美輸?shù)艚鹑谖�機(jī)刑案 引發(fā)金融風(fēng)暴卻無(wú)法律制裁

 
馬修·坦�。ㄗ螅┖屠瓲柗�-喬菲興高采烈走出法庭。

　　美國(guó)政府在源于本輪金融危機(jī)的首起重大刑事訴訟中敗訴，兩名曾擔(dān)任貝爾斯登對(duì)沖基金經(jīng)理的人被法庭判決未犯有證券欺詐罪。鑒于美國(guó)法律體系屬判例法，一些檢察官已把這一案例視作今后處理針對(duì)華爾街高級(jí)管理人員訴訟須遵循的先例。

　　欲加之罪竟然無(wú)辭

　　被告名為拉爾夫·喬菲和馬修·坦丁。紐約布魯克林區(qū)美國(guó)檢察官辦公室指控二者向投資者撒謊。他們對(duì)投資者說自己管理的對(duì)沖基金財(cái)務(wù)狀況良好，而私下里卻擔(dān)心自己可能要翻船了。他們的基金于2007年抵押貸款危機(jī)風(fēng)起云涌時(shí)倒閉，當(dāng)時(shí)還是信貸危機(jī)的前奏階段。那場(chǎng)危機(jī)在隨后不到一年時(shí)間內(nèi)拖垮貝爾斯登，最終引爆信貸危機(jī)。

　　這兩人被判無(wú)罪對(duì)美國(guó)聯(lián)邦檢察官辦公室是一個(gè)重創(chuàng)，該機(jī)構(gòu)正與美國(guó)其他幾個(gè)檢察官辦公室調(diào)查華爾街因這場(chǎng)信貸危機(jī)而可能發(fā)生的犯罪行為，調(diào)查對(duì)象包括雷曼兄弟公司和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)，以期對(duì)關(guān)聯(lián)金融危機(jī)的刑事犯罪提起指控。在10日宣判的這起案子中，問題最終歸結(jié)為：這兩人究竟是誤導(dǎo)了投資者，還是僅僅對(duì)壞消息作了正面解釋，而他們也不知道這些壞消息背后的不良事態(tài)最終會(huì)失去控制。

　　犯了大錯(cuò)還能圓謊

　　檢方調(diào)查集中于這些機(jī)構(gòu)高管的公開言論和內(nèi)部電子郵件，以確認(rèn)他們是否故意以樂觀言論誤導(dǎo)投資者。檢方出示的電子郵件內(nèi)容顯示，喬菲和坦丁向投資者隱瞞究竟把多少個(gè)人資產(chǎn)投資于自己管理的基金，以及其他投資者打算贖回多少基金。在2007年4月發(fā)送給喬菲的一封電子郵件中，坦丁寫道，“我們就是怎么都賺不到錢，應(yīng)考慮關(guān)閉基金�！睍r(shí)隔數(shù)日，他卻在一場(chǎng)會(huì)議上告訴投資者，他對(duì)基金表現(xiàn)感到滿意。

　　被告律師認(rèn)為，檢方對(duì)電子郵件內(nèi)容斷章取義。因?yàn)檫@封郵件還寫道，二人與其關(guān)閉基金，不如采取激進(jìn)投資方式賭上一把。一些法律專家認(rèn)為，給被告定罪的困難在于，這場(chǎng)金融危機(jī)史無(wú)前例。所以即使金融高管的言論后來(lái)證實(shí)錯(cuò)誤，他們也能自圓其說，說服陪審團(tuán)認(rèn)同，他們當(dāng)時(shí)對(duì)自己發(fā)表的言論深信不疑。

　　更多高管無(wú)法指控

　　判決書宣讀后，被告家屬和律師互相擁抱，喜極而泣。陪審團(tuán)還為喬菲洗脫內(nèi)幕交易指控，為喬菲和坦丁洗脫共謀指控。陪審團(tuán)成員主要來(lái)自藍(lán)領(lǐng)階層�！拔液芨吲d，”喬菲離開法庭時(shí)說。不過，喬菲和坦丁還面臨證券交易委員會(huì)提起的民事欺詐訴訟。由信貸風(fēng)暴引發(fā)的全球金融危機(jī)根源就在于華爾街的肆意妄為，然而迄今為止，只有喬菲和坦丁這兩名華爾街高管面臨著與本輪金融危機(jī)有關(guān)的證券欺詐刑事指控，而且美國(guó)政府還輸了官司。對(duì)于其他本應(yīng)負(fù)責(zé)任的高管，甚至到現(xiàn)在為止還找不到指控他們的罪名，這充分反映了要想讓華爾街人士為其所犯錯(cuò)誤承擔(dān)刑事責(zé)任所面臨的困難。 新華社 楊宗

　　老字號(hào)貝爾斯登

　　貝爾斯登在華爾街上絕對(duì)算是“經(jīng)歷過風(fēng)雨”的老字號(hào)，在大蕭條和兩次世界大戰(zhàn)中，這家公司都安然無(wú)恙。作為美國(guó)第5大投資銀行，貝爾斯登除了普通投資銀行業(yè)務(wù)外，還在美國(guó)債券市場(chǎng)上扮演著重要的角色，一直以“聰明的交易者”著稱。

　　由于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)降溫，2007年初開始,美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)爆出危機(jī)，波及抵押擔(dān)保債券市場(chǎng)。貝爾斯登旗下兩只曾經(jīng)超過200億美元的基金最終不值一文，導(dǎo)致該公司被摩根大通低價(jià)收購(gòu)。

　　當(dāng)時(shí)，貝爾斯登被認(rèn)為是“次貸危機(jī)”中的一例個(gè)案。半年后，美國(guó)第四大投行雷曼兄弟重蹈貝爾斯登覆轍。美國(guó)政府未能相救，華爾街爆發(fā)了百年一遇的金融危機(jī)。

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