鑒于臺(tái)灣“總統(tǒng)”選后島內(nèi)房?jī)r(jià)快速飆漲,政大地政系教授張金鶚于上周示警島內(nèi)房?jī)r(jià)有趨于泡沫化風(fēng)險(xiǎn),此一說(shuō)法立即引起兩極化爭(zhēng)議。持平來(lái)看,當(dāng)前島內(nèi)房?jī)r(jià)是否已出現(xiàn)泡沫化,有待日后認(rèn)定,但是能否讓泡沫化轉(zhuǎn)危為安,則有賴當(dāng)局建立更透明化的政府統(tǒng)計(jì)發(fā)布機(jī)制。
觀察歷史上幾個(gè)重要時(shí)期的資本市場(chǎng)所以令民眾非理性的追高,而形成巨大泡沫,市場(chǎng)信息不充份及不對(duì)稱是根本原因,1929年美國(guó)股市崩盤前夕,投資風(fēng)潮席卷全美,全體民眾追高股價(jià)房?jī)r(jià)樂(lè)此不疲,經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪在當(dāng)年秋季時(shí)還宣稱:“美國(guó)股價(jià)已經(jīng)升達(dá)到一個(gè)永保高聳的平原”,但不久美股崩盤,引發(fā)了一場(chǎng)為期四年的經(jīng)濟(jì)衰退,史稱大蕭條。
在眾多反省這場(chǎng)大蕭條論文中,美國(guó)第二位獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的學(xué)者顧志耐(Simon S. Kuznets)認(rèn)為信息不足、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)質(zhì)量不佳,難以提前示警,正是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條的主因,于是顧志耐在二戰(zhàn)結(jié)束后致力于建立國(guó)民所得統(tǒng)計(jì),希望借由信息的充份揭露以避免各國(guó)重蹈美國(guó)當(dāng)年覆轍。
盡管反省1929年這一次經(jīng)濟(jì)泡沫的文章不少,但以顧志耐這個(gè)見(jiàn)解最具建設(shè)性,不論是17世紀(jì)荷蘭的郁金香投機(jī)泡沫、19世紀(jì)英國(guó)鐵路投機(jī)泡沫,或是20世紀(jì)美國(guó)大蕭條前夕的“新時(shí)代”投機(jī)泡沫,泡沫所以形成,皆因信息不對(duì)稱或信息不明確所致,如此環(huán)境,難怪民眾會(huì)時(shí)而狂喜大舉追高,時(shí)而狂悲大舉殺低,資本市場(chǎng)忽冷忽熱,經(jīng)濟(jì)豈能無(wú)傷?
這說(shuō)明要防止泡沫的發(fā)生,政府紓解之策無(wú)他,惟有令經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)發(fā)布更為透明而已,換言之,除了嚴(yán)予要求企業(yè)公布正確財(cái)報(bào)外,由于總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全在政府手里,政府也必須誠(chéng)實(shí)且有紀(jì)律的發(fā)布相關(guān)統(tǒng)計(jì)。
臺(tái)灣《工商時(shí)報(bào)》發(fā)表社論表示,在市場(chǎng)信息充份且明確下,即可避免股市房市泡沫非理性的擴(kuò)大,臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)才能在健康的環(huán)境下穩(wěn)定成長(zhǎng)。
遺憾的是,近年當(dāng)局發(fā)布統(tǒng)計(jì)報(bào)喜不報(bào)憂的心態(tài)日益嚴(yán)重,毫無(wú)紀(jì)律可言,2000年底循季發(fā)布的消費(fèi)信心分?jǐn)?shù)降至歷史新低,“行政院主計(jì)處”遂決定停止發(fā)布,同年稍晚“經(jīng)濟(jì)部”也以調(diào)查質(zhì)量待加強(qiáng)而停止發(fā)布制造業(yè)景氣動(dòng)向調(diào)查,去年8月“主計(jì)處”又無(wú)預(yù)警停止“國(guó)民生活指標(biāo)”公布,更令人訝異的是,向來(lái)由“經(jīng)建會(huì)”主委、副主委主持發(fā)布的“住宅需求動(dòng)向調(diào)查”,去年9月也由于信心分?jǐn)?shù)大跌,竟未公開(kāi)發(fā)布,悄然上網(wǎng)。
社論認(rèn)為,當(dāng)局這八年來(lái)對(duì)待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的態(tài)度令人遺憾與不解,執(zhí)政者聽(tīng)不進(jìn)壞消息固然有錯(cuò),文官體系的懦弱與唱和尤其可悲。消費(fèi)信心、住宅需求動(dòng)向、“國(guó)民生活指標(biāo)”及制造業(yè)動(dòng)向等數(shù)據(jù)的調(diào)查與編制,其目的不正在于充份揭露總體經(jīng)濟(jì)訊息嗎?不是也發(fā)布了有數(shù)年之久嗎?何以指標(biāo)大好時(shí)即敲鑼打鼓唯恐天下不知,指標(biāo)下滑時(shí)即以調(diào)查技術(shù)待改進(jìn)等理由加以推諉?
當(dāng)局編布的總體經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)從經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、物價(jià)、貿(mào)易、生產(chǎn)、財(cái)政到失業(yè)等,皆是觀察島內(nèi)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的重要信息來(lái)源,當(dāng)這些信息被充份正確的揭露,必然有助于抑制不當(dāng)?shù)耐稒C(jī)風(fēng)潮,而使島內(nèi)資本市場(chǎng)的投資趨于理性。惟近年來(lái)各“部會(huì)”選擇性發(fā)布統(tǒng)計(jì)的作法已重創(chuàng)統(tǒng)計(jì)的公信力,是以近年當(dāng)局所發(fā)布的財(cái)政、物價(jià)、經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)等指標(biāo)也頻遭外界質(zhì)疑,這除了導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)部門權(quán)威性受損外,更要緊的是當(dāng)市場(chǎng)對(duì)總體指標(biāo)不再信任,統(tǒng)計(jì)此一糾正投機(jī)風(fēng)潮的功能將喪失殆盡,一旦資本市場(chǎng)泡沫再起,民眾投資受創(chuàng),執(zhí)政當(dāng)局豈能無(wú)責(zé)?
社論最后表示,統(tǒng)計(jì)除了可以用來(lái)核實(shí)當(dāng)局施政的成果外,更可揭露總體經(jīng)濟(jì)實(shí)況,有利資本市場(chǎng)的健全,但前提是統(tǒng)計(jì)必須建立紀(jì)律,只有“有紀(jì)律的政府統(tǒng)計(jì)”才能創(chuàng)造信譽(yù),讓投資者信賴,這也是新“內(nèi)閣”非加以重視不可的問(wèn)題。
[責(zé)任編輯:張弛]