讓資金“直達”實體經(jīng)濟（財經(jīng)眼）

　　數(shù)據(jù)來源：人民銀行

　　制圖：沈亦伶

　　習(xí)近平總書記在看望參加全國政協(xié)十三屆三次會議的經(jīng)濟界委員并參加聯(lián)組會時強調(diào)，要加強協(xié)同配合，增強政策舉措的靈活性、協(xié)調(diào)性、配套性，努力取得最大政策效應(yīng)。

　　《政府工作報告》提出，“積極的財政政策要更加積極有為”“穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度”“就業(yè)優(yōu)先政策要全面強化”。

　　今年，財政政策如何以更大力度對沖疫情影響，真正發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟的關(guān)鍵作用？貨幣政策如何創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的政策工具，進一步推動企業(yè)便利獲得貸款？就業(yè)優(yōu)先政策如何與其他政策協(xié)同發(fā)力，聚力支持穩(wěn)就業(yè)？今天起，本版推出報道，聚焦貨幣政策、財政政策和就業(yè)優(yōu)先政策如何助力“六穩(wěn)”“六�！�，推動完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

　　——編 者

　　“引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年”“創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具”“強化對穩(wěn)企業(yè)的金融支持”……在日前閉幕的全國兩會上，貨幣政策走向備受關(guān)注。面對前所未有的風(fēng)險挑戰(zhàn)，《政府工作報告》提出，加大宏觀政策實施力度，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)。這其中，作為實體經(jīng)濟血脈的金融，被寄予很多新期望。

　　當(dāng)前金融服務(wù)實體經(jīng)濟成效如何？怎樣創(chuàng)新貨幣政策工具，讓資金“直達”實體經(jīng)濟？記者采訪了有關(guān)部門、企業(yè)和專家。

　　穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度，綜合運用、創(chuàng)新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕

　　檐溜松風(fēng)方掃盡，輕陰正是采茶天。

　　5月初，福建福鼎市太姥山山腳下，一片片竹片編成的水篩上正晾曬著今年剛剛采摘下來的白茶茶青。偌大的廠房里，工人們忙碌地挑揀茶青、加工茶葉。

　　萎凋、堆積、干燥、揀剔、正茶、勻堆、烘焙……經(jīng)過一道道復(fù)雜工序，一批批芽頭肥壯、滿披白毫的福鼎白茶制作完成�！敖衲赀@個時節(jié)客戶能喝上湯色杏黃、清芳醇和的白茶，真是不易。”畬茗香茶業(yè)有限公司負(fù)責(zé)人鐘玉龍說。

　　“白茶產(chǎn)品廣受歡迎，今年初我們本想擴大制茶規(guī)模，提前采購了一批茶青，預(yù)付款已經(jīng)付出去了，沒想到受疫情影響，下游回款變慢，采購尾款沒了著落�！辩娪颀埜嬖V記者，就在他一籌莫展之際，中信銀行寧德分行向他介紹了新推出的“畬鄉(xiāng)貸”產(chǎn)品，可提供100萬元信用貸款，無需抵質(zhì)押物，利率比同類貸款低了1個百分點。

　　突如其來的疫情，給中小企業(yè)帶來不少困難挑戰(zhàn)。但來自信貸政策的有力支持，讓中小企業(yè)感受到融融暖意。

　　今年2月1日，人民銀行會同財政部、銀保監(jiān)會等部門迅速出臺30條金融支持政策措施，加大逆周期調(diào)節(jié)，創(chuàng)新運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，為疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展提供了有力支持。

　　——總量上，通過3次降準(zhǔn)、加大公開市場操作力度、增加再貸款再貼現(xiàn)等，超預(yù)期投放流動性。

　　——價格上，引導(dǎo)公開市場逆回購操作利率、中期借貸便利（MLF）利率、貸款市場報價利率（LPR）下行。

　　——結(jié)構(gòu)上，運用3000億元專項優(yōu)惠再貸款、1.5萬億元普惠性再貸款再貼現(xiàn)、6000億元新增政策性銀行貸款額度，優(yōu)先支持疫情防控重點醫(yī)用物品和生活物資生產(chǎn)企業(yè)、受疫情影響較大的中小微企業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)等。

