn)。

　　歐洲內(nèi)外的樂觀人士經(jīng)常以日本為例。日本在20世紀(jì)90年代末出現(xiàn)通貨緊縮，對(duì)其自身及全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了不利影響，但這種影響并非災(zāi)難性的。歐元區(qū)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)要大得多。和日本不同的是，歐元區(qū)目前面臨的局面不是孤立的：從中國(guó)到美國(guó)，通貨膨脹率都低得讓人擔(dān)心，而且還在不斷下降。此外，與日本社會(huì)不同的是，歐元區(qū)難以團(tuán)結(jié)在一起。從意大利到希臘，債務(wù)負(fù)擔(dān)都在激增，在這種情況下，投資者會(huì)落荒而逃，民粹主義政治家會(huì)越來越得到認(rèn)可，而且，要不了多久，歐元就會(huì)徹底崩潰。

　　通貨緊縮破壞性更大

　　雖然許多歐洲人、特別是德國(guó)人從小到大就怕通貨膨脹，但通貨緊縮造成的破壞可能更大。如果人們和企業(yè)預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)跌，就會(huì)停止花錢，而隨著需求的萎縮，債務(wù)違約的情況就會(huì)增加。大蕭條時(shí)就是如此，發(fā)生在20世紀(jì)30年代初的那次經(jīng)濟(jì)蕭條對(duì)德國(guó)的影響尤為巨大。

　　因此，令人擔(dān)憂的是，在央行設(shè)定了目標(biāo)通脹率的46個(gè)國(guó)家中，30個(gè)都沒有達(dá)到目標(biāo)。有些價(jià)格的下跌是可喜的。尤其是不斷下降的油價(jià)，這能提升消費(fèi)者的收入水平。但是下降的物價(jià)和停止的薪酬更多地要?dú)w因于需求的疲軟，而且在富裕的經(jīng)合組織國(guó)家，大約4500萬勞動(dòng)者處于失業(yè)狀態(tài)。投資者開始預(yù)計(jì)甚至像美國(guó)這種目前經(jīng)濟(jì)狀況良好的國(guó)家也會(huì)出現(xiàn)通脹水平下降的情形。更糟糕的是，許多國(guó)家的短期利率已經(jīng)接近于零，因此央行不能用削減利率的方式來推動(dòng)消費(fèi)。唯一有效的手段就是量化寬松以及其他相當(dāng)于印鈔的做法。

　　結(jié)構(gòu)性改革難以推行

　　歐洲大陸的經(jīng)濟(jì)存在許多嚴(yán)重的潛在問題，從不容樂觀的人口統(tǒng)計(jì)數(shù)字到沉重的債務(wù)，再到僵化的勞動(dòng)力市場(chǎng)。但是它也犯了一些巨大的政策錯(cuò)誤。法國(guó)、意大利和德國(guó)一直回避有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性改革。由于德國(guó)過于堅(jiān)持財(cái)政緊縮政策，再加上歐洲央行的怯懦，使得歐元區(qū)尤其容易受到通貨緊縮的影響。即便現(xiàn)在，在各國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮的情況下，德國(guó)依然一門心思地要求各國(guó)政府減少赤字，而它對(duì)放松貨幣政策的反對(duì)意味著歐洲央行在量化寬松方面所采取的行動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于其他大型央行，這樣的局面顯然讓德拉吉感到絕望。

　　如果說這種漸進(jìn)主義做法過去有其合理性，那么現(xiàn)在，這種合理性正慢慢消失。歐洲央行需要開始購(gòu)買主權(quán)債券。德國(guó)總理默克爾應(yīng)該允許法國(guó)和意大利放慢削減財(cái)政預(yù)算的速度；反過來，這些國(guó)家應(yīng)該加快推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。能夠以負(fù)的實(shí)際利率借貸的德國(guó)可以將更多的資金用在建設(shè)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施上。

　　在這種時(shí)候，不徹底的解決辦法只會(huì)讓危機(jī)愈演愈烈。最佳的合法方案是，一方面大幅增加在基礎(chǔ)設(shè)施上的投入，另一方面讓歐洲央行購(gòu)買債券。這樣一來，歐洲投資銀行就可以大幅增加在像建設(shè)跨境高鐵線路或更加一體化的電網(wǎng)這類項(xiàng)目上的投資。另外一種可行方案是重新界定歐盟關(guān)于赤字的規(guī)定，從而將投資支出排除在外，這樣一來，各國(guó)政府就可以有更高的赤字，這一方案同樣需要?dú)W洲央行作為后盾。