北京青年報報道 繼《交易心理》之后,上周六,私募操盤手張旭東再次做客“理財面對面”,利用一天的課程,全面系統(tǒng)地為投資者講解了,如何建立一個數(shù)量化的系統(tǒng)投資模式。
據(jù)張旭東介紹,有些投資者掌握了很多知識,但依然在股市中出現(xiàn)投資虧損,重要原因是因為投資者經(jīng)常使用不確定的方法。還有在實戰(zhàn)過程中決策不注重投資細節(jié)。大多數(shù)投資者掌握投資道理的基本知識都是浮淺于水面之上,沒有更深層次的進入。
張旭東認為,投資要有嚴格的紀律,而不是依個人的判斷及心情的好壞而改變之前設(shè)定好的紀律。只有嚴格按照紀律執(zhí)行操作,才可以在股市中站穩(wěn)。
目前有些投資者經(jīng)常會學習到新的投資技術(shù),一段時間就會學到不同的新方式,每次學到新的方式就去使用,沒有一個完整的屬于自己的交易系統(tǒng)。張旭東建議,有一定基礎(chǔ)及具有投資經(jīng)驗的投資者應(yīng)該把自身對股市的了解、認識的方法和實戰(zhàn)操作與市場有機地結(jié)合在一起,也就是通過一個模型聯(lián)系起來,變成系統(tǒng)化模式,也可以叫做程序化交易。
據(jù)張旭東介紹,投資策略趨勢包括哲學化投資和數(shù)量化投資。哲學化投資,是每個投資者最終追求的目標,就是說投資方式、模式及風格完全是個人風格,最典型的哲學化投資人就是巴菲特。而目前最受歡迎的方式就是量化投資,它最大的優(yōu)勢就是長期保持資金的穩(wěn)定性,和投資效率高。目前基金經(jīng)理及私募也都是在使用這種量化投資,就是通過系統(tǒng)設(shè)置參數(shù)來輔助找尋熱點板塊及個股,如同程序的設(shè)計,把編好的代碼導入到行情軟件中。根據(jù)個人的設(shè)定來輔助尋找股票。
如果要建立好一個屬于自己的交易系統(tǒng),包含五大要素,核心理念、大勢分析、熱點跟蹤、個股選擇和風險控制。核心理念因人而異,而張旭東的理念分為四個,第一,價值終究決定價格;第二,資金推動市場;第三,機構(gòu)控制個股;第四,利益制約行為。投資者可根據(jù)自己的需求來設(shè)定自己的核心理念,剩下的要素需要建立系統(tǒng)后來實施。
做好一切準備后,就是工具的選擇,目前,各大券商提供的軟件只具備行情,沒有太多的技術(shù)功能。而有一種軟件叫做行情工具軟件,其功能不僅僅是提供數(shù)據(jù),而更多的就是可以根據(jù)編寫程序代碼來完成功能的實現(xiàn)。而工具平臺的基本構(gòu)成,需要系統(tǒng)測試平臺,股市交易系統(tǒng)的要素、模型編譯平臺等。只有具備這些功能后,才可以通過設(shè)定模塊來建立一個屬于自己的交易系統(tǒng)。
通過模型的設(shè)計可以對大勢進行分析,實戰(zhàn)的投資者應(yīng)該關(guān)心市場處于什么狀態(tài),它的屬性是什么,而不是預測大盤點位與漲跌幅,大勢不存在可測與不可測的問題,如果在可預測的時候,那么投資者就可以抄底逃頂,在不可預測的時候就只能順勢而為。預測明天的大盤走勢不如順勢而為。
張旭東介紹了一個在非有效狀態(tài)下的抄底逃頂模塊,他認為價值決定長期底部,這樣可以使用大勢的價值模型來完成。情緒決定短期底部,可以使用市場預期模型與短期底部的模型來完成。
一個模型的建立可以跟蹤熱點板塊,這樣可以提高決策效率,是超額收益的來源,并且對當日熱點要素與炒作風格進行監(jiān)測。在熱點板塊中更可尋找出優(yōu)質(zhì)個股。
課程現(xiàn)場,參加培訓的投資者,分別講述了自己的投資經(jīng)歷,大家分享了相互的投資心得。投資者郭女士表示,以前自己買基金,賺了也不太明白,賠了則很痛苦,開始做股票后,學習了許多投資技術(shù)和經(jīng)驗,收獲很大。培訓現(xiàn)場還有專程趕來,給自己充電的證券經(jīng)紀人。 (文/阮婧雯)