據(jù)上海證券報報道,大盤雖然前幾天以微弱優(yōu)勢勝出,但周二沒能延續(xù)好運(yùn)氣,隨著大盤藍(lán)籌股再度步入低迷,股指在未觸及3100點(diǎn)的情況之下即大幅度退守,全天以下跌20余點(diǎn)報收。今年的市場,仍然演繹著大盤股持續(xù)低迷,小盤股四處開花的虎年特色。
創(chuàng)業(yè)板引導(dǎo)抑大揚(yáng)小新思維
在風(fēng)格切換的搖旗吶喊聲中,大盤藍(lán)籌如扶不起的阿斗,在脈沖了一兩個交易日后陷入低潮。從本質(zhì)上來說,資本市場永遠(yuǎn)是服從經(jīng)濟(jì)走向。中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在走向在資本市場得到了充分的反應(yīng)。近期的熱點(diǎn),可謂陽春三月亂穿衣,股市熱點(diǎn)紛雜。既有大盤藍(lán)籌、又有高送配時下正熱的題材,也有云南區(qū)域、新能源等熱點(diǎn)。在此紛雜中,創(chuàng)業(yè)板最近的表現(xiàn)可謂高歌猛進(jìn),在一片小盤股被高估,要調(diào)整的呼聲中,創(chuàng)業(yè)板部分個股又創(chuàng)新高,股價一哥從茅臺變?yōu)樯裰萏┰馈?
茅臺和泰岳的角色轉(zhuǎn)換看似有點(diǎn)無厘頭,想想也有些道理。一個賣酒,一個搞飛信,根據(jù)神州泰岳的年報,公司2009年飛信開發(fā)及運(yùn)維支撐服務(wù)營業(yè)收入為44,102.83萬元,比08年同期增長58.74%。其業(yè)務(wù)的瘋狂增長論證了長尾理論的有效性。而其2009年度的綜合毛利率為73.62%,令人嘆為觀止。這從側(cè)面反映出,也許我們的投資思維在新的形勢之下,需要有些思路轉(zhuǎn)變。
其一,小盤股也許并非強(qiáng)弩之末,而剛剛是風(fēng)生水起之時;從整個市場來看,對于中小盤股的熱情將此起彼伏,貫穿上半年行情。其二,小盤股的估值偏見有望修正。歷史證明,市場總是概念先行,業(yè)績隨后,小盤股的靜態(tài)估值偏高的問題,如果能通過業(yè)績增長方式得以修正,那么此次的抑大揚(yáng)小行情會走得更健康。從近期創(chuàng)業(yè)板頻頻的高送轉(zhuǎn)來看,創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)投在發(fā)揮作用,這也是對投資思維的徹底改變。
掘金年報季正當(dāng)時
時下正是年報披露的密集期,直至四月底,年報才會落下帷幕。在這段時間,充分的掘金年報季,是策略之重。對于掘金年報季,首先需要把握的仍然是高送轉(zhuǎn)題材,從目前行情來看,業(yè)績增長突出是主題,由于創(chuàng)業(yè)板軍團(tuán)的加入,今年的高送轉(zhuǎn)題材高潮迭起,在品種把握上可以重點(diǎn)把握住有送轉(zhuǎn)潛力的品種,尤其是高公積金,高滾存利潤的品種。
年報行情并非簡單的業(yè)績浪行情,對于證券市場來說,是一次價值重估的過程。價值中樞的調(diào)整也會在這個階段完成。對于市場來說,掘金年報季中,題材和概念有些會被打回原形,有些則會從概念變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),如物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、新能源、區(qū)域概念等等,這些到底是題材炒作還是有潛力可以挖掘,年報就會成為試金石。從目前來看,一些新興產(chǎn)業(yè)在逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),尤其在創(chuàng)業(yè)板的涉足行業(yè)中。
周二的行情發(fā)展在3100點(diǎn)附近受挫,應(yīng)在情理之中,前期高點(diǎn)成為行情的絆腳石,沒有外力的推動將很難超越。而且前兩次無功而返的情況來看,周二的沖高回落將使行情進(jìn)入到暫時的休整期。但大盤休整將不會影響到個股行情的發(fā)揮和活躍,預(yù)計(jì)年報掘金季帶來的繽紛行情仍將持續(xù),市場焦點(diǎn)仍在此類品種上。(浙商證券 呂小萍 編輯 陳劍立)
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