新華社紐約6月29日電　財(cái)經(jīng)觀察:科技股“泡沫”陰云未散　美股再次承壓下挫

　　新華社記者王乃水

　　受科技板塊大跌拖累,美國股市三大股指29日全線下挫,其中納斯達(dá)克指數(shù)盤中一度大跌2.35%,至收盤跌幅收窄至1.44%。

　　當(dāng)天,科技板塊下跌1.83%,領(lǐng)跌標(biāo)普500十一大板塊�？萍季揞^蘋果、谷歌母公司“字母表”、亞馬遜、臉書公司分別下跌1.47%、2.41%、1.45%、1.44%。

　　衡量投資者恐慌情緒的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)(又稱“恐慌指數(shù)”)當(dāng)天大漲14.06%,收于11.44。

　　金融板塊當(dāng)天上漲0.65%,是市場(chǎng)為數(shù)不多的亮點(diǎn)。28日美聯(lián)儲(chǔ)宣布,接受測(cè)試的34家大型銀行全部通過第二項(xiàng)壓力測(cè)試——全面資本分析和審查,并批準(zhǔn)了所有這些銀行分紅和股票回購計(jì)劃。受此消息提振,花旗銀行、摩根大通、高盛29日分別逆市上漲2.76%、1.48%、0.53%。

　　分析人士認(rèn)為,科技板塊技術(shù)調(diào)整、美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不明、美國總統(tǒng)特朗普經(jīng)濟(jì)刺激政策推進(jìn)不及預(yù)期以及全球?qū)捤韶泿怒h(huán)境或?qū)⒅鸩绞站o是導(dǎo)致當(dāng)天美股下挫的主要原因。

　　首先,作為今年美股市場(chǎng)的明星板塊,科技股具有較強(qiáng)技術(shù)調(diào)整需求。自6月9日高盛報(bào)告將當(dāng)前科技股走勢(shì)同2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)走勢(shì)進(jìn)行類比后,科技股一直處于調(diào)整行情之中。截至29日收盤,科技板塊已較6月8日高點(diǎn)下跌逾4%,但較今年年初仍增長(zhǎng)16.5%,依然領(lǐng)漲標(biāo)普指數(shù)各大板塊。

　　美國一家投資咨詢公司的高級(jí)分析師郭琪接受記者采訪時(shí)說,將當(dāng)前科技股走勢(shì)同2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期相比,有些擔(dān)憂過度。2000年時(shí),很多股票只是在炒“預(yù)期”,而現(xiàn)在科技股走勢(shì)有很強(qiáng)基本面支撐,企業(yè)市盈率、現(xiàn)金流、盈利能力等主要指標(biāo)均遠(yuǎn)好于2000年時(shí)同類公司。

　　郭琪表示,無論是美國的蘋果、谷歌、亞馬遜,還是中國的騰訊、阿里巴巴,這些科技領(lǐng)軍企業(yè)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)未到拐點(diǎn),近期科技股主要是技術(shù)調(diào)整需求,而不是基本面發(fā)生根本變化。

　　其次,美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不明。美國商務(wù)部29日將美國第一季度經(jīng)濟(jì)增速小幅上調(diào)至1.4%,雖然略好于市場(chǎng)預(yù)期,但仍低于去年第四季度的2.1%,顯示美國經(jīng)濟(jì)今年開局乏力。

　　而就在兩天前,國際貨幣基金組織(IMF)下調(diào)了今明兩年美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。IMF表示,鑒于特朗普政府的財(cái)政刺激政策尚不明朗,IMF決定將今明兩年美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期均下調(diào)至2.1%。

　　第三,特朗普經(jīng)濟(jì)刺激政策推進(jìn)不及預(yù)期�；�于對(duì)特朗普減稅、放松監(jiān)管和加強(qiáng)基建等經(jīng)濟(jì)刺激政策的憧憬,美股自去年11月份以來漲勢(shì)喜人,被很多市場(chǎng)人士稱為“特朗普牛市”。但特朗普?qǐng)?zhí)政5個(gè)多月后,這些經(jīng)濟(jì)刺激政策尚未有任何一項(xiàng)獲得國會(huì)通過,且未來前景仍不明朗,一些投資者正逐漸失去耐心和信心。

　　美國FTN金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯托弗·洛說,由于立場(chǎng)不同,民主黨和共和黨在很多政策上難以達(dá)成一致,華盛頓政治僵局令特朗普政府很多經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃陷入立法困境。他說:“如果稅改和基建計(jì)劃不能通過,很難想象美國經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)�！�

　　最后,全球貨幣政策環(huán)境或?qū)②吘o。雖然美國通脹水平一直在低位徘徊,但美聯(lián)儲(chǔ)6月14日仍如期啟動(dòng)年內(nèi)第二次加息,并表示將在年內(nèi)啟動(dòng)收縮資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃,且釋放了年內(nèi)仍有一次加息的信號(hào)。根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)的預(yù)期數(shù)據(jù),美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次加息的概率為54.4%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)這種偏向“鷹派”的立場(chǎng)正在獲得全球其他一些主要央行的呼應(yīng)。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉本周早些時(shí)候表示,歐元區(qū)通縮的威脅已不存在,刺激通脹的力量正在發(fā)揮作用。英國央行、加拿大央行近期也作出類似暗示將收緊貨幣政策的表態(tài)。市場(chǎng)分析人士擔(dān)心,全球?qū)捤傻呢泿耪�策環(huán)境或?qū)⒚媾R終結(jié)。

　　基于對(duì)上市公司盈利前景的預(yù)期,目前許多市場(chǎng)人士仍對(duì)未來美股走勢(shì)持樂觀態(tài)度。湯森路透統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,標(biāo)普500成分股公司第一季度盈利同比增長(zhǎng)15.5%,季度盈利增速創(chuàng)多年新高。

　　然而,如果美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直難達(dá)預(yù)期,上市公司利潤增長(zhǎng)的可持續(xù)性則將受到質(zhì)疑,這將加大美股走勢(shì)不確定性。美銀美林投資策略師邁克爾·哈特尼特說,“一旦上市公司盈利能力下降,市場(chǎng)可能會(huì)變得十分脆弱。”