疫情 割裂 通脹——世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需過(guò)三關(guān)

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)27日發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》更新內(nèi)容，將2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期維持在6%不變，但警告不同經(jīng)濟(jì)體之間的復(fù)蘇“斷層”正在擴(kuò)大。分析人士認(rèn)為，疫情反復(fù)、復(fù)蘇割裂、通脹攀升，成為世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇必須跨越的三重險(xiǎn)關(guān)。

　　疫情反復(fù)

　　新冠疫情反復(fù)仍是影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大不確定因素。受變異新冠病毒德爾塔毒株快速傳播影響，近期多國(guó)感染病例數(shù)再次上升，同時(shí)很多國(guó)家疫苗接種覆蓋率仍然較低，令脆弱的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影。

　　IMF在報(bào)告中指出，2021年和2022年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)6%和4.9%，這一預(yù)測(cè)的假設(shè)前提是各國(guó)采取更有針對(duì)性的疫情防控措施和疫苗接種工作繼續(xù)推進(jìn)，全球范圍新冠病毒傳播在2022年年底前降至較低水平。如果疫情防控未達(dá)預(yù)期，今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速也將顯著低于預(yù)期。

　　IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉塔·戈皮納特警告，高傳染性變異新冠病毒的持續(xù)傳播可能令世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“脫軌”，或?qū)��?dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出到2025年累計(jì)損失約4.5萬(wàn)億美元。

　　富國(guó)銀行證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼克·本嫩布羅克認(rèn)為，最近一輪疫情反彈對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響將取決于其持續(xù)時(shí)間以及各國(guó)會(huì)否重新出臺(tái)嚴(yán)厲的防控措施。如果這輪疫情導(dǎo)致一些國(guó)家政府重新封鎖經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將受到嚴(yán)重拖累。

　　正如戈皮納特所言，只有在全球范圍內(nèi)擊退疫情，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇才能得到保障。

　　復(fù)蘇割裂

　　受全球新冠疫苗分配不均、各國(guó)政策支持力度不同、全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璧榷嘀匾蛩赜绊�，全球�?jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐日益分化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體之間的“免疫鴻溝”、發(fā)展鴻溝、貧富差距繼續(xù)拉大，全球經(jīng)貿(mào)版圖割裂化趨勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　IMF數(shù)據(jù)顯示，截至7月中旬，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體接近40%的人口已完成新冠疫苗接種，新興經(jīng)濟(jì)體約11%的人口完成接種，而低收入經(jīng)濟(jì)體完成接種的人口比例僅為1%。

　　IMF指出，疫苗獲取已形成一條主要“斷層線”，將全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇劃分為兩個(gè)陣營(yíng)：疫苗接種率高的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今年晚些時(shí)候經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有望進(jìn)一步恢復(fù)正常；疫苗短缺的經(jīng)濟(jì)體仍將面臨新冠感染人數(shù)再度增加和死亡病例上升的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　與此同時(shí)，政策支持力度不同也加劇了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇分化。戈皮納特指出，目前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍在醞釀出臺(tái)數(shù)萬(wàn)億美元財(cái)政支持措施，同時(shí)保持超寬松貨幣政策；而新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體出臺(tái)的多數(shù)財(cái)政支持措施已經(jīng)到期、開始尋求重建財(cái)政緩沖，巴西、俄羅斯等部分新興經(jīng)濟(jì)體央行為抑制通脹已開始加息。

　　美國(guó)匯盛金融管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳凱豐表示，疫情導(dǎo)致發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體之間以及各經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部貧富差距快速拉大。俄羅斯國(guó)立高等經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授利昂尼德·格里戈里耶夫也認(rèn)為，經(jīng)歷疫情沖擊后的世界經(jīng)濟(jì)變得更加不平衡，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體被甩下更遠(yuǎn)。

　　通脹攀升

　　今年以來(lái)，全球主要經(jīng)濟(jì)體通脹壓力普遍上升，其中美國(guó)通脹壓力尤為突出，6月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)5.4%，創(chuàng)2008年以來(lái)最大同比增幅。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，近期全球通脹攀升主要受到以下因素影響：以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為應(yīng)對(duì)疫情沖擊而采取大規(guī)模財(cái)政刺激和寬松貨幣政策，導(dǎo)致全球流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩；部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體疫情趨于緩和，居民消費(fèi)迅速反彈，但疫情帶來(lái)的供應(yīng)瓶頸造成商品和服務(wù)供給不足，供需失衡進(jìn)一步推升物價(jià)；美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行調(diào)整貨幣政策框架，提升對(duì)通脹的容忍度，一定程度上也推高了通脹預(yù)期。

　　IMF在報(bào)告中指出，近期通脹壓力上升主要由疫情相關(guān)因素及暫時(shí)性供需錯(cuò)配所致，一旦這些因素消退，多數(shù)國(guó)家通脹有望在2022年恢復(fù)至疫情前水平，但這一過(guò)程仍面臨高度不確定性。受食品價(jià)格上漲、貨幣貶值等因素影響，一些新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體通脹高企局面可能持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。

　　通脹壓力上升與脆弱復(fù)蘇并存，令發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策陷入進(jìn)退維谷的困境：繼續(xù)執(zhí)行寬松政策可能加劇通脹，侵蝕普通消費(fèi)者購(gòu)買力，并可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲；開始收緊貨幣政策雖有助于遏制通脹，卻會(huì)推高融資成本，打壓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭，并可能中止復(fù)蘇進(jìn)程。

　　在這種情況下，一旦主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向，全球金融環(huán)境可能大幅收緊，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體或?qū)⒚媾R疫情反彈、融資成本上升、資本外流等多重沖擊，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)必受挫。因此，把握好發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體退出寬松貨幣政策的時(shí)機(jī)和節(jié)奏對(duì)于鞏固全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭同樣關(guān)鍵。(參與記者：劉亞南、張繼業(yè)、宮若涵)