　　這些綜合措施成效明顯。數(shù)據(jù)顯示，前4個月，人民幣貸款新增8.8萬億元，同比多增近2萬億元。4月末，廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模存量同比增速分別為11.1%和12%，增速明顯高于去年。今年以來，1年期LPR已下行了30個基點，4月新發(fā)放的普惠小微貸款平均利率為5.24%，比去年12月下降0.77個百分點。

　　工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實表示，今年以來，廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速提升，初步實現(xiàn)“明顯高于去年”的目標(biāo)，貨幣傳導(dǎo)效率在價格型工具、數(shù)量型工具上均有提升，特別是對中小微企業(yè)的結(jié)構(gòu)性支持加強，這有效防范了疫情防控期間實體經(jīng)濟資金鏈條的斷裂風(fēng)險，平穩(wěn)推動了企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

　　中國人民銀行行長易綱表示，下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度，人民銀行將按照《政府工作報告》提出的要求，綜合運用、創(chuàng)新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年。

　　新創(chuàng)設(shè)兩個貨幣政策工具，務(wù)必推動企業(yè)便利獲得貸款，推動利率持續(xù)下行

　　“創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具”，《政府工作報告》中的這個提法讓人眼前一亮。正如直達車高效省時一樣，“直達”實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，也能夠極大提升企業(yè)獲得感，提高融資效率。

　　今年以來，央行通過貨幣信貸政策的結(jié)構(gòu)化、精準(zhǔn)化，縮短貨幣政策的傳導(dǎo)鏈條，金融機構(gòu)也積極運用大數(shù)據(jù)等金融科技手段，暢通融資渠道，讓資金“直達”實體經(jīng)濟。

　　——間接融資鏈條更短，企業(yè)貸款快速審批。

　　“直達、高效，太方便了！”3月下旬的一天，北京世紀(jì)匯澤科技有限公司總經(jīng)理李江洪在線申請企業(yè)經(jīng)營貸款，僅用十幾分鐘就完成了人臉識別、簽訂貸款合同等多個步驟。

　　隨即，這些資料被上傳至1000多公里外的浙江杭州，工商銀行總行位于這里的網(wǎng)絡(luò)融資中心快速完成了線上審批。在李江洪還驚訝于貸款辦理效率的時候，銀行在線回復(fù)顯示，企業(yè)已獲得200萬元的授信額度，優(yōu)惠利率為4.25%。

　　“貸款辦理前，總行系統(tǒng)通過對企業(yè)納稅記錄等大數(shù)據(jù)進行審核，已確認(rèn)其符合獲得200萬元信用貸款的條件�！惫ど蹄y行北京分行中關(guān)村支行的客戶經(jīng)理李凡告訴記者，得益于政府部門信息聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，過去需要2周時間完成的現(xiàn)場調(diào)查、撰寫報告等貸款審核流程，現(xiàn)在最多2天就能完成。

　　從2周到2天，從“跑斷腿的線下審批”到“快速高效的線上審批”，在大數(shù)據(jù)等金融科技幫助下，越來越多貸款可以更快捷地“直達”企業(yè)。

　　——直接融資規(guī)模更大，讓更多企業(yè)直接獲得資金支持。

　　債券市場是企業(yè)的重要資金來源，也是資金“直達”實體經(jīng)濟的重要途徑。疫情防控期間，中國銀行間市場交易商協(xié)會迅速建立債務(wù)融資工具注冊發(fā)行綠色通道。

