后美元時(shí)代新興經(jīng)濟(jì)體將登上國(guó)際貨幣舞臺(tái)

　　由于擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能再陷衰退和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)外溢，歐美主要股市18日再次暴跌，摩根士丹利和高盛雙雙調(diào)低全球經(jīng)濟(jì)增速。這是歐美債務(wù)危機(jī)帶來(lái)的恐慌效應(yīng)。更令人擔(dān)心的是：美國(guó)是否會(huì)利用不受外界制約的印鈔權(quán)來(lái)濫印鈔票，最終使美元信用體系崩潰，從而顛覆原有的國(guó)際金融秩序。

　　這種擔(dān)心并非杞人憂天。當(dāng)初，為避免國(guó)際貿(mào)易因價(jià)格波動(dòng)而無(wú)法進(jìn)行，世界各國(guó)選擇了一種彼此都能夠承認(rèn)價(jià)值的貨幣作為國(guó)際貨幣，用于流通、結(jié)算。然而，這一做法如今卻因脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)、盲目發(fā)行貨幣、進(jìn)行虛擬資本運(yùn)作而給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重創(chuàng)，這不得不令人反思。

　　以“二戰(zhàn)”后美元主導(dǎo)的國(guó)際金融秩序?yàn)槔�：�?dāng)時(shí)，各國(guó)認(rèn)為綜合國(guó)力、黃金和GDP總量均居世界第一的美國(guó)，有能力將其貨幣——美元作為國(guó)際貨幣，這樣不但便于流通，更因有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力做基礎(chǔ)，有助于國(guó)際市場(chǎng)保持穩(wěn)定。即便在“布雷頓森林體系”解體后，不再與黃金掛鉤的美元依舊被視為最重要的國(guó)際貨幣。然而，四十年之后，處于霸權(quán)地位的美國(guó)國(guó)債遭到了自己國(guó)家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的降級(jí)。美元能否繼續(xù)作為國(guó)際貨幣引發(fā)了多方質(zhì)疑。

　　就目前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局而言，并沒(méi)有出現(xiàn)一個(gè)比美國(guó)更有信用和實(shí)力的經(jīng)濟(jì)體，而美國(guó)還有中東石油以及強(qiáng)大軍事力量做保障，其在國(guó)際金融體系中“獨(dú)大”的地位仍無(wú)法撼動(dòng)。不過(guò)，美元霸主地位正在衰落已成事實(shí)，尤其是維持對(duì)中東的控制使美國(guó)必須支出每年數(shù)千億美元的軍費(fèi)，而最近發(fā)生的中東動(dòng)蕩進(jìn)一步提高了這種維穩(wěn)成本。不用多久，美國(guó)勢(shì)必又將回到發(fā)鈔——借債——繼續(xù)發(fā)鈔的老路上來(lái)，一旦美國(guó)所欠的全部國(guó)債利息超過(guò)政府每年的稅收收入和新債規(guī)模之和，美國(guó)的信用將被進(jìn)一步降級(jí)。美元已經(jīng)陷入一個(gè)惡性循環(huán)的怪圈！

　　而美元如果發(fā)生崩盤(pán)，現(xiàn)有的國(guó)際金融秩序勢(shì)必發(fā)生重大變化。屆時(shí)，為保證國(guó)際貿(mào)易繼續(xù)平穩(wěn)進(jìn)行，一種或幾種新的大國(guó)貨幣可能會(huì)作為替代美元的新儲(chǔ)備貨幣出現(xiàn)。從目前的世界局勢(shì)來(lái)看，美國(guó)自1945年以來(lái)的霸權(quán)很難被其他國(guó)家復(fù)制。加上現(xiàn)在黃金的數(shù)量不能完全無(wú)法滿足世界貿(mào)易所需的流動(dòng)資金規(guī)模，僅以一國(guó)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣的可能性已經(jīng)不大。因此可能取代美元的新貨幣應(yīng)該是多國(guó)共建信用的產(chǎn)物。這對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體而言，無(wú)疑意味著機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

　　事實(shí)上，一些新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)積極準(zhǔn)備。早在2009年，東盟10國(guó)與中日韓財(cái)長(zhǎng)便聯(lián)合宣布建立區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫(kù)；日前舉行的南美洲國(guó)家聯(lián)盟12國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議，也決定動(dòng)用南盟各國(guó)央行的外匯儲(chǔ)備，成立一個(gè)覆蓋整個(gè)南美地區(qū)的金融穩(wěn)定基金，一旦外匯市場(chǎng)或債券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這筆資金將緊急援助各成員國(guó)，以保持各國(guó)貨幣的穩(wěn)定。

　　至于中國(guó)這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體，其貨幣——人民幣尚未自由流通就成了許多國(guó)家外匯儲(chǔ)備中的品種。2009年中國(guó)開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算；去年IMF的份額改革中，中國(guó)的份額升至世界第三；日前中國(guó)副總理李克強(qiáng)赴香港視察時(shí)則表示，要把人民幣結(jié)算范圍擴(kuò)大到全國(guó)，開(kāi)展外資銀行以人民幣增資試點(diǎn)，這一系列事件反映出人民幣在國(guó)際化道路上正不斷探索和前進(jìn)。

　　不過(guò)，成為國(guó)際貨幣，同時(shí)也意味著將面臨金融市場(chǎng)上各種暗礁的伏擊。在水深萬(wàn)丈的金融界，中國(guó)乃至其他新興經(jīng)濟(jì)體都應(yīng)該記住當(dāng)年中國(guó)前領(lǐng)導(dǎo)人鄧小平的一句名言“摸著石頭過(guò)河”。用適當(dāng)保守和穩(wěn)健的貨幣政策來(lái)節(jié)制資本，根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)確定發(fā)鈔規(guī)模，根據(jù)各國(guó)物資出口量來(lái)分享鑄幣稅，這才可能在公平、公正、包容、有序的基礎(chǔ)上避免金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，建立起適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的新國(guó)際金融秩序。(白鶴鳴)