英國金融時報網(wǎng)8日發(fā)表中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副院長陶然為該報撰些題為《為中國改革尋求共識》的文章。文章說，對中國經(jīng)濟(jì)而言，即將過去的2014年是并不是一個普通的年份。歲末在北京舉行的APEC領(lǐng)導(dǎo)人峰會，提出了亞太地區(qū)加強(qiáng)全方位基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)倡議、也勾畫了《亞太經(jīng)合組織推動實(shí)現(xiàn)亞太自由貿(mào)易區(qū)路線圖》。與峰會配合的還有亞投行的成立、政府也出臺了“一帶一路”規(guī)劃等等。這些進(jìn)展和舉措，都給中國進(jìn)一步融入全球化、甚至首次作為一個主要推動者加速全球貿(mào)易與投資體系自由化，傳遞出積極的信號。

　　 但與此同時，年底中國經(jīng)濟(jì)整體增長速度進(jìn)一步減緩、不少城市房地產(chǎn)量價齊跌、地方政府、企業(yè)債務(wù)風(fēng)險不斷累積、銀行不良貸款有所增加等負(fù)面消息也不斷傳來。中國公布的官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)和匯豐PMI也顯示，11月工廠活動持續(xù)喪失動能，凸顯了在經(jīng)濟(jì)遇冷的環(huán)境下制造業(yè)面臨挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對中國經(jīng)濟(jì)疲軟，央行也重新開始了降息，市場還預(yù)期12月份或?qū)⑹状谓荡婵顪?zhǔn)備金率，未來還可能出臺來更多的刺激性措施。

　　 對中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走勢的判斷：下滑勢所難免

　　 對于中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的走勢，一個非常確定性的判斷，就是除非再次啟動大規(guī)模刺激政策，未來經(jīng)濟(jì)增速的進(jìn)一步下滑勢所難免。房價預(yù)期的迅速改變、基礎(chǔ)設(shè)施與住房建設(shè)下滑導(dǎo)致的能源、原材料產(chǎn)業(yè)被迫去產(chǎn)能化、出口與房地產(chǎn)行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)增長主要引擎失速、乃至中長期勞動力供給下降、金融與企業(yè)、企業(yè)之間債權(quán)債務(wù)鏈條拉長、多次大、小、微財(cái)政信貸刺激后的投資效率降低，都預(yù)示未來中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的前景堪憂。

　　 特別是經(jīng)過過去幾年的多次宏觀調(diào)控，包括中央政府在內(nèi)的各級政府進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的可用資源越來越少，刺激的邊際效應(yīng)也在逐步遞減。即使是政府近幾年來主推的棚戶區(qū)改造、保障性住房以及高鐵、城市地鐵與輕軌建設(shè)，因其投資的中長期長期回報率都大都與相應(yīng)地段或周邊地段的土地增值相關(guān)，而隨著房地產(chǎn)市場下行以及這些建設(shè)的規(guī)模不斷加大，也讓人有所擔(dān)憂。

　　 中國經(jīng)濟(jì)增長會確定性地下降背后，仍然存在不確定性，就是我們目前很難去判斷增長未來會下滑到什么程度，是滑落到5-7% 的一個可以容忍、但增長質(zhì)量更高的水平，還是可能會出現(xiàn)糟糕的情況，比如各線城市房地產(chǎn)泡沫崩盤、高杠桿下企業(yè)債務(wù)鏈斷裂、金融的系統(tǒng)性風(fēng)險蔓延、甚至爆發(fā)經(jīng)濟(jì)較大的震蕩。

　　 雖然包括決策部門、學(xué)術(shù)界乃至投資行業(yè)在內(nèi)的很多人相信，中國政府力量超強(qiáng)，調(diào)控能力和手段遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他市場經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的國家，但中國過高且在日益增加的M2/GDP 比率，嚴(yán)重的房地產(chǎn)、開發(fā)區(qū)、新城建設(shè)泡沫，以及能源、原材料行業(yè)國企存在的嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，仍然不能不讓觀察則感到憂慮。畢竟，如果找不到替代性的經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)仍然依靠以各級政府與國企主導(dǎo)的投資拉動，那么掌控資源再多、調(diào)控手段再超常的政府，恐怕也只能拖延，而不能阻止經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來。

　　 換句話說，目前中國還沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性的金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)，很可能恰恰是一系列超常的、以政府為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)行為和調(diào)控，暫時掩蓋了問題的出現(xiàn)，但同時也拖延問題的真正解決。而問題遲遲沒有充分暴露，又使政府缺少真正的危機(jī)感去推動實(shí)質(zhì)性改革。一旦實(shí)質(zhì)性改革無法真正進(jìn)行，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整也沒有真正實(shí)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)甚至仍然按照過去軌道慣性奔跑的時候，就可能最后出現(xiàn)矛盾的總積累和爆發(fā)。那種不斷用各種宏觀政策工具進(jìn)行調(diào)控，放水，但并不進(jìn)行實(shí)體部門改革的模式，可能只會讓整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、包括政府、企業(yè)、銀行部門日益變得像一個擊鼓傳花的游戲，不斷往經(jīng)濟(jì)中注入海量貨幣，卻無法讓這些資金轉(zhuǎn)化成為能夠切實(shí)創(chuàng)造財(cái)富，并帶來真實(shí)回報率的實(shí)業(yè)部門投資，就只會帶來樓市、股市、乃至各類收藏品的泡沫，甚至最后連泡沫也無法繼續(xù)吹大的時候，就只會不斷增加各級政府、企業(yè)用持續(xù)借貸來支付日益高昂的財(cái)務(wù)成本。最后可能出現(xiàn)的情況，就是“一般不出事， 出事就是大事”。這顯然是政府決策部門和全社會都特別需要警惕的。