　　開通后48小時，中國南山集團等3家企業(yè)就通過綠色通道完成債券注冊流程，累計募集資金21億元。數(shù)據(jù)顯示，1—4月，我國公司信用債發(fā)行4.6萬億元，同比增長46%。民營企業(yè)發(fā)債融資2700億元，發(fā)行量創(chuàng)近年新高。

　　不僅如此，借力外債便利化額度試點政策，一些企業(yè)還拿到了更“便宜”的資金。5月21日，廣州小馬智行科技有限公司在外匯局廣東省分局辦理了外債簽約登記，成功融入總額500萬美元、借款期限5年的低成本資金。

　　“在特殊時期應(yīng)對特殊困難，需要貨幣信貸政策更加注重精準(zhǔn)性和直達性�！敝袊�人民銀行副行長潘功勝說，疫情給經(jīng)濟社會發(fā)展帶來較大影響，很多企業(yè)特別是中小微企業(yè)面臨生產(chǎn)經(jīng)營困難，需要進一步加大政策支持來穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟增長。

　　6月1日，在前期推出的再貸款等“直達”實體經(jīng)濟的貨幣政策工具基礎(chǔ)上，中國人民銀行再創(chuàng)設(shè)兩個“直達”實體經(jīng)濟的貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃。

　　具體來看，對于今年年內(nèi)到期的普惠小微企業(yè)貸款，均可以享受一次延期還本付息。預(yù)計延期政策可覆蓋普惠小微企業(yè)貸款本金約7萬億元。央行則通過普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具，提供400億元再貸款資金，鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業(yè)貸款“應(yīng)延盡延”。

　　與此同時，央行通過信用貸款支持計劃，向符合條件的地方法人銀行提供資金支持，預(yù)計可帶動地方法人銀行新發(fā)放普惠小微企業(yè)信用貸款約1萬億元。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉說，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具通過定向的流動性釋放，增加相關(guān)領(lǐng)域信貸供給，降低融資成本，進而滿足實體經(jīng)濟融資需求。

　　“相比于降準(zhǔn)降息等傳統(tǒng)手段，此次新創(chuàng)設(shè)的普惠小微企業(yè)延期支持工具和信用貸款支持計劃具有更顯著的市場化、普惠性和直達性等特點�！眹�家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼說，這些結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將貨幣政策操作與金融機構(gòu)對普惠小微企業(yè)提供的金融支持直接聯(lián)系在一起，保證了精準(zhǔn)調(diào)控。

　　推動金融支持政策更好適應(yīng)市場主體的需要，采取綜合措施穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)

　　做好“六穩(wěn)”工作、落實“六�！比蝿�(wù)，金融支持是重要一環(huán)。今年以來，金融及相關(guān)部門重點圍繞緩解疫情對中小微企業(yè)經(jīng)營的影響，出臺了一系列措施，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)、實體經(jīng)濟發(fā)展提供了精準(zhǔn)金融服務(wù)。

　　——創(chuàng)新模式，知識產(chǎn)權(quán)也能“借錢”。

　　手握30多項專利，但沒有抵押物，急需資金擴大生產(chǎn)規(guī)模的浙江臺州市萊恩克警報器有限公司負(fù)責(zé)人王良仁為貸款的事傷透腦筋。

　　5月26日，通過“知識產(chǎn)權(quán)混合質(zhì)押貸款”項目，公司成功申請到泰隆銀行臺州分行一筆200萬元的貸款�！拔覀冎鲃咏Y(jié)合了央行支小再貸款政策以優(yōu)惠利率發(fā)放，100萬元的貸款每年可以給企業(yè)節(jié)省2萬—3萬元的利息�！碧┞°y行臺州科技支行行長張磊說。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月普惠小微貸款余額同比增長25.1%，增速比上年高2個百分點。4月末，在金融機構(gòu)有貸款余額的中小微企業(yè)戶數(shù)達到2815萬戶，同比增長21.9%。

