隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下降,保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力將提升。保險(xiǎn)公司目前萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率普遍維持在4%左右的水平,與大多超過(guò)5%的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率相比并無(wú)吸引力,這也是導(dǎo)致2012年以來(lái)個(gè)險(xiǎn)及銀保新單保費(fèi)增速放緩的主要原因。
“銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率已處于下降通道。如果銀行理財(cái)收益率能降至4%以下,保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力將顯著提升,利好保單銷售。”申銀萬(wàn)國(guó)保險(xiǎn)分析師孫婷說(shuō)。
此外,銀保躉交短期產(chǎn)品滿期支付資金缺口將收窄。2007年-2008年高利率時(shí)期,壽險(xiǎn)公司銷售了大量躉交5年期產(chǎn)品,這些產(chǎn)品將于今明兩年進(jìn)入集中賠付期。此次降息,將縮小集中賠付的資金缺口。
降息對(duì)保險(xiǎn)投資的不利影響也顯而易見(jiàn),因?yàn)榉菍?duì)稱降息降低了新增長(zhǎng)期債券和協(xié)議存款的收益率,影響了保險(xiǎn)公司新配置資產(chǎn)的收益率,負(fù)債成本因?yàn)榇婵罾什蛔兌３?這樣將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司獲得利差的能力下降。
“就凈利潤(rùn)受到的影響而言,協(xié)議存款的投資收益率將基本穩(wěn)定在當(dāng)前5.6%-5.7%的水平。但是,債券收益率曲線潛在的下滑和平坦化趨勢(shì)將損害新增投資和再投資的收益,不過(guò)這或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬媳豢赡芨纳频腁股投資收益所抵消。”高華證券保險(xiǎn)分析師趙慧穎預(yù)計(jì),中國(guó)壽險(xiǎn)企業(yè)2012年盈利受到的負(fù)面影響為0.7%-2.9%。
總體而言,因降息帶來(lái)的行業(yè)利好并不會(huì)立刻顯現(xiàn)效果,但對(duì)處于發(fā)展低谷期的保險(xiǎn)業(yè)(尤其是壽險(xiǎn)業(yè))來(lái)說(shuō),降息無(wú)疑是一劑強(qiáng)心針。隨著政策支持力度加大(如個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)、保險(xiǎn)資金投資渠道進(jìn)一步放寬、銷售誤導(dǎo)問(wèn)題治理等)和利率市場(chǎng)化力度加大,保險(xiǎn)業(yè)或?qū)⒕徛叱龅凸取?/p>