　　 中國經(jīng)濟(jì)：從超常態(tài)過渡到新常態(tài)需要有效的改革

　　 也正是從這個意義上講，在關(guān)鍵性改革還沒有取得突破，整體改革還遠(yuǎn)沒有完成，未來經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展都存在很強(qiáng)不確定性的情況下，中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該還是走在邁向“新常態(tài)”的半路上。

　　 實(shí)際上，本世紀(jì)初以來狂飆突進(jìn)、以地方政府公司化運(yùn)作，競次式招商引資推動出口、同時依賴房地產(chǎn)泡沫不斷吹大為地方政府融資為主要特征的中國經(jīng)濟(jì)增長模式，也不是一種經(jīng)濟(jì)增長的“常態(tài)”，而是一種極度消耗勞動力、資本、資源、能源乃至嚴(yán)重破壞環(huán)境、社會和諧乃至政府公信力、但卻可以帶來短期超高增長的“超常態(tài)”增長模式。中國現(xiàn)在要做的，就是通過切實(shí)有效的配套改革，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)向一個更合意的“新常態(tài)”的順利過渡。

　　 換句話說，中國仍然處于超常態(tài)向新常態(tài)的過渡期， 而且未來的改革也仍然存在延誤、甚至犯錯的可能性，是否能夠?qū)崿F(xiàn)向合意“新常態(tài)”的平穩(wěn)過渡，還需要更多的努力，也需要更長的時間去觀察。

　　 本屆政府的經(jīng)濟(jì)政策，以往被歸納為“不刺激、去杠桿和調(diào)結(jié)構(gòu)”。其中的關(guān)鍵，還在通過改革來“調(diào)結(jié)構(gòu)”。如果通過實(shí)體部門的改革和開放，那么中國經(jīng)濟(jì)就有可能造就類似于2002-2008年間高增長期像房地產(chǎn)和出口那樣的強(qiáng)力引擎，就有可能實(shí)現(xiàn)有效的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　 只要改能革打破對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的桎梏，政府也可以采取刺激性的財(cái)政、貨幣政策，而經(jīng)濟(jì)中過度釋放的貨幣投入就可以投入到能帶來真實(shí)增長與回報的部門中去。如此帶來的經(jīng)濟(jì)增長， 甚至可能增加那些過度杠桿化行業(yè)的產(chǎn)品需求， 降低其目前相對較高的杠桿率下降。

　　 新增長點(diǎn)也可以帶來政府稅收的增加，銀行體系風(fēng)險也會有所降低。

　　 也正是從這個意義上講，有效的改革不僅不必然犧牲經(jīng)濟(jì)增長，而且也最好不要如此。如果沒有強(qiáng)勁的增長，就沒有足夠的財(cái)政與金融資源來實(shí)現(xiàn)其宏偉的改革計(jì)劃，也無法繼續(xù)像2002-2008年間那樣通過成立多個資產(chǎn)管理公司來消除金融體系潛在的巨大壞賬。

　　 近年來， 政府決策者、學(xué)術(shù)界以及全社會開始逐步形成以下共識：首先，就是中國從上世紀(jì)末到目前逐步形成的經(jīng)濟(jì)增長模式，無論是從經(jīng)濟(jì)、還是社會、還是生態(tài)上都不可持續(xù)，必須全面深化改革；其次，現(xiàn)在的改革也不能再像過去那樣主要靠“摸著石頭過河”，需要中央層面的“頂層設(shè)計(jì)”，首先要改革全國性的一些經(jīng)濟(jì)、社會乃至政治制度安排，同時改革還需要與底層的實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，但又要選擇那些實(shí)踐證明有效、可以推廣的底層經(jīng)驗(yàn)；第三，改革難度進(jìn)一步加大，容易改的、增量化的改革基本改完了，進(jìn)一步改革必須要動存量，但存量改革就必須要破除把持存量的利益集團(tuán)對改革可能制造的阻礙——即現(xiàn)有的總體制度安排，包括土地、戶籍、行業(yè)壟斷、金融、財(cái)政體制，塑造并維持了地方政府、實(shí)體部門乃至全社會從事經(jīng)濟(jì)活動的空間和激勵，也造就了當(dāng)前不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長模式。

　　 這也就決定了目前中國的改革必須從破除現(xiàn)有的制度安排做起，這需要巨大的決心和勇氣。這樣才能夠給地方政府、實(shí)體部門和全社會傳遞正確的信號和激勵，最后實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的刮骨療傷與鳳凰涅槃。