　　——讓利于企，“減免息”還要“減免費”。

　　5月21日起，在銀保監(jiān)會指導(dǎo)下，中國進出口銀行等機構(gòu)聯(lián)合網(wǎng)商銀行，向小微商家和個體工商戶發(fā)放百億貸款“免息券”，有營業(yè)執(zhí)照的小商家可直接在支付寶上領(lǐng)取，線上享受利息減免。

　　不僅要“減免息”，還要“減免費”。國家開發(fā)銀行在加大信貸投放同時，減免相關(guān)收費，讓利實體經(jīng)濟，前5個月向企業(yè)讓利約41億元，讓利幅度同比增長63%。中國銀聯(lián)則對疫情防控重點地區(qū)實行取現(xiàn)減免、消費服務(wù)手續(xù)費優(yōu)惠等措施，截至5月中旬，僅跨行取現(xiàn)一項已累計覆蓋逾600萬筆交易。

　　——科技支撐，區(qū)塊鏈讓產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)起來。

　　應(yīng)收賬款拖欠，是造成不少企業(yè)資金鏈緊張的重要原因。疫情影響下，上下游企業(yè)都面臨更大資金困難，造成整個產(chǎn)業(yè)鏈運行不暢。憑借區(qū)塊鏈技術(shù)安全透明、不可篡改、可追溯等特性，浙商銀行把應(yīng)收賬款改造成為“區(qū)塊鏈應(yīng)收款”，讓企業(yè)在不增加貸款的情況下獲得融資支持，不再受賬期困擾。

　　這讓不少上下游企業(yè)資金加速轉(zhuǎn)起來。今年初，富通集團位于浙江嘉善縣的光通信全產(chǎn)業(yè)鏈項目即將投產(chǎn)，浙商銀行批量給予其上游企業(yè)7000萬元的專項授信額度，保障了項目資金的及時周轉(zhuǎn)。據(jù)測算，富通集團的資金周轉(zhuǎn)每年多增加一次，外部融資就可以減少約1億元。

　　近日，央行對全國957家企業(yè)問卷調(diào)查的結(jié)果顯示，民營、小微企業(yè)融資難融資貴得到有效緩解，但融資渠道仍需拓寬，金融服務(wù)質(zhì)效有待進一步優(yōu)化。當(dāng)前，保市場主體，依然需要貨幣政策持續(xù)發(fā)力，為此，《政府工作報告》提出，強化對穩(wěn)企業(yè)的金融支持。穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，金融機構(gòu)又該有哪些新作為？

　　為進一步推動金融支持政策更好適應(yīng)市場主體的需要，近日，人民銀行等多部門出臺了《關(guān)于進一步強化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》。

　　“此次發(fā)布的加強小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引，著力于長期性、制度性的政策推動，在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，培養(yǎng)金融機構(gòu)金融服務(wù)能力。”潘功勝表示，小微企業(yè)融資問題是一個非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，解決這個問題需要綜合施策、堅持不懈、久久為功。

　　一些地方也在積極探索穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的綜合措施。重慶銀保監(jiān)局聯(lián)合市級部門建立疫情防控期間企業(yè)穩(wěn)崗信用承諾約束機制，組織金融機構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)在申請貸款前登錄系統(tǒng)，做出在疫情防控期間不隨意裁員的信用承諾，并將其作為申請財政貼息和銀行優(yōu)惠貸款的重要參考。交通銀行北京市分行采取對經(jīng)營單位及人員績效考核掛鉤、單獨設(shè)立計價獎勵等資源傾斜和正向激勵措施，提高經(jīng)營單位開展信用貸、首貸、無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)的積極性。

　　“中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分，加大力度穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)，就要改善中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，切實降低其融資成本�！敝心县斀�(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林表示，實現(xiàn)《政府工作報告》提出的目標(biāo)任務(wù)，既要加快改革創(chuàng)新，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率，也要引導(dǎo)銀行讓利于中小企業(yè)，更好為實體經(jīng)濟服務(wù)。

　　《 人民日報 》（ 2020年06月08日 18 版）