房地產(chǎn)預售制度是期貨制度，如果取消預售制，房地產(chǎn)市場就完了。

　　所謂商品房預售制，即出售期房，在建的、尚未完成建設的、不能交付使用的、沒取得房屋產(chǎn)權證的房屋統(tǒng)稱為期房。購房者購買商品房時與開發(fā)商簽訂房屋預售合同，獲得房屋可能在兩三年之后，也就是說，購買者買的是到時可以足額、按質(zhì)交付的期貨。

　　預售制的核心是加長生產(chǎn)企業(yè)的金融杠桿，由生產(chǎn)者與購買者雙方承擔風險較大、投資較大的產(chǎn)品。房地產(chǎn)金融體系包括開發(fā)貸、個人房貸按揭與預售房制度。在開發(fā)貸、個人房貸受到限制的情況下，預售房成為支撐房地產(chǎn)最為重要的資金來源。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，目前定金及預收款和個人按揭貸款已占到房地產(chǎn)開發(fā)資金的30%以上，形成了與房企自有資金、銀行借款三分天下的局面。有了預售款，開發(fā)商就能占用購房資金進行滾動開發(fā)，缺乏30%的預售款，大部分開發(fā)商資金鏈將會斷裂。

　　預售款相當于開發(fā)企業(yè)獲得一大筆無息貸款滾動使用，可以增加開發(fā)商利潤。第二次全國經(jīng)濟普查數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)企業(yè)增長速度高出工業(yè)企業(yè)2.12倍，利潤增長是工業(yè)企業(yè)的1.83倍。財政部會計信息質(zhì)量公報公布39家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)檢查情況，顯示會計報表平均銷售利潤為12.22%，實際利潤高達26.79%，預售制度功不可沒。寧夏回族自治區(qū)在2010年6月表示，加強商品房預售管理，商品住房銷售應嚴格按照備案價格，明碼標價對外銷售，利潤率控制在12%以內(nèi)，備案價格6個月內(nèi)不得調(diào)整，確需調(diào)整的，備案價格漲幅不得超過5%，可見預售利潤之高。通常購房者買期房，都是打賭房地產(chǎn)價格會繼續(xù)上漲，預售制度成為實現(xiàn)集體上漲心理的最佳武器。

　　預售制度還方便了避稅。根據(jù)2003年國稅發(fā)83號文，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)采取預售方式銷售開發(fā)產(chǎn)品的，其當期取得的預售收入先按規(guī)定的利潤率計算出預計營業(yè)利潤額，再并入當期應納稅所得額統(tǒng)一計算繳納企業(yè)所得稅，待開發(fā)產(chǎn)品完工時再進行結算調(diào)整。預計營業(yè)利潤額＝預售開發(fā)產(chǎn)品收入×利潤率，預售收入的利潤率不得低于15%(含15%)。而一些地區(qū)通過查賬征收預收款所得稅，其中操作工具較大。

　　正因為預售制度如此重要，針對預售制度曾經(jīng)出臺一系列政策。如上海要求，對2010年7月1日后取得《建筑工程施工許可證》的商品住房項目預售應達到的工程進度標準作調(diào)整，即完成至主體結構封頂并通過驗收。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)憑主體結構《分項、分部工程質(zhì)量驗收證明書》，申請商品住房預售許可，以杜絕只有一個地基甚至只刨一個基坑就開始出售預售房的失控情況。

　　而浙江、西安等地實行預售資金專戶監(jiān)管制度，把所有的售房資金全部匯到一個賬戶上面，開發(fā)商基本沒有辦法避稅，也沒有辦法將預售款挪用到其他項目，此規(guī)定一出，當時開發(fā)商一片抱怨聲。從2010年11月開始，《浙江省商品房預售資金監(jiān)管暫行辦法》正式施行。

　　保留預售制度，房地產(chǎn)價格不會繼續(xù)上漲，房地產(chǎn)價格主要取決于水浸銀根的程度與未來的通脹預期。但取消預售制度，房地產(chǎn)市場倒有可能崩盤。一些開發(fā)商趁二季度房價反彈，剛喘過一口氣，身上還有高成本的房地產(chǎn)信托債務與外幣債務，現(xiàn)在取消預售制度，相當于釜底抽薪。

　　以美國的預售制為中國預售制辯護，純屬瞎扯。美國一手房市場占比僅20%，而二手房市場占比高達80%，天然決定了美國房地產(chǎn)市場的預售制度“動物并不兇猛”。

　　不過，筆者并不主張取消預售制度，而主張把預售金圈養(yǎng)起來。預售制度既然是期貨，就應該有監(jiān)管的辦法。否則，因為信用不彰出現(xiàn)“房鬧”、出現(xiàn)“期鬧”，中國電子盤交易出現(xiàn)信用危機，是否該取消所有的期貨市場、電子盤市場？答案是否定的，這是監(jiān)管的懈怠。打擊造假者，扶植守信者，才是正途。

　　為什么與普通期貨不同，房地產(chǎn)預售制度會讓購房者成為弱勢群體，是因為制度設計不合理。購房者一旦購買期房后，主動權就在開發(fā)商手中，什么時候交房、房屋品質(zhì)如何，基本上由開發(fā)商說了算。在普通期貨市場，有專業(yè)機構檢驗期貨品質(zhì)，按時保質(zhì)足額交貨，同時，期貨可以隨時交易，當投資者判斷市場下跌可以做空。

　　而中國的房地產(chǎn)預售制度，沒有日常交易，沒有做空手段，檢驗常常形同虛設，政府往往與開發(fā)商互為表里，才造成了目前的困境。要檢討的不是預售制度，而是為什么沒有真正的監(jiān)管機構，站在期房購買者的立場上，維護交易者的利益。