李迅雷：中國經濟基本面長期向好 外資看好A股呈現(xiàn)凈流入

　　上證報訊（黃紫豪 記者 李丹丹）中泰證券研究所所長、首席經濟學家李迅雷25日接受上海證券報采訪時表示，中國經濟主要指標運行平穩(wěn)，基本面長期向好，宏觀政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性將繼續(xù)為經濟“保駕護航”。

　　良好的經濟基本面也為資本市場提供了健康發(fā)展的環(huán)境。李迅雷指出，一系列的跡象表明，目前境外機構堅定看好中國資本市場投資價值和發(fā)展前景，11月以來持續(xù)加大買入力度，境外資金呈現(xiàn)大幅凈流入。

　　宏觀政策有定力 為經濟“保駕護航”

　　目前，市場有聲音認為，明年經濟面臨較大的下行壓力。對此，李迅雷指出，中國經濟仍然處于相對穩(wěn)定的區(qū)間里，雖然明年有一定的下行壓力，但是下行幅度不會很大，估計明年的GDP增速大概在6.3%左右，在全球處于比較高的水平，“美國經濟連3%的增長都較難實現(xiàn)，而中國的經濟增長還是穩(wěn)定在6%以上”。

　　李迅雷表示，中國經濟增速下行實則是有意為之的結構調整，不能將其當成是負面因素來看待。目前，中國經濟已經呈現(xiàn)出結構不斷優(yōu)化、新舊動能接續(xù)轉換、質量效益穩(wěn)步提升的特點，新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式加快發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月新登記企業(yè)數(shù)量日均達到1.81萬戶，保持較快增長；中高端制造業(yè)加快布局，其中高技術制造業(yè)投資增長16.1%，裝備制造業(yè)投資增長11.6%。據(jù)國家統(tǒng)計局測算，2017年中國創(chuàng)新指數(shù)為196.3（以2005年為100），比上年增長6.8%，表明我國創(chuàng)新環(huán)境進一步優(yōu)化，創(chuàng)新成效穩(wěn)步增強，創(chuàng)新能力向高質量發(fā)展要求穩(wěn)步邁進。

　　而且宏觀經濟政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性也將繼續(xù)為經濟“保駕護航”。中央經濟工作會議強調，宏觀政策要強化逆周期調節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適時預調微調，穩(wěn)定總需求。

　　李迅雷指出，貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健，明年隨著通脹幅度回落、人民幣匯率穩(wěn)定，貨幣政策應該還是會略偏寬松，尤其是利率水平會有下行的空間，在政策層面有利于穩(wěn)定企業(yè)盈利、降低企業(yè)成本。同時，財政政策保持積極，實施更大規(guī)模的減稅降費，有利于降低企業(yè)費用和成本。

　　看好A股投資價值 11月以來外資大幅凈流入

　　良好的經濟基本面、穩(wěn)定的宏觀政策，為資本市場提供了健康發(fā)展的大環(huán)境，也吸引了外資的注意。

　　“歷史經驗證明，外資看好并買入A股，正是股市底部形成之時�！崩钛咐妆硎荆�11月以來境外投資者看好A股市場，持續(xù)加大買入力度，境外資金呈現(xiàn)大幅凈流入，并預計未來A股市場外資流入的比例還會進一步增加。

　　他援引數(shù)據(jù)稱，以滬港通、深港通渠道為例，截至12月21日，11月以來滬港通、深港通渠道下累計凈流入557.3億元。其中，滬港通凈流入446.2億元，凈流入幅度較大；深港通凈流入111.1億元。

　　“從時間序列看，11月1日至12月5日，滬港通、深港通資金流入速度較快，期間累計凈流入659.8億元。尤其是11月2日，滬港通、深港通凈流入164.6億元，創(chuàng)歷史單日凈流入新高�！崩钛咐走M一步分析。

　　與此同時，李迅雷提到，MSCI計劃將納入中國A股因子在其指數(shù)中的權重由5%提升至20%，并在2019年2月28日或之前公布此項咨詢結果，也顯示境外機構堅定看好中國資本市場的發(fā)展前景。

　　對于市場頗為關注的民營企業(yè)經營困難，“對于當前民營企業(yè)遇到的結構調整當中的困難，政府前所未有地推出紓困基金，給予民營企業(yè)更好的政策，更有力的支持，也有利于為民營企業(yè)解困�！崩钛咐妆硎�，國家高度重視民營企業(yè)發(fā)展，從制度上保護民營企業(yè)家的合法權益，增強民營企業(yè)家的信心，促進民營企業(yè)健康發(fā)展。

　　他表示，中央經濟工作會議提出，要強化競爭政策的基礎性地位，創(chuàng)造公平競爭的制度環(huán)境，鼓勵中小企業(yè)加快成長，同時要支持民營企業(yè)發(fā)展，營造法治化制度環(huán)境，保護民營企業(yè)家人身安全和財產安全等等，這些提法都表明了中央毫無保留支持民營企業(yè)的態(tài)度。