王建民：臺(tái)灣有望成為又一個(gè)人民幣財(cái)富管理中心
隨著兩岸貨幣清算機(jī)制正式啟動(dòng)及兩岸相關(guān)具體業(yè)務(wù)的逐步展開(kāi)，臺(tái)灣已出現(xiàn)一股人民幣理財(cái)熱。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院臺(tái)灣研究所研究員王建民15日在華廣網(wǎng)刊文表示，在兩岸金融業(yè)務(wù)迅速發(fā)展、貨幣清算機(jī)制建立與臺(tái)灣逐步開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)的背景下，臺(tái)灣出現(xiàn)一股人民幣理財(cái)熱，積極爭(zhēng)取成為人民幣理財(cái)中心或財(cái)富管理中心，可謂理所當(dāng)然。臺(tái)灣很可能成為又一個(gè)以人民幣為重要目標(biāo)的財(cái)富管理中心或理財(cái)中心。
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隨著兩岸貨幣清算機(jī)制正式啟動(dòng)及兩岸相關(guān)具體業(yè)務(wù)的逐步展開(kāi)，臺(tái)灣已出現(xiàn)一股人民幣理財(cái)熱，未來(lái)臺(tái)灣有望成為一個(gè)新的人民幣財(cái)富管理中心。
中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)實(shí)力的持續(xù)增強(qiáng)與人民幣國(guó)際化進(jìn)程的逐步推進(jìn)，使得人民幣成為國(guó)際上炙手可熱的貨幣之一，與中國(guó)大陸簽署貨幣互換協(xié)議的國(guó)家或地區(qū)越來(lái)越多，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算日益普遍，繼香港之后，英國(guó)倫敦、法國(guó)巴黎、中國(guó)臺(tái)灣等積極爭(zhēng)取成為下一個(gè)離岸人民幣金融中心，國(guó)際上相關(guān)人民幣金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。于是，人民幣理財(cái)與人民幣財(cái)富管理成為一種新的趨勢(shì)，臺(tái)灣也在積極爭(zhēng)取成為人民幣財(cái)富管理中心。
以各種金融理財(cái)為重點(diǎn)的財(cái)富管理中心已成為當(dāng)今國(guó)際金融業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向。香港與新加坡均是東亞地區(qū)知名的財(cái)富管理中心，金融理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)，都在不斷爭(zhēng)取大陸富人階層的金融理財(cái)業(yè)務(wù)。在兩岸金融業(yè)務(wù)迅速發(fā)展、貨幣清算機(jī)制建立與臺(tái)灣逐步開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)的背景下，臺(tái)灣出現(xiàn)一股人民幣理財(cái)熱，積極爭(zhēng)取成為人民幣理財(cái)中心或財(cái)富管理中心，可謂理所當(dāng)然。臺(tái)灣“金管會(huì)副主委”李紀(jì)珠在臺(tái)北舉行的“錢(qián)進(jìn)人民幣大商機(jī)論壇”上表示，“發(fā)展具有兩岸特色的金融業(yè)務(wù)及理財(cái)平臺(tái)”，是臺(tái)灣“黃金十年”有關(guān)金融業(yè)發(fā)展的主軸之一。
臺(tái)灣金融界人士表示，兩岸貨幣清算機(jī)制建立后，人民幣業(yè)務(wù)將逐步展開(kāi)。初期可以發(fā)展跨境貿(mào)易及投資人民幣結(jié)算為主，在臺(tái)灣市場(chǎng)的人民幣有足夠存量后，再逐步推展人民幣相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，并進(jìn)一步發(fā)展人民幣債券市場(chǎng)。如果臺(tái)灣金融政策進(jìn)一步開(kāi)放，則未來(lái)以人民幣計(jì)價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品將廣泛開(kāi)展，包括存款、證券產(chǎn)品、基金、黃金、外匯交易等，臺(tái)灣很可能成為又一個(gè)以人民幣為重要目標(biāo)的財(cái)富管理中心或理財(cái)中心。
目前，臺(tái)灣金融業(yè)積極布局爭(zhēng)取人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)，不斷推出人民幣相關(guān)的金融產(chǎn)品或金融衍生品。一是擴(kuò)大發(fā)行或投資與人民幣相關(guān)的基金產(chǎn)品。目前臺(tái)灣基金公司發(fā)行的與大陸市場(chǎng)有關(guān)的金融產(chǎn)品主要是通過(guò)QFII投資的內(nèi)地上市企業(yè)為目標(biāo)的金融產(chǎn)品。目前臺(tái)灣基金公司擁有QFII額度約為7.2億美元，銀行和壽險(xiǎn)公司擁有QFII額度約為10億美元。臺(tái)灣投資信托公司早已積極布局，其中永豐投資信托公司于2012年發(fā)行“永豐中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)基金”與“永豐中國(guó)高收益?zhèn)稹�，致力于建立大中華基金產(chǎn)品供應(yīng)平臺(tái)。臺(tái)灣“金管會(huì)”推出 “振興股市方案”，提出兩岸協(xié)商放寬大陸QDII投資臺(tái)灣股市額度限制等，這有助于臺(tái)灣人民幣理財(cái)中心的建立�？春萌嗣駧派蹬c未來(lái)發(fā)展?jié)摿Γ庇谕顿Y獲利的不少臺(tái)灣投資人還通過(guò)證券商的復(fù)委托方式，率先間接投資香港人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品。在臺(tái)灣外匯指定銀行（DBU）即將開(kāi)放人民幣存款后，臺(tái)灣投資人即可用人民幣交割買(mǎi)入這些ETF產(chǎn)品。未來(lái)臺(tái)灣更多投資者將會(huì)直接從臺(tái)灣的銀行或投資信托公司購(gòu)買(mǎi)相關(guān)的大陸基金或以人民幣計(jì)價(jià)的基金產(chǎn)品。
二是臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始積極爭(zhēng)取發(fā)行人民幣債券。臺(tái)灣“金管會(huì)”已開(kāi)放臺(tái)灣企業(yè)赴海外發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的普通公司債券，而兩岸貨幣清算機(jī)制啟動(dòng)后將開(kāi)放臺(tái)灣企業(yè)在臺(tái)灣發(fā)行人民幣債券。而且，目前已有臺(tái)灣承銷(xiāo)商及發(fā)行公司規(guī)劃發(fā)行人民幣債券。臺(tái)灣永豐金控公司董事長(zhǎng)何壽川呼吁借鑒香港“點(diǎn)心債”經(jīng)驗(yàn)，在臺(tái)灣發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的“寶島債”，以活躍資本市場(chǎng)。為鼓勵(lì)人民幣債券業(yè)務(wù)發(fā)展，臺(tái)“金管會(huì)”規(guī)劃對(duì)國(guó)際金融業(yè)務(wù)分行（OBU）發(fā)行的人民幣債券免稅，以鼓勵(lì)人民幣債券業(yè)務(wù)的發(fā)展。另外，臺(tái)灣銀行業(yè)則積極搭建兩岸理財(cái)平臺(tái)，計(jì)劃推出人民幣投資型保單等，以爭(zhēng)取人民幣商機(jī)。
三是推動(dòng)在大陸登記或注冊(cè)的臺(tái)資企業(yè)與大陸優(yōu)質(zhì)企業(yè)在臺(tái)上市即臺(tái)灣T股在臺(tái)上市掛牌。臺(tái)灣“金管會(huì)”在出臺(tái)的“振興股市方案”中，除推動(dòng)建立人民幣計(jì)價(jià)債券交易平臺(tái)外，還計(jì)劃仿照香港的H股爭(zhēng)取與大陸證監(jiān)會(huì)協(xié)商發(fā)行臺(tái)灣T股（第一階段開(kāi)放在大陸注冊(cè)的優(yōu)質(zhì)臺(tái)資企業(yè)回臺(tái)上市上柜，第二階段開(kāi)放大陸企業(yè)來(lái)臺(tái)上市上柜）。如果臺(tái)灣能夠在短期內(nèi)開(kāi)放臺(tái)灣T股，不僅是兩岸金融合作的又一重大突破，而且成為臺(tái)灣民眾投資的另一重要渠道。
據(jù)調(diào)查，臺(tái)灣民眾在資產(chǎn)配置上，非常重視理財(cái)產(chǎn)品，投資證券、基金與債券等理財(cái)商品比重接近20%，僅次于房地產(chǎn)。臺(tái)灣有錢(qián)階層或大富戶(hù)比例相對(duì)較高，凈資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)美元的大戶(hù)超過(guò)24萬(wàn)戶(hù)，是人民幣理財(cái)產(chǎn)品的潛在客戶(hù)。依據(jù)環(huán)球電信金融協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，隨著兩岸經(jīng)濟(jì)與金融合作的日益普遍，臺(tái)灣使用人民幣支付的比重已從原來(lái)的9%提高到24%，全球排名第7位。因此，臺(tái)灣金融控股公司副總經(jīng)理張鴻基認(rèn)為，以臺(tái)灣民眾的理財(cái)偏好、累積的經(jīng)濟(jì)能力以及對(duì)海外理財(cái)?shù)男枨筅厔?shì)，未來(lái)人民幣理財(cái)商品在臺(tái)灣有很大的潛力與成長(zhǎng)空間，人民幣財(cái)富管理的商機(jī)無(wú)限。
目前，制約臺(tái)灣人民幣理財(cái)發(fā)展與財(cái)富管理中心建構(gòu)的主要障礙是臺(tái)灣當(dāng)局對(duì)兩岸金融業(yè)務(wù)往來(lái)與合作的政策有較嚴(yán)格的管制，若能順應(yīng)兩岸經(jīng)濟(jì)與金融合作的發(fā)展趨勢(shì)，在金融政策上持續(xù)開(kāi)放，采取積極的鼓勵(lì)措施，則會(huì)大大促進(jìn)臺(tái)灣人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展與人民幣財(cái)富管理中心的建立。(王建民 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院臺(tái)灣研究所研究員）
