在多家信托公司業(yè)績錄得快速增長、迅速躋身金融行業(yè)“高富帥”的同時，也有信托公司去年凈利潤遭遇“滑鐵盧”。近日，安信信托年度虧損44.8%的消息引起業(yè)界關注，有人將其歸咎于“剛性兌付”。不過，有業(yè)內(nèi)人士分析，安信暫時并不需要為被曝出兌付危機的項目兜底，其收益下滑主要原因是業(yè)務轉(zhuǎn)型導致收入大降。
信托公司
業(yè)績冰火兩重天
率先公布2012年年度業(yè)績報告的安信信托公司，給快速擴張、讓投資者和從業(yè)者都趨之若鶩的“高富帥”信托行業(yè)迎頭潑上一盆冷水。
目前，幾家上市信托公司或上司公司控股的信托公司，包括陜西國際信托股份公司、上海愛建信托有限責任公司以及由經(jīng)緯紡機持股的中融國際信托有限公司，分別公布了2012年業(yè)績預告。大部分信托公司業(yè)績喜人，凈利潤增長率均達到40%以上。
但是，安信信托修訂后的年報顯示，2012年其歸屬于上市公司股東凈利潤僅為1.08億元，與2011年的1.95億元相比，大幅下降了44.8%。
安信信托解釋稱，凈利潤下滑的主要原因是主營業(yè)務收入同比下降以及銷售和管理費用增加。公告顯示，安信信托去年的主營業(yè)務收入（利息收入、手續(xù)費及傭金凈收入）同比下降。其中，2012年度手續(xù)費收入凈額3.74億元，比2011年度下降了5000余萬元。
安信信托解釋稱，2012年新增了此筆預計負債費用是由于“近年來公司因流動性風險導致非常態(tài)方式管理的信托業(yè)務占比上升，同時在法定信托展期期間公司作為受托人履行法定盡職管理職責可能形成風險和損失，據(jù)此計提預計負債�！�
安信房地產(chǎn)項目減少三成
從安信信托的年報可發(fā)現(xiàn)，其信托業(yè)務調(diào)整，主要的一個方向是房地產(chǎn)信托占比迅速下降，而有業(yè)內(nèi)人士分析，這是安信信托凈利潤下滑的一個重要原因。
安信信托的年報顯示，該公司2012 年信托資金主要投向涉及基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券投資、實業(yè)、金融和其他。與2011 年末相比，房地產(chǎn)類下降了32.73%，實業(yè)類上升了171.92%。
此外，根據(jù)年報統(tǒng)計，安信信托在去年新增的信托項目中，通道類業(yè)務占比高達78.94%。所謂通道類業(yè)務，指的是外部資產(chǎn)通過信托合同的形式在信托公司履行一個文件性流程，而信托公司賺取平臺費用。
一位廣州地區(qū)信托公司的人士對記者表示，信托公司主要利潤來源是手續(xù)費及傭金收入。“其中，一般地產(chǎn)類、長期類項目的利潤收益比較高。而一般的通道業(yè)務利潤貢獻度很低。”
據(jù)介紹，房地產(chǎn)信托項目可以說是利潤收入的“支柱”。上述人士介紹稱，由于房地產(chǎn)企業(yè)相對可承擔的融資成本更高，因此信托公司的議價空間也就大得多，因此房地產(chǎn)項目的收益一般可達到2%~4%，而一般的基建項目利潤在1%~2%之間。相比之下，安信信托賴以為生的通道類業(yè)務，利潤僅在0.25%~0.3%。
不過，從整個信托行業(yè)來看，房地產(chǎn)信托并不會減速。上述信托公司人士指出，2013年房地產(chǎn)信托規(guī)模整體增加的趨勢很難改變，但具體項目的審批數(shù)量，銀監(jiān)會還是會根據(jù)風險程度來作出相應的調(diào)整。
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安信信托否認“兜底”房地產(chǎn)項目
有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，由于安信信托去年有兩個房地產(chǎn)項目被爆出存在違約風險，其業(yè)績遭遇滑鐵盧是受累于“剛性兌付”的潛規(guī)則。不過，安信信托否認了其用自有資金“兜底”的可能性。
去年12月，安信信托的一款房地產(chǎn)開發(fā)項目——“溫州‘泰宇花苑’項目開發(fā)貸款集合資金信托計劃”被爆出融資方跑路，但安信信托稱，通過資管公司收購項目或走司法拍賣程序，可在4月完成信托產(chǎn)品兌付。
此外，前日有媒體報道稱，安信信托的產(chǎn)品“昆山-聯(lián)邦國際”資產(chǎn)收益財產(chǎn)權信托項目由于融資方未能如期歸還本息，倒逼安信信托兜底，涉及金額高達一億元。
不過，安信信托在最新的澄清公告否認“兜底”。安信稱，該項目仍在訴訟階段，“現(xiàn)信托債權項下抵押物尚未處置完畢，且信托項下優(yōu)先受益權信托利益尚未實現(xiàn)全額兌付，優(yōu)先信托受益權份額繼續(xù)存在，根據(jù)信托文件約定，信托期限已自動延長，最長至2013年該項目9月24日�！倍艺脊拘磐胸敭a(chǎn)規(guī)模的比例不足1%